Что такое SEC. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы
В сфере интересов SEC находятся все операции с ценными бумагами в США. Основная задача регулятора — обеспечить прозрачность сделок и противодействовать мошенническим схемам, чтобы сохранить доверие инвесторов к фондовому рынку.
Для этого SEC устанавливает правила регистрации ценных бумаг и отслеживает их выполнение. Комиссия также следит за обращением акций и облигаций, деятельностью брокеров, торговыми операциями частных инвесторов и инвесткомпаний, появлением пузырей, манипуляциями и т. д.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США также занимается расследованиями нарушений. Разбирательство может быть инициировано, если произошла кража ценных бумаг, вскрылись договорные сделки или факты использования инсайдерской информации и т. д.
SEC обладает неоспоримым авторитетом в экономической сфере, а также независимой судебной системой, благодаря которой участвует в самых сложных юридических спорах на рынке. Инструменты и методы, которые используются регулятором для разрешения различных процессов и конфликтных ситуаций, стали своего рода эталоном и примером для международных регуляторов.
Пример употребления на «Секрете»
«SEC заплатила $36 млн информатору, данные которого позволили регулятору открыть расследование, а другим федеральным агентствам — возбудить дела».
(Из новости о вознаграждениях, которые американский регулятор выплачивает осведомителям.)
Нюансы
Под контроль Комиссии по ценным бумагам и биржам США подпадают любые компании (в том числе и российские), акции которых торгуются на американских биржах. Основанием для расследования со стороны SEC могут стать любые нарушения законодательства в сфере оборота ценных бумаг и обслуживания инвесторов. В числе таких обстоятельств значится также и отказ от предоставления финансовой информации контролирующим органам.
Особенно большое внимание SEC обращает на сделки, имеющие признаки корпоративного поглощения. Например, если инвестор приобретает пакет в 5% и более от числа акций компании, это событие обязательно становится предметом пристального внимания со стороны SEC.
В связи с этим рейдерские захваты предприятий оказываются практически невозможными.
Кроме того, интерес SEC могут вызвать жалобы клиентов на недобросовестное брокерское обслуживание, подозрение на использование инсайдерской информации, манипулирование ценами и пр.
Регулятор обеспечивает информационную поддержку инвесторов и трейдеров. Законы и правила, регулирующие американскую индустрию ценных бумаг, основываются на идее о том, что все инвесторы — от частных лиц до крупных институтов — должны иметь доступ к полной, точной и актуальной информации о том или ином активе либо компании. Это позволяет участникам рынка быть в курсе происходящих событий и принимать наиболее эффективные инвестиционные решения.
Информация, которую компании должны предоставлять в SEC:
- отчётность о вновь размещаемых ценных бумагах;
- годовые и квартальные отчёты;
- материалы, рассматриваемые на собраниях акционеров;
- документация о закупке крупных пакетов акций;
- сведения о слияниях и поглощениях.
Практика
Ежегодно SEC рассматривает множество правонарушений. Наиболее частыми из них оказываются:
- сокрытие либо предоставление неправдоподобной или искажающей действительность информации о ценных бумагах;
- кража средств или ценных активов клиента;
- манипулирование рыночными ценами;
- инсайдерская торговля ценными бумагами;
- бухгалтерское мошенничество;
- продажа ценных бумаг без надлежащей регистрации;
- неправомерные действия брокеров в отношении клиентов.
При выявлении подобных нарушений SEC вправе определять размеры штрафов, изымать нелегально полученную прибыль, запрещать частным лицам и компаниям проводить операции с ценными бумагами и налагать запрет на незаконные действия.
Если же заходит речь о необходимости уголовного преследования, регулятор объединяет усилия с министерством юстиции США, Федеральным бюро расследований (ФБР) или прокуратурами штатов.
Один из самых резонансных за последние годы скандалов на фондовом рынке США связан с заявлением миллиардера Илона Маска о намерении скупить все акции компании Tesla, которую он же и возглавлял.
Анонс вызвал переполох на биржах, взвинтив стоимость ценных бумаг производителя электромобилей. Проведённое SEC расследование показало, что Маск не располагал необходимыми средствами, не говоря уже о реальном намерении совершить сделку.
В конечном итоге основатель Tesla и регулятор заключили мировое соглашение. Комиссия по ценным бумагам и биржам США прекратила расследование о мошенничестве в отношении бизнесмена, обязав его выплатить $20 млн. Также Маску пришлось покинуть совет директоров Tesla. Кроме того, SEC обязала миллиардера согласовывать с юристами компании все публикации в соцсетях, касающиеся данных о компании. В июне 2021 года регулятор обвинил Tesla в нарушении этого предписания.
Факт
История SEC ведётся с 1934 года. Тогда США переживали последствия Великой депрессии, на биржах орудовали мошенники, а рядовые инвесторы перестали доверять государственным структурам. Это и стало толчком к созданию организации, получившей фактически чрезвычайные полномочия. Первым руководителем SEC стал Джозеф Кеннеди, отец будущего президента США Джона Кеннеди.
Статью проверила:
Что такое SEC
Содержание
- Что такое SEC: история появления
- Чем занимается SEC
- Какие данные собирает SEC
- Что такое SEC: примеры расследований
- FAQ
The United States Securities and Exchange Commission, или SEC – это Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Расскажем, что это за госорган, когда он появился, какую роль играет в экономике и политике, а также насколько могущественным является.
Что такое SEC: история появления
Комиссия была создана в соответствии с Законом о торговле ценными бумагами 1934 г. (Securities Exchange Act of 1934). Помимо него, деятельность Комиссии регулируется следующими более поздними законами:
Закон о ценных бумагах (1933)
Закон о трастовом соглашении 1939 г. (1939)
Закон об инвестиционных компаниях 1940 г. (1940)
Закон об инвестиционных консультантах 1940 г. (1940)
Закон Сарбейнза — Оксли 2002 г.
(2002)
(2002)Первым председателем комиссии стал Джозеф Кеннеди, отец будущего президента Джона Кеннеди. В настоящий момент ее возглавляет Гэри Генслер, назначенный Президентом Джо Байденом и одобренный Сенатом США. Всего же в недлинной истории комиссии было уже 33 председателя — не сильно меньше, чем президентов за всю двухсотпятидесятилетнюю американскую историю. Средний срок службы, таким образом, составляет менее трех лет.
В руководстве комиссии заседают 5 человек, из которых не более трех могут принадлежать к одной партии: Демократической или Республиканской. Все они, как и председатель, назначаются президентом США. В общей сложности к органе работают без малого 5000 человек, а ее штаб-квартира, как и у большинства других федеральных органов власти, расположена в Вашингтоне. Есть много региональных подразделений: в Атланте, Бостоне, Чикаго, Денвере, Лос-Анджелесе, Майами, Нью-Йорке, Филадельфии, Солт-Лейк-Сити, Сан-Франциско и техасском Форт-Уорте.
US Wall Street 30 (USA 30, Dow Jones)
Чем занимается SEC
В сфере интересов Комиссии находятся все операции с ценными бумагами на территории США.
Основная задача SEC — обеспечить прозрачность сделок, противодействуя мошенническим схемам и сохраняя доверие инвесторов к фондовому рынку.
Для этого регулятор не только устанавливает правила регистрации ценных бумаг, но сам же и отслеживает их выполнение. Госорган редко одновременно занимается нормотворчеством, и правоприменением. Комиссия также следит за обращением акций и облигаций, за деятельностью брокеров, за торговыми операциями частных инвесторов и инвестиционных компаний, мониторит появление пузырей и признаки прочих манипуляций.
Комиссия также самостоятельно занимается расследованиями нарушений. Разбирательство может быть ей инициировано, если есть весомые подозрения в том, что произошла кража ценных бумаг, вскрылись договорные сделки или факты использования инсайдерской информации и т.д.
Из года в год SEC рассматривает множество правонарушений. Наиболее частые из них:
сокрытие (либо предоставление) неправдоподобной и/или искажающей действительность информации о ценных бумагах
кража средств или иных ценных активов клиента
манипулирование рыночными ценами
бухгалтерское мошенничество
инсайдерская торговля ценными бумагами
продажа ценных бумаг с ненадлежащей регистрацией
иные неправомерные действия брокеров в отношении клиентов
При выявлении подобных нарушений Комиссия сама вправе определять размеры штрафов, изымать нелегально полученную прибыль, запрещать физическим лицам и компаниям проводить операции с ценными бумагами, а также налагать иные запреты на незаконные с ее точки зрения действия.
Масштабы расследований SEC видны по такой статистике: только за 2018-й финансовый год SEC открыла 490 дел, выписав штрафов на общую сумму $3,95 млрд.
Какой ваш прогноз цены для TSLA?
208.49
Вырастет
или
Упадет
Проголосуйте, чтобы увидеть!
Настроение Рынка
Вырастет Упадет
88% 11%
Вы проголосовали за падение цены.Вы проголосовали за рост цены .
Попробуйте торговать TSLA?
Открыть демо
Открыть демо
Когда же заходит речь о необходимости уголовного преследования, SEC объединяет усилия с Министерством юстиции США, ФБР или прокуратурами штатов.
SPDR Dow Jones REIT ETF
SEC обладает неоспоримым авторитетом в экономической сфере и собственной независимой судебной системой, благодаря которой участвует в самых сложных юридических спорах на рынке. Инструменты и методы, которые десятилетиями используются регулятором для разрешения различных процессов и конфликтных ситуаций к началу XXI века стали своего рода эталоном и примером для международных и национальных регуляторов по всему миру.
Какие данные собирает SEC
Спектр данных, которые компании должны предоставлять в SEC, чрезвычайно широк:
отчетность о любых вновь размещаемых ценных бумагах
годовые и квартальные отчеты
сведения о слияниях и поглощениях
документация о закупке крупных пакетов акций
материалы, рассматриваемые на собраниях акционеров
Кто должен все это сдавать? Во-первых, все участники финансовых рынков, а именно
все фондовые и товарные биржи — NYSE, NASDAQ, NYMEX, ICE и др.
внебиржевые рынки
все эмитенты ценных бумаг, выпускающие акции, облигации и деривативы своих предприятий на биржи либо на внебиржевой рынок
все хедж-фонды (например легендарные Баффетт и Сорос)
все финансовые холдинги по управлению активами
биржевые ETF фонды, копирующие инвестпортфели крупнейших фондовых индексов
инвестиционные банки
рядовые брокеры.
В поле зрения комиссии попадают все ценные бумаги и финансовые инструменты: акции и опционы, фондовые фьючерсы и векселя, свопы и чеки, варранты и инвестиционные паи; трастовые, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.
Более того, все инвесторы в случае покупки 5% акций любого предприятия на любой из американских бирж обязаны зарегистрироваться в SEC. А учитывая, что практически все основные мировые корпорации выпускают ценные бумаги, которые котируются хотя бы на одной из бирж США, получается, что динственная комиссия контролирует, по сути, все мировые финансовые потоки.
Что такое SEC: примеры расследований
В 2018 г. Комиссия оштрафовала на $20 млн основателя компании Tesla, богатейшего человека мира Илона Маска — за твит о «желании выкупить все акции Tesla». Акции тогда моментально подскочили в цене, а SEC начала расследование. В результате было установлено, что Маск не имел ни финансовых возможностей, ни намерений целиком выкупать с биржи свою компанию.
Tesla Inc
Через полтора года российский миллиардер и создатель мессенджера Telegram Павел Дуров был вынужден из-за SEC отказаться от планов выпуска криптовалюты Gram (в которую уже привлек $1,7 млрд инвестиций). Комиссия расценила проект как эмиссию квази-денег, а раз в проекте есть хоть цент от американских инвесторов, то это их сфера контроля, где без их согласования ничего делать нельзя. Российский миллиардер проиграл суды и был вынужден возвращать инвесторам деньги.
FAQ
Что такое SEC?
По сути, SEC – это мегарегулятор, который контролирует обращение любых производных финансовых инструментов по всему миру, если в нем есть хоть частичное участие американского капитала или обращение на американских торговых площадках.
Чем занимается SEC?
Комиссия сама определяет правила торговли ценными бумагами, проводит расследования их возможных нарушений и накладывает штрафы.
Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета.
Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Определение, как это работает
Что такое Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) – это независимое федеральное государственное регулирующее агентство, ответственное за защиту инвесторов, поддержание справедливого и упорядоченного функционирования рынков ценных бумаг и содействие накоплению капитала. Он был создан Конгрессом в 1934 году как первый федеральный регулятор рынков ценных бумаг. SEC способствует полному публичному раскрытию информации, защищает инвесторов от мошенничества и манипулятивных действий на рынке и отслеживает действия корпораций по поглощению в Соединенных Штатах.
Он также утверждает регистрационные заявления для букраннеров среди андеррайтинговых фирм.
Как правило, выпуски ценных бумаг, предлагаемые в межгосударственной торговле по почте или через Интернет, должны быть зарегистрированы в SEC, прежде чем их можно будет продать инвесторам. Фирмы, предоставляющие финансовые услуги, такие как брокерско-дилерские, консультационные фирмы и управляющие активами, а также их профессиональные представители, также должны зарегистрироваться в SEC для ведения бизнеса. Пример: они будут нести ответственность за утверждение любой официальной биржи биткойнов.
Key Takeaways
- Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) — это надзорное агентство правительства США, отвечающее за регулирование рынков ценных бумаг и защиту инвесторов.
- Комиссия по ценным бумагам и биржам США была создана в результате принятия Закона США о ценных бумагах 1933 года и Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года, в основном в ответ на крах фондового рынка 1929 года, который привел к Великой депрессии.
- Комиссия по ценным бумагам и биржам сама может возбуждать гражданские иски против правонарушителей, а также работает с Министерством юстиции по уголовным делам.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
Как работает Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
Основная функция SEC заключается в надзоре за организациями и отдельными лицами на рынках ценных бумаг, включая биржи ценных бумаг, брокерские фирмы, дилеров, инвестиционных консультантов и инвестиционные фонды. С помощью установленных правил и положений о ценных бумагах SEC способствует раскрытию и обмену информацией о рынке, добросовестности и защите от мошенничества. Он предоставляет инвесторам доступ к регистрационным заявлениям, периодическим финансовым отчетам и другим формам ценных бумаг через свою электронную базу данных для сбора, анализа и поиска данных, известную как EDGAR.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) была создана в 1934 году для восстановления доверия инвесторов после краха фондового рынка в 1929 году.
SEC возглавляют пять уполномоченных, назначаемых президентом, один из которых назначается председателем. Срок полномочий каждого комиссара составляет пять лет, но они могут работать еще 18 месяцев, пока не будет найдена замена. Нынешним председателем SEC является Гэри Генслер, вступивший в должность 17 апреля 2021 года. В целях поощрения беспартийности закон требует, чтобы не более трех из пяти членов комиссии были из одной политической партии.
SEC состоит из пяти подразделений и 23 офисов. Их цели состоят в том, чтобы интерпретировать законы о ценных бумагах и предпринимать меры по их обеспечению, издавать новые правила, обеспечивать надзор за учреждениями, занимающимися ценными бумагами, и координировать регулирование между различными уровнями правительства. Пять подразделений и их соответствующие роли:
- Отдел корпоративных финансов: Обеспечивает предоставление инвесторам существенной информации (то есть информации, касающейся финансовых перспектив компании или курса акций) для принятия обоснованных инвестиционных решений.
- Отдел правоприменения: Отвечает за обеспечение соблюдения правил Комиссии по ценным бумагам и биржам путем расследования дел и судебного преследования по гражданским и административным делам.
- Отдел управления инвестициями: Регулирует инвестиционные компании, переменные страховые продукты и инвестиционных консультантов, зарегистрированных на федеральном уровне.
- Отдел экономического анализа и анализа рисков: Интегрирует экономику и анализ данных в основную миссию SEC.
- Отдел торговли и рынков: Устанавливает и поддерживает стандарты честного, упорядоченного и эффективного рынка.
Комиссии по ценным бумагам и биржам разрешено возбуждать только гражданские иски в федеральном суде или перед административным судьей. Уголовные дела подпадают под юрисдикцию правоохранительных органов Министерства юстиции; однако SEC часто тесно сотрудничает с такими агентствами, чтобы предоставить доказательства и помочь в судебных разбирательствах.
В гражданских исках SEC добивается двух основных санкций:
- Судебные запреты, то есть приказы, запрещающие будущие нарушения. Лицо или компания, которые игнорируют судебный запрет, подлежат штрафу или тюремному заключению за неуважение к суду.
- Гражданские денежные штрафы и изъятие незаконных доходов. В некоторых случаях Комиссия по ценным бумагам и биржам может также добиваться судебного решения, запрещающего или отстраняющего физических лиц от работы в качестве корпоративных должностных лиц или директоров. SEC также может возбуждать различные административные дела, которые заслушиваются внутренними должностными лицами и комиссией. Общие процедуры включают приказы о прекращении и воздержании, аннулирование или приостановление регистрации, а также наложение запретов или приостановление занятости.
SEC также служит первым уровнем апелляции для действий, требуемых саморегулируемыми организациями индустрии ценных бумаг, такими как FINRA или Нью-Йоркская фондовая биржа.
Среди всех офисов SEC Управление информаторов выделяется как одно из самых мощных средств обеспечения соблюдения законов о ценных бумагах. Созданная в результате Закона Додда-Франка о реформе Уолл-Стрит и Законе о защите прав потребителей от 2010 года, программа SEC для осведомителей вознаграждает лиц, имеющих право на обмен оригинальной информацией, которая приводит к успешным действиям правоохранительных органов, денежными санкциями на сумму более 1 миллиона долларов. Физические лица могут получать от 10% до 30% от общей суммы поступлений от санкций.
История SEC
Когда в октябре 1929 года фондовый рынок США рухнул, ценные бумаги, выпущенные многочисленными компаниями, обесценились. Поскольку многие ранее предоставляли ложную или вводящую в заблуждение информацию, вера общественности в честность рынков ценных бумаг резко упала. Чтобы восстановить доверие, Конгресс принял Закон о ценных бумагах 1933 года и Закон о фондовых биржах 1934 года, которые создали SEC.
Основные задачи SEC заключались в том, чтобы гарантировать, что компании делают правдивые заявления о своем бизнесе, а брокеры, дилеры и биржи обращаются с инвесторами честно и справедливо.
Спустя годы дополнительные законы помогли SEC в ее миссии:
- Закон о доверительном управлении от 1939 г.
- Закон об инвестиционных компаниях 1940 г.
- Закон об инвестиционных консультантах 1940 г.
- Закон Сарбейнса-Оксли от 2002 г.
- Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей от 2010 г.
- Закон Jumpstart о стартапах (JOBS) от 2012 г.
Сегодня SEC ежегодно предъявляет многочисленные гражданские иски против фирм и частных лиц, которые нарушают законы о ценных бумагах. Он участвует в каждом крупном деле о финансовых нарушениях либо напрямую, либо совместно с Министерством юстиции. Типичные правонарушения, преследуемые SEC, включают бухгалтерское мошенничество, распространение вводящей в заблуждение или ложной информации и инсайдерскую торговлю.
После Великой рецессии 2008 года SEC сыграла важную роль в судебном преследовании финансовых учреждений, вызвавших кризис, и возвращении инвесторам миллиардов долларов. В общей сложности он предъявил обвинения 204 юридическим или физическим лицам и собрал около 4 миллиардов долларов в виде штрафов, дегоржажей и других денежных компенсаций. Goldman Sachs, например, заплатил 550 миллионов долларов, что является крупнейшим штрафом для фирмы с Уолл-Стрит и вторым по величине штрафом в истории SEC, уступая только 750 миллионам долларов, выплаченным WorldCom.
Тем не менее, многие наблюдатели критикуют SEC за то, что она недостаточно сделала для судебного преследования брокеров и старших менеджеров, причастных к кризису, почти все из которых так и не были признаны виновными в серьезных правонарушениях. Пока что только один руководитель Уолл-стрит был заключен в тюрьму за преступления, связанные с кризисом. Остальные либо согласились на денежный штраф, либо пошли на административные наказания.
Как SEC устанавливает новые правила?
Новое правило SEC начинается с выпуска концепции, которая приводит к предложению. Как концептуальный релиз, так и последующее предложение публикуются для общественного рассмотрения и комментариев. Комиссия по ценным бумагам и биржам рассматривает мнение общественности по предложению, определяя свои следующие шаги. Затем Комиссия по ценным бумагам и биржам соберется для рассмотрения мнений общественности, а также экспертов отрасли или других предметных областей. Затем они голосуют за принятие правила.
Является ли SEC таким же, как FINRA?
Нет. SEC — это государственная организация, которая устанавливает правила и положения, касающиеся выпуска, маркетинга и торговли ценными бумагами. SEC также отвечает за защиту инвесторов. FINRA (ранее NASD) — некоммерческая саморегулируемая отраслевая организация, осуществляющая надзор за брокерско-дилерской деятельностью и выдающая лицензии специалистам по ценным бумагам.
Кому подотчетна SEC?
SEC является независимым федеральным агентством, которое возглавляет двухпартийная комиссия из пяти членов, состоящая из председателя и четырех уполномоченных, которые назначаются президентом и утверждаются Сенатом США.
Комиссия по ценным бумагам и биржам подотчетна Конгрессу, поскольку действует в соответствии с федеральными законами, включая Закон о ценных бумагах от 19 года.33, Закон о фондовых биржах 1934 г., Закон об инвестиционных компаниях 1940 г., Закон об инвестиционных консультантах 1940 г. и Закон Сарбейнса-Оксли 2002 г. (Закон Сарбейнса-Оксли) и другие.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) | Векс | Закон США
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) является федеральным административным органом, которому поручено отслеживать рынки, обеспечивать соблюдение законов о ценных бумагах и разрабатывать новые правила. Конгресс учредил SEC в Законе о фондовых биржах от 1934, который был принят в ответ на провалы рынка, спровоцировавшие Великую депрессию.
Структура SEC:
15 U.S.C. § 78d устанавливает SEC и определяет ее состав. Это орган из пяти уполномоченных, назначаемых Президентом Сенатом и с его согласия. То есть SEC является независимым агентством с пятью руководителями отделов.
Согласно их веб-странице, Отдел корпоративных финансов «стремится обеспечить предоставление инвесторам существенной информации для принятия обоснованных инвестиционных решений, как при первоначальном размещении ценных бумаг компании, так и на постоянной основе по мере ее продолжения». предоставлять информацию рынку». Отдел управления инвестициями, согласно их веб-странице, «наблюдает за взаимными фондами и другими инвестиционными продуктами и услугами, которые инвесторы могут использовать, чтобы помочь им купить дом, отправить детей в колледж или подготовиться к выходу на пенсию».
Отдел правоприменения, согласно их веб-странице, «проводит расследования возможных нарушений федеральных законов о ценных бумагах и возбуждает гражданские иски Комиссии в федеральных судах, а также ее административные разбирательства». Отдел экономического анализа и анализа рисков, согласно их веб-странице, «интегрирует финансовую экономику и тщательный анализ данных в основную миссию SEC» и «участвует во всем спектре деятельности SEC, включая разработку политики, правила. — изготовление, исполнение и экспертиза». Согласно их веб-странице, Отдел торговли и рынков «регулирует основных участников рынка ценных бумаг, включая брокеров-дилеров, саморегулируемые организации (такие как фондовые биржи, FINRA и клиринговые агентства) и трансфер-агентов».
Регламент:
В целом, SEC участвует в нормотворчестве и судебных решениях для создания и обеспечения соблюдения своих правил. Постановления SEC направлены на дальнейшее уточнение или дополнение статутов, которые Конгресс поручил ей администрировать, а именно Закона о ценных бумагах 1933 г.