РП_ФиК_Финансовый_менеджмент_ФиК
Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Санкт-Петербургскийуниверситет управления и экономики» Красноярский институт экономики
ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
Кафедра «Финансы и кредит»
УТВЕРЖДАЮ Директор института экономики
______________ И.И. Орлов «_____» _____________ 2012г.
РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА
дисциплины ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
для специальности 080105 «Финансы и кредит»
Вид учебной работы | Всего | Семестры | |
часов | |||
|
| ||
|
| 8 | |
Общая трудоемкость дисциплины | 96 | 96 | |
Аудиторные занятия, в том числе: | 48 | 48 | |
лекции | 32 | 32 | |
практика | 16 | 16 | |
Курсовая работа |
| + | |
Самостоятельная работа | 48 | 48 | |
Отчётность |
| экзамен |
Красноярск
2012
ЛИСТ РАССМОТРЕНИЯ И СОГЛАСОВАНИЯ
Рабочая учебная программа составлена на основании требований государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования к содержанию и уровню подготовки выпускников по специальности 080105 «Финансы и кредит»
СОСТАВИТЕЛЬ: |
|
Якушев А.А., к.э.н., доцент | /__________/ |
| (подпись) |
Рабочая учебная программа обсуждена на заседании кафедры «Финансы и кредит»
________________20__г., протокол №____.
Заведующий кафедрой Рябова Н..Ю.. | /____________/ |
| (подпись) |
Рабочая учебная программа одобрена методическим советом института «____»______20___г., протокол №____.
Председатель методического совета Булак А.Г./_________________/
(подпись)
СОГЛАСОВАНО:
Заведующий кафедрой «Финансы и кредит» Рябова Н.Ю. /_______________/
(подпись) «____»__________________20___г.
Председатель методического совета
Булак А.Г. /______________/ (подпись)
3
I. ЦЕЛЕВАЯ УСТАНОВКА И ОРГАНИЗАЦИОННОМЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
Цели и задачи обучения по дисциплине
Финансовый менеджмент включает процесс планирования решений, направленных на максимизацию благосостояния владельцев. Финансовые менеджеры играют важную роль в решении задач по контролю и регулированию денежных операций, приобретению фондов и во всех аспектах мобилизации и распределения финансового капитала, а также в учете соотношения между риском и прибылью. Для исполнения своих обязанностей им необходимо иметь дело с бухгалтерским учетом и финансовой информацией.
Цель изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» – является изучение системы современных методов финансового управления, обеспечивающих их высокий диманизм и вариативность.
Предметом изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» являются финансовые и производственные условия деятельности финансовых менеджеров.
Задачи обучения по дисциплине:
−изучение теоретических и методических основ управления активами предприятия;
−изучение и практическое освоение методов управления собственным и заемным капиталом предприятия;
−изучение навыков управления денежными потоками предприятия.
Врезультате изучения дисциплины студенты должны:
−иметь представление о экономической сущности и классификации активов предприятия;
−знать методические основы управления активами и капиталом предприятия;
−уметь анализировать механизмы нейтрализации финансовых рисков;
−владеть навыками структуры капитала предприятия.
4
Организационно-методическиеуказания
Дисциплина «Финансовый менеджмент» входит в цикл специальных дисциплин.
Преподавание дисциплины базируется на знаниях, полученных при изучении таких дисциплин как «Основы менеджмента», «Международный финансовый менеджмент». При изучении дисциплины предусмотрены следующие виды учебных занятий: лекции; практические занятия; самостоятельная подготовка.
На лекциях изучается основные теоретические понятия финансового менеджмента.
Во время самостоятельной работы студенты углублённо изучают теорию финансового менеджмента.
Контроль успеваемости и качества подготовки студентов по учебной дисциплине включает текущий контроль успеваемости, промежуточный контроль и итоговый контроль по дисциплине.
Текущий контроль успеваемости проводится в ходе всех видов учебных занятий в форме устного опроса.
Промежуточная аттестация предусматривает проверку контрольных работ.
Итоговый контроль по дисциплине проводится в форме экзамена. Знания, полученные при изучении данной дисциплины,
используются при написании выпускной квалификационной работы.
5
II. СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛОВ И ТЕМ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. Введение в финансовый менеджмент
Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Цель и задачи финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента. Финансовые инструменты. Внешняя – правовая и налоговая – система отношений. Управление инвестициями. Оценка эффективности риска инвестиционных проектов. Формирование бюджета капиталовложений. Инвестиционная политика. Стоимость бизнеса. Финансовое планирование и прогнозирование. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование. Финансовая стратегия. Методы прогнозирования основных финансовых показателей. Специальные вопросы финансового менеджмента.
Тема 2. Управление активами предприятия
Экономическая сущность и классификация активов предприятия. Формирование активов предприятия и оптимизация их состава. Методы оценки совокупной стоимости активов предприятия как целостного имущественного комплекса.
Тема 3. Управление оборотными активами предприятия
Классификация и характеристика движения оборотных активов. Политика управления оборотными активами. Управление запасами. Управление дебиторской задолженностью. Управление денежными активами. Управление финансированием оборотных активов.
Тема 4. Управление внеоборотными активами
Классификация внеоборотных активов и особенности их стоимостного кругооборота. Политика управления операционными внеоборотными активами. Управление обновлением внеоборотных активов. Управление финансированием внеоборотных активов.
Тема 5. Основы управление капиталом предприятия
Экономическая сущность и особенности капитала предприятия. Классификация капитала предприятия. Принципы формирования капитала предприятия. Стоимость капитала и принципы ее оценки. Эффект финансового рычага и факторы, его определяющие. Оптимизация структуры капитала по критериям максимизации рентабельности собственного капитала, минимизации стоимости капитала, минимизации уровня финансовых рисков и этапы ее осуществления.
Тема 6. Управление собственным капиталом
Формы собственного капитала предприятия и источники его формирования. Политика формирования собственных финансовых
6
ресурсов и этапы ее разработки. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала. Финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли. Дивидендная и эмиссионная политика предприятия.
Тема 7. Управление заемным капиталом
Формы заемных средств предприятия. Политика привлечения заемных средств. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала. Управление привлечением банковского кредита. Управление финансовым лизингом. Управление облигационным займом. Управление привлечением коммерческим кредитом. Управление внутренней кредиторской задолженностью.
Тема 8. Финансовые методы управления инвестициями
Механизм формирования инвестиционной прибыли предприятия. Методические основы оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов страны. Инвестиционная стратегия предприятия. Управление капитальными затратами предприятия.
Тема 9. Управление движением денежных средств
Функции управления денежными потоками на предприятии. Классификация и характеристика видов денежных потоков. Этапы управления денежными потоками предприятия. Оптимизация денежных потоков предприятия. Факторы, определяющие объемы и характер формирования денежных потоков во времени. Планирование движения денежных средств. Разработка платежного календаря.
Тема 10. Управление финансовыми рисками
Сущность и классификация финансовых рисков предприятия. Принципы и политика управления финансовыми рисками. Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков. Формы и виды страхования финансовых рисков.
Тема 11. Антикризисное финансовое управление
Сущность, виды и процедуры банкротства. Политика антикризисного финансового управления при угрозе банкротства. Системы экспрессдиагностики и фундаментальной диагностики банкротства. Внутренние механизмы финансовой стабилизации. Формы санации предприятия и их эффективность.
7
III. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ УЧЕБНОГО ВРЕМЕНИ ПО РАЗДЕЛАМ, ТЕМАМ И ВИДАМ УЧЕБНЫХ ЗАНЯТИЙ
(очная форма обучения, срок обучения – 5 лет)
№ Наименование разделов и тем | Всего | Аудиторные занятия | Самост. | |||
тем |
| часов | Лекции | Семинары | Практ. | работа |
|
|
|
|
| занятия |
|
1 | Введение в финансовый | 8 | 3 | — | 1 | 4 |
| менеджмент |
|
|
|
|
|
2 | Управление активами | 8 | 3 | — | 1 | 4 |
| предприятия |
|
|
|
|
|
3 | Управление оборотными | 10 | 4 | — | 2 | 4 |
| активами предприятия |
|
|
|
|
|
4 | Управление внеоборотными | 10 | 4 | — | 2 | 4 |
| активами |
|
|
|
|
|
5 | Основы управления | 10 | 4 | — | 2 | 4 |
| капиталом предприятия |
|
|
|
|
|
6 | Управление собственным | 10 | 4 | — | 2 | 4 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
7 | Управление заемным | 8 | 2 | — | 2 | 4 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
8 | Финансовые методы | 8 | 2 | — | 1 | 5 |
| управления инвестициями |
|
|
|
|
|
9 | Управление движением | 8 | 2 | — | 1 | 5 |
| денежных средств |
|
|
|
|
|
10 | Управление финансовыми | 8 | 2 | — | 1 | 5 |
| рисками |
|
|
|
|
|
11 | Антикризисное финансовое | 8 | 2 | — | 1 | 5 |
| управление |
|
|
|
|
|
| Экзамен |
|
|
|
|
|
Итого по дисциплине | 96 | 32 | — | 16 | 48 | |
(заочная форма обучения, срок обучения – 6 лет)
№ Наименование разделов и тем | Всего | Аудиторные занятия | Самост. | |||
тем |
| часов | Лекции | Семинары | Практ. | работа |
|
|
|
|
| занятия |
|
1 | Введение в финансовый | 8 | — | – | — | 8 |
| менеджмент |
|
|
|
|
|
2 | Управление активами | 8 | — | – | — | 8 |
| предприятия |
|
|
|
|
|
3 | Управление оборотными | 10 | 1 | – | 1 | 8 |
| активами предприятия |
|
|
|
|
|
4 | Управление внеоборотными | 10 | 1 | – | 1 | 8 |
| активами |
|
|
|
|
|
5 | Основы управления | 10 | 1 | – | 1 | 8 |
8
| капиталом предприятия |
|
|
|
|
|
6 | Управление собственным | 10 | 1 | – | 1 | 8 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
7 | Управление заемным | 8 | — | – | — | 8 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
8 | Финансовые методы | 8 | 1 | – | — | 7 |
| управления инвестициями |
|
|
|
|
|
9 | Управление движением | 8 | 1 | – | — | 7 |
| денежных средств |
|
|
|
|
|
10 | Управление финансовыми | 8 | — | – | — | 8 |
| рисками |
|
|
|
|
|
11 | Антикризисное финансовое | 8 | — | – | — | 8 |
| управление |
|
|
|
|
|
| Экзамен |
|
|
|
|
|
Итого по дисциплине | 96 | 6 | – | 4 | 86 | |
| (заочная форма обучения, срок обучения – 5 лет) |
| ||||
№ Наименование разделов и тем | Всего | Аудиторные занятия | Самост. | |||
тем |
| часов | Лекции | Семинары | Практ. | работа |
|
|
|
|
| занятия |
|
1 | Введение в финансовый | 8 | 3 | — | 1 | 4 |
| менеджмент |
|
|
|
|
|
2 | Управление активами | 8 | 3 | — | 1 | 4 |
| предприятия |
|
|
|
|
|
3 | Управление оборотными | 10 | 4 | — | 2 | 4 |
| активами предприятия |
|
|
|
|
|
4 | Управление внеоборотными | 10 | 4 | — | 2 | 4 |
| активами |
|
|
|
|
|
5 | Основы управления | 10 | 4 | — | 2 | 4 |
| капиталом предприятия |
|
|
|
|
|
6 | Управление собственным | 10 | 4 | — | 2 | 4 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
7 | Управление заемным | 8 | 2 | — | 2 | 4 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
8 | Финансовые методы | 8 | 2 | — | 1 | 5 |
| управления инвестициями |
|
|
|
|
|
9 | Управление движением | 8 | 2 | — | 1 | 5 |
| денежных средств |
|
|
|
|
|
10 | Управление финансовыми | 8 | 2 | — | 1 | 5 |
| рисками |
|
|
|
|
|
11 | Антикризисное финансовое | 8 | 2 | — | 1 | 5 |
| управление |
|
|
|
|
|
| Экзамен |
|
|
|
|
|
Итого по дисциплине | 96 | 32 | – | 16 | 48 | |
9
(заочная форма обучения, срок обучения – 3,5 года)
№ Наименование разделов и тем | Всего | Аудиторные занятия | Самост. | |||
тем |
| часов | Лекции | Семинары | Практ. | работа |
|
|
|
|
| занятия |
|
1 | Введение в финансовый | 8 | — | – | — | 8 |
| менеджмент |
|
|
|
|
|
2 | Управление активами | 8 | — | – | — | 8 |
| предприятия |
|
|
|
|
|
3 | Управление оборотными | 10 | 1 | – | 1 | 8 |
| активами предприятия |
|
|
|
|
|
4 | Управление внеоборотными | 10 | 1 | – | 1 | 8 |
| активами |
|
|
|
|
|
5 | Основы управления | 10 | 1 | – | 1 | 8 |
| капиталом предприятия |
|
|
|
|
|
6 | Управление собственным | 10 | 1 | – | 1 | 8 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
7 | Управление заемным | 8 | — | – | — | 8 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
8 | Финансовые методы | 8 | 1 | – | — | 7 |
| управления инвестициями |
|
|
|
|
|
9 | Управление движением | 8 | 1 | – | — | 7 |
| денежных средств |
|
|
|
|
|
10 | Управление финансовыми | 8 | — | – | — | 8 |
| рисками |
|
|
|
|
|
11 | Антикризисное финансовое | 8 | — | – | — | 8 |
| управление |
|
|
|
|
|
| Экзамен |
|
|
|
|
|
Итого по дисциплине | 96 | 6 | – | 4 | 86 | |
10
(заочная форма обучения, срок обучения – 3,5 года)
№ Наименование разделов и тем | Всего | Аудиторные занятия | Самост. | |||
тем |
| часов | Лекции | Семинары | Практ. | работа |
|
|
|
|
| занятия |
|
1 | Введение в финансовый | 8 | — | – | – | 8 |
| менеджмент |
|
|
|
|
|
2 | Управление активами | 8 | — | – | – | 8 |
| предприятия |
|
|
|
|
|
3 | Управление оборотными | 10 | 2 | – | – | 8 |
| активами предприятия |
|
|
|
|
|
4 | Управление внеоборотными | 10 | 2 | – | – | 8 |
| активами |
|
|
|
|
|
5 | Основы управления | 10 | 2 | – | 1 | 7 |
| капиталом предприятия |
|
|
|
|
|
6 | Управление собственным | 10 | 2 | – | 1 | 7 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
7 | Управление заемным | 8 | — | – | – | 8 |
| капиталом |
|
|
|
|
|
8 | Финансовые методы | 8 | 1 | – | – | 7 |
| управления инвестициями |
|
|
|
|
|
9 | Управление движением | 8 | 1 | – | – | 7 |
| денежных средств |
|
|
|
|
|
10 | Управление финансовыми | 8 | — | – | – | 8 |
| рисками |
|
|
|
|
|
11 | Антикризисное финансовое | 8 | — | – | – | 8 |
| управление |
|
|
|
|
|
| Экзамен |
|
|
|
|
|
Итого по дисциплине | 96 | 10 | – | 2 | 84 | |
studfiles.net
РП Международный финансовый менеджмент — 2009
1
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «КРАСНОЯРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙИНСТИТУТ»
МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Рабочая программа
для студентов специальности
080105.65 «Финансы и кредит» всех форм обучения
Красноярск 2009
2
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «КРАСНОЯРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙИНСТИТУТ»
Кафедра Финансы и кредит
«УТВЕРЖДАЮ» Проректор по УМР В.Н. Паршикова
______________
«___»___________2009 г.
Р А Б О Ч А Я П Р О Г Р А М М А
по дисциплине «Международный финансовый менеджмент» для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит»
всех форм обучения
Декан факультета
_____________ ( Т.П.Сацук ) «___»_________ 2009г.
Согласовано:
Зам. начальника УМУ по МР
______________ (Н.А.Осмоловская) «___»_________ 2009г.
Красноярск 2009
3
Международный финансовый менеджмент: Рабочая программа для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» /Разр. к.э.н., доцент Ёлгина Е.А.; Красн. гос. торг.-экон.ин-т,Красноярск. – 2009.–22с.
Разработчик:
_______________(Е.А.Ёлгина)
(подпись)
Рабочая программа рассмотрена на заседании кафедры « » 2009 г., протокол №
Зав. кафедрой:
_______________ (М.А. Конищева)
(подпись)
© ГОУ ВПО «Красноярский государственный торговоэкономический институт», 2009
© Е.А. Ёлгина.
5
Введение
Управление финансами, или финансовый менеджмент, является наиболее сложной и приоритетной задачей, стоящей перед управленческим персоналом любой компании независимо от сферы и масштабов ее деятельности.
Особое место в системе управления международными компаниями занимает финансовый менеджмент, так как все решения, принимаемые как на уровне компании в целом, так и в ее отдельных подразделениях должны иметь соответствующее финансовое обоснование.
Наряду с тем, что международный финансовый менеджмент решает задачи финансового менеджмента компании ориентированной на внутренний рынок, необходимо учитывать такие факторы, как условия налогообложения, особенности учета, политические риски, особенности использования международных финансовых инструментов, многообразие валют, разнообразие юридических систем и т.д.
Учитывая развивающиеся международные связи и современные направления развития бизнеса, значение знаний в сфере международного финансового менеджмента велико. Поэтому, в рамках Образовательной программы по специальности 080105.65 «Финансы и кредит» предусматривается изучение дисциплины «Международный финансовый менеджмент»
6
1 Цели и задачи изучения дисциплины
Дисциплина «Международный финансовый менеджмент» предусмотрена Основной образовательной программой по специальности 080105.65 «Финансы и кредит», в соответствии с требованиями которой, разработана рабочая программа дисциплины.
Цель изучения дисциплины – дать студентам знания об основных особенностях международного финансового менеджмента, научить оценивать макроэкономическую среду международного бизнеса, оценивать активы и капитал международной компании, инвестиции международной компании, привить навыки применения приемов и методов международного финансового менеджмента.
Задачами изучения дисциплины является:
-изучение основных понятий международного финансового менеджмента;
-достижение понимания сущности целей и задач международного финансового менеджмента;
-изучение макроэкономических показателей оценки среды международного бизнеса;
-получение знаний о валютно-финансовыхотношениях международной компании, финансовых производных международной компании;
-получение студентами навыков управления валютными рисками международной компании, оценки активов и капитала международной компании, оценки инвестиций международной компании;
Структура учебной дисциплины «Международный финансовый менеджмент» представляет собой совокупность аудиторных занятий (лекционных и практических) и самостоятельной работы студентов. В качестве форм контроля усвоения дисциплины предусмотрен зачет.
В соответствии со структурой учебного плана специальности, дисциплина «Международный финансовый менеджмент» изучается одной из последних (на пятом курсе) и основана на использовании знаний, полученных в процессе обучения на предыдущих курсах в дисциплинах: «Финансы», «Деньги, кредит, банки», «Теоретические основы финансового менеджмента», «Финансовый менеджмент», «Бухгалтерский учет», «Международные стандарты учета и финансовой отчетности» и др.
7
2 Требования к уровню усвоения дисциплины
В результате изучения дисциплины «Международный финансовый менеджмент» студент должен:
∙знать цели и задачи международного финансового менеджмента, задачи финансового менеджера в международных компаниях, системы оценки макроэкономических показателей, валютнофинансовые отношения международной компании, приемы и методы оценки активов и капитала международной компании, оценки инвестиций международной компании, финансовые производные международной компании и управление риском;
∙ иметь представление о валютно-финансовойсреде международного бизнеса;
∙овладеть навыками самостоятельного применения методов и приемов международного финансового менеджмента.
8
3 Распределение учебных часов по дисциплине по формам и видам работ
Распределение учебных часов по дисциплине «Международный финансовый менеджмент» для студентов всех форм обучения
специальности 080105.65 «Финансы и кредит» на 2009-2010уч. год
|
| Форма обучения | |
|
|
|
|
| Очная |
| Заочная |
Виды работ |
|
| В сокращенные сроки |
|
|
| (ускоренная) |
|
|
|
|
|
| Семестр | |
|
|
| |
| 9 |
| 7 |
|
|
|
|
Лекции | 16 |
| 6 |
|
|
|
|
Практические занятия | 12 |
| 4 |
|
|
|
|
Семинарские занятия | 2 |
| — |
|
|
|
|
Самостоятельная работа | 50 |
| 70 |
|
|
|
|
Контрольная работа | — |
| + |
|
|
|
|
Зачет | + |
| + |
|
|
|
|
Экзамен | _ |
| _ |
|
|
|
|
Всего часов: | 80 |
| 80 |
|
|
|
|
10
Тематический план по дисциплине «Международный финансовый менеджмент» для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» заочной формы в сокращенные сроки (ускоренная)
№ |
|
|
|
|
| Количество часов |
| |
п/п |
| Тематика |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| всего |
| В том числе |
| |
|
|
|
|
| лекции | практические | семинары | Самостоятельная |
|
|
|
|
|
|
|
| работа |
1 | Введение | в международный финансовый | 10 | 1 |
|
| 9 | |
| менеджмент |
|
|
|
|
|
| |
2 | Валютно-финансовая | среда | 20 | 1 |
|
| 19 | |
| международного бизнеса |
|
|
|
|
|
| |
3 | Оценка активов и капитала международной | 25 | 2 | 2 |
| 21 | ||
| компании |
|
|
|
|
|
|
|
4 | Оценка | инвестиций | международной | 25 | 2 | 2 |
| 21 |
| компании |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ИТОГО |
| 80 | 6 | 4 |
| 70 |
studfiles.net
Финансовый менеджмент — Рабочая программа дисциплины — 38.03.01. Экономика — Направления подготовки
МИНОБРНАУКИ РОССИИ федеральное государственное бюджетное
образовательное учреждение высшего образования
«Алтайский государственный университет»
«Алтайский государственный университет»
| Закреплена за кафедрой | Кафедра финансов и кредита |
|---|---|
| Направление подготовки | 38.03.01. Экономика |
| Профиль | Финансы и кредит |
| Форма обучения | Очная |
| Общая трудоемкость | 3 ЗЕТ |
| Учебный план | 38_03_01_ФиК-4-2018 |
|
| ||||||||||||||
Распределение часов по семестрам
| Курс (семестр) | 4 (7) | Итого | ||
|---|---|---|---|---|
| Недель | 20 | |||
| Вид занятий | УП | РПД | УП | РПД |
| Лекции | 18 | 18 | 18 | 18 |
| Практические | 18 | 18 | 18 | 18 |
| Сам. работа | 45 | 45 | 45 | 45 |
| Часы на контроль | 27 | 27 | 27 | 27 |
| Итого | 108 | 108 | 108 | 108 |
Программу составил(и):
к.э.н. Кулагина М.Е., доцент кафедры «Финансы и кредит»
Рецензент(ы):
к.э.н. Деркач Н.О., доцент кафедры «Финансы и кредит»
Рабочая программа дисциплины
Финансовый менеджмент
разработана в соответствии с ФГОС:
Федеральный государственный образовательный стандарт высшего образования по направлению подготовки 38.03.01 ЭКОНОМИКА (уровень бакалавриата) (приказ Минобрнауки России от 12.11.2015г. №1327)
составлена на основании учебного плана:
38.03.01 Экономика: Финансы и кредит
утвержденного учёным советом вуза от 24.04.2018 протокол № 2.
Рабочая программа одобрена на заседании
кафедры
Кафедра финансов и кредита
Протокол от 10.05.2018 г.
№ 9
Срок действия программы: 2018-2019 уч. г.
Заведующий кафедрой
д.э.н. Межов С.И.
www.asu.ru
РП Финансовый менеджмент (Менеджмент) бак 2011
3.5. Финансовое планирование и прогнозирование
Сущность финансового планирования и прогнозирования, их цели и задачи. Этапы финансового планирования. Методы финансового планирования. Методы финансового прогнозирования. Виды финансового планирования (стратегическое, перспективное, бизнес-планирование,текущее (бюджетирование), оперативное планирование). Методы и модели, используемые в долгосрочном финансовом планировании.
Раздел 4.Управление ростом компании
5.1. Моделирование сбалансированного роста компании
Понятие сбалансированного роста компании. Основные условия сбалансированного роста. Методики расчета темпа сбалансированного роста. Политика компании при нарушении сбалансированных темпов роста. Причины управления ростом компании. Способы управления ростом компании.
5.2. Стоимость компании как критерий оценки управленческих решений
Стратегическое управление на основе стоимостного подхода, сущность и содержание. Рыночная добавленная стоимость(MVA), сущность, факторы влияющие на ее величину. Экономическая добавленная стоимость (EVA), сущность, факторы влияющие на ее величину.
5.3.Реструктуризация как инструмент управления ростом компании
Понятие реструктуризации, ее основные виды: поглощение, слияние, про-
дажа компаний; причины реструктуризации; синергетический эффект; преимущества и недостатки отдельных форм реструктуризации, влияние на акционерную доходность компаний; определение коэффициентов обмена. Причины и эффекты сделок M&A. Практические аспекты сделок M&A.
21
2.7.1 Планы практических (семинарских) занятий
Порядковые |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 080200.62 «Менеджмент», |
|
|
|
|
| |||||||
номера | разде- |
|
|
| профили: «Менеджмент организации», «Управление проектами», «Производственный менеджмент» «Управление малым бизнесом» | ||||||||||||||||||||
лов и тем дис- |
|
|
|
|
| Количество практических (семинарских) занятий |
|
|
| Содержание | вопросов, | рассматриваемых на | Используемые | ||||||||||||
циплины |
| со- |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||
|
| Всего по формам и срокам обучения |
|
| из них количество занятий |
| практических (семинарских) занятиях | интерактивные | |||||||||||||||||
гласно | тема- |
|
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| формы обуче- | |||
тическому |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ния | ||
плану |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| с применением интерактивных форм |
|
|
|
|
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| очная |
|
| Заочная |
|
| очная |
|
| заочная |
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3 года МО |
|
| 4 года, МО, УП, ПМ, УМБ |
| 3,5 года, МО | 4 года, МО |
| 5 лет, МО | 3 года МО |
| 4 года, МО, УП, ПМ, УМБ |
| 3,5 года, МО |
| 4 года, МО | 5 лет, МО |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
1 |
|
|
| 2 |
| 3 |
| 4 | 5 |
| 6 | 7 |
| 8 |
| 9 |
| 10 | 11 |
|
| 12 |
| 13 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
|
|
|
|
|
| Раздел 1 |
|
|
|
|
|
|
|
| Финансовый менеджмент в системе упр авления компанией |
| |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
Тема 1.2. |
| 1 |
|
| 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. | Западный подход к | организации |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| деятельности финансовой службы |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2. | Альтернативные варианты органи- |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| зации | деятельности | финансовой |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| службы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3. | Задачи и функции финансового ме- |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| неджера компании |
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 4. | Типы финансовых менеджеров |
| |||
Тема 1.3. |
| 1 |
|
| 1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. | Содержание базовых | концепций |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| финансового менеджмента |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2. | Использование | концепций финан- |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| сового | менеджмента | в принятии |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| управленческих решений |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3. | Типы финансовых решений, осно- |
| |||
2.7.1 План лабораторных занятий для очной формы обучения профиля «Менеджмент организации»
Порядковые | Количество ла- | Содержание вопросов, рассматриваемых на практических (семинарских) занятиях | |
номера разде- | бораторных за- |
|
|
лов и тем дис- | нятий |
|
|
циплины со- |
|
|
|
гласно темати- |
|
|
|
ческому плану |
|
|
|
|
|
|
|
Тема 2.2 | 1 | 1. | Инвестиционная политика, факторы еѐ определяющие |
|
| 2. | Методические подходы к отбору инвестиционных проектов |
|
| 3. | Оценка экономической эффективности проектов, показатели оценки |
|
| 4. | Оценка финансовой состоятельности проектов |
Тема 3.1 | 1 | 1. | Содержание финансовой стратегии |
|
| 2.Взаимосвязь корпоративной и финансовой стратегии | |
|
| 3. Типы финансовой стратегии | |
|
|
|
|
Тема 3.2 | 1 | 1. | Понятие структуры капитала, их виды |
|
| 2. | Теоретические модели структуры капитала |
|
| 3. | Средневзвешенная и предельная стоимость капитал |
|
| 4. | Стоимость капитала и стоимость компании |
|
| 5. | Факторы, влияющие на выбор источников финансирования |
|
| 6. | Финансирование компании и его связь с риском и доходностью компании |
|
| 7. | Операционный риск компании, сила операционного рычага |
|
| 8. | Финансовый рычаг и его эффект рычага |
|
| 9. | Совокупный рычаг и его эффект |
|
|
|
|
Тема 3.4 | 1 | 1. | Ключевые позиции менеджера по управлению оборотными средствами |
|
| 2. | Основные принципы управления оборотным капиталом |
|
|
| 27 |
РАЗДЕЛ 3. СИСТЕМА ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА
ОСВОЕНИЯ СТУДЕНТАМИ ДИСЦИПЛИНЫ
3.1.Оценка качества освоения студентами дисциплины включает:
-текущий контроль успеваемости;
-промежуточную аттестацию.
3.1.1. Текущий контроль.
Для контроля при проведении практических (семинарских) занятий для студентов очной формы обучения в соответствии с учебным планом и графиком учебного процесса преподавателем используются такие формы текущего контроля как, проведение устного или письменного опроса по одной или нескольким темам, тестирование, решение практических задач, разбор учебных кейсов.
Результаты текущего контроля являются основанием для выставления оценок на контрольных неделях. Текущий контроль успеваемости осуществляется в рамках каждого семинарского (практического) занятия для своевременной диагностики и возможной корректировки уровня знаний, умений и навыков обучающихся.
3.1.2. Промежуточная аттестация. В течение семестрастуденты-заочникивыполняют контрольную работу. Образцы заданий, входящих в структуру кон-
трольной | работы представлены в Методических указаниях по выполнению кон- |
трольных | работ студентами заочной формы обучения. Результаты выполнения |
работ являются основанием для выставления оценки текущего контроля. Для контроля усвоения данной дисциплины учебным планом предусмотрен зачет и экзамен. Экзаменационная оценка является итоговой по дисциплине и проставляется в приложение к диплому (выписке из зачетной книжки).
3.2. 1. Список вопросов для подготовки к экзамену для очной формы обучения
1.Финансовый менеджмент: содержание, функции, повышение роли в современных условиях.
2.Цели и задачи финансового менеджмента.
3.Базовые концепции финансового менеджмента, их эволюция.
4.Информационное обеспечение финансового менеджмента.
5.Финансовая отчетность и еѐ использование в управлении финансами.
6.Денежные потоки: их виды и методы их оценки.
7.Теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов
(CAPM).
8.Риск и доходность портфельных инвестиций.
9.Долговые и долевые ценные бумаги: оценка доходности и уровня риска
10.Финансовые инструмент: их виды и особенности применения в практике финансового менеджмиента
11.Понятие финансового левериджа (рычага), его измерение и оценка влияния на акционерную доходность.
12.Финансовый леверидж, Концепции эффекта финансового левериджа (рычага).
13.Операционный (производственный) рычаг. Эффект операционного рычага.
14.Совокупный рычаг. Использование при принятии управленческих решений Эффект совокупного рычага.
15.Методические подходы к выбору альтернативных источников финансирования.
16.Анализ точки равновесия (безразличия) при выборе альтернативных источников финансирования.
17.Политики управления оборотным капиталом и их сравнение.
18.Цели управления денежными средствами. Методы определения целевого остатка денежных средств.
19.Бюджет денежных средств, методика его формирования.
20.Модели, используемые в управлении денежными средствами.
21.Методы управления денежными средствами. Оборачиваемость денежных средств, методика расчета.
22.Решения, принимаемые в процессе управления запасами. Модель оптимальной партии заказа (EOQ).
23.Политика инвестиций и финансирования оборотного капитала.
24.Капитал компании: состав, стоимость привлечения его отдельных компонентов.
25.Оптимальная и целевая структура капитала. Факторы, влияющие на решения по структуре капитала.
26.Методы определения стоимости отдельных компонентов капитала: нераспределенной прибыли, обыкновенных акций, привилегированных акций, облигаций.
27.Средневзвешенная и предельная цена капитала: содержание понятий, общие принципы оценки.
28.Бюджет капитальных вложений: необходимость разработки, критерии принятия решений при его формировании.
29.Методика построения графика инвестиционных возможностей (JOS) и графика предельной цены капитала (MСС), их совместный анализ.
30.Формирование оптимального бюджета капитальных вложений.
31.Политика продаж, ее влияние на чистый поток наличности.
32.Кредитная политика, анализ последствий альтернативных вариантов.
33.Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
34.Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
30
studfiles.net
РП Финансовый менеджмент (Менеджмент) бак 2011
35.Модель Дюпона. Факторы, влияющие на рентабельность собственного капитала (ROE).
36.Оценка риска инвестиционных проектов.
37.Дивидендная политика, факторы влияющие на нее.
38.Типы дивидендной политики: преимущества и недостатки
39.Бюджетирование деятельности организации: содержание, цель и задачи.
40.Источники долгосрочного финансирования организации
41.Факторы, определяющие потребность фирмы во внешнем финансировании. Устойчивый темп роста.
42.Стоимость бизнеса как критерий оценки управленческих решений.
43.Финансовая реструктуризация, причины: последствия.
44.Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
45.Особенности антикризисного управления в организации (финансовый аспект).
46.Международные аспекты финансового менеджмента.
3.2.2. Список вопросов для подготовки к зачету для заочной формы обучения
1.Финансовый менеджмент: содержание, функции, повышение роли в современных условиях.
2.Цели и задачи финансового менеджмента.
3.Базовые концепции финансового менеджмента, их эволюция.
4.Информационное обеспечение финансового менеджмента.
5.Финансовая отчетность и еѐ использование в управлении финансами.
6.Денежные потоки: их виды и методы их оценки.
7.Теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов
(CAPM).
8.Риск и доходность портфельных инвестиций.
9.Долговые и долевые ценные бумаги: оценка доходности и уровня риска
10.Финансовые инструмент: их виды и особенности применения в практике финансового менеджмиента
11.Понятие финансового левериджа (рычага), его измерение и оценка влияния на акционерную доходность.
12.Финансовый леверидж, Концепции эффекта финансового левериджа (рычага).
13.Операционный (производственный) рычаг. Эффект операционного рычага. 14.Совокупный рычаг. Использование при принятии управленческих решений
Эффект совокупного рычага.
15.Методические подходы к выбору альтернативных источников финансирования.
31
16.Анализ точки равновесия (безразличия) при выборе альтернативных источников финансирования.
17.Политики управления оборотным капиталом и их сравнение.
3.2.3. Список вопросов для подготовки к зачету для заочной формы обучения
1.Цели управления денежными средствами. Методы определения целевого остатка денежных средств.
2.Бюджет денежных средств, методика его формирования.
3.Модели, используемые в управлении денежными средствами.
4.Методы управления денежными средствами. Оборачиваемость денежных средств, методика расчета.
5.Решения, принимаемые в процессе управления запасами. Модель оптимальной партии заказа (EOQ).
6.Политика инвестиций и финансирования оборотного капитала.
7.Капитал компании: состав, стоимость привлечения его отдельных компонентов.
8.Оптимальная и целевая структура капитала. Факторы, влияющие на решения по структуре капитала.
9.Методы определения стоимости отдельных компонентов капитала: нераспределенной прибыли, обыкновенных акций, привилегированных акций, облигаций.
10.Средневзвешенная и предельная цена капитала: содержание понятий, общие принципы оценки.
11.Бюджет капитальных вложений: необходимость разработки, критерии принятия решений при его формировании.
12.Методика построения графика инвестиционных возможностей (JOS) и графика предельной цены капитала (MСС), их совместный анализ.
13.Формирование оптимального бюджета капитальных вложений. 14.Политика продаж, ее влияние на чистый поток наличности. 15.Кредитная политика, анализ последствий альтернативных вариантов. 16.Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования. 17.Методы прогнозирования основных финансовых показателей. 18.Модель Дюпона. Факторы, влияющие на рентабельность собственного
капитала (ROE).
19.Оценка риска инвестиционных проектов.
20.Дивидендная политика, факторы влияющие на нее.
21.Типы дивидендной политики: преимущества и недостатки 22.Бюджетирование деятельности организации: содержание, цель и задачи. 23.Источники долгосрочного финансирования организации
32
24.Факторы, определяющие потребность фирмы во внешнем финансировании. Устойчивый темп роста.
25.Стоимость бизнеса как критерий оценки управленческих решений.
26.Финансовая реструктуризация, причины: последствия.
27.Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
28.Особенности антикризисного управления в организации (финансовый аспект).
29.Международные аспекты финансового менеджмента РАЗДЕЛ 4. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕИ
МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
4.1.Основное (обязательное) обеспечение
4.1.1.Библиографический список:
а) учебники:
1.Бобылева А. З. Финансовые управленческие технологии : учебник / А. З. Бобылева. – М. : ИНФРА-М,2007. – 491 с. (МОРФ)
2.Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент : учебник / И. Я. Лукасевич. –
М. : ЭКСМО, 2007. – 766 с. (УМО)
3.Ковалев В. В. Финансовый менеджмент : теория и практика / В. В. Кова-
лев. – М. : Проспект, 2007. – 1024 с.
б) учебные пособия:
1.Колчина Н. В. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для высш. учеб. заведений по специальностям экономики и упр. / Н. В. Колчина, О. В. Португалова, Е. Ю. Макеева ; под ред. Н. В. Колчиной. – М. : ЮНИТИ-
ДАНА, 2008. – 464 с. (УМО)
2.Колчина Н. В. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для высш. учеб. заведений по специальностям экономики и упр. / Н. В. Колчина, О. В. Португалова, Е. Ю. Макеева ; под ред. Н. В. Колчиной. – М. : ЮНИТИ-
ДАНА, 2008. – 464 с. (УМО)
в) методическая литература:
1.План семинарских занятий по учебной дисциплине «Финансовый менеджмент», Новосибирск: НГУЭУ, 2010
2.2. Коява Л. В. Финансовый менеджмент : практикум / Л. В. Коява, Н. К. Уланова, И. Н. Фролова ; НГУЭУ. – Новосибирск, 2010. – 117 с.
4.1.2.Информационные источники: http://www.cfin.ru -интернет-проект,направленный на сбор и предоставление справочной, методической и аналитической информации, относящейся к управлению компаниями, инвестициям, финансам и оценке,http://www.fd.ru – сайт российского журнала «Финансовый директор»,http://www.rts.ru – сайт фондовой биржи РТС,http://www.skrin.ru -системакомплексного раскрытия информации и новостей
4.1.3.Программные продукты: компьютерная деловая игра «БИЗНЕСКУРС: Максимум», программный продукт Альт-Инвестпредназначен для подготовки, анализа и оптимизации инвестиционных проектов различных отраслей,
33
масштабов и направленности.
4.2.Дополнительное обеспечение
4.2.1.Библиографический список: а) учебники:
1.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента/ И.А. Бланк.-Киев:ЭльгаНика-Центр,2001.- 511 с.
2.Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : полн. курс : в 2 т. Т. 1 / Бригхем Ю., Гапенски Л. ; пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. – CПб. : Экон. шк., 2004. – 497 с. (МОРФ)
3.Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : полн. курс : в 2 т. Т. 2 / Бригхем Ю., Гапенски Л. ; пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. – CПб. : Экон. шк., 2004. – 668 с.(МОРФ)
4.Колб Р. В. Финансовые институты и рынки : учебник : пер. 2-гоамер. изд. / Р. В. Колб, Р. Дж. Родригес. – М. : Дело и Сервис, 2003. – 687 с.
5.Основы финансового менеджмента, 12-еиздание: Пер. сангл.-М.:ООО
«И.Д.Вильямс», 2008.-1232с.
б) учебные пособия:
3.Арутюнов Ю. А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Ю. А. Арутю-
нов. – М. : КноРус, 2007. – 311 с.
4.Белолипецкий В. Г. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для вузов / В. Г. Белолипецкий. – М. : КноРус, 2006. – 447 с.
5.Владыка М. В. Финансовый менеджмент учеб. пособие по специальности «Финансы и кредит» / М. В. Владыка, Т. В. Гончаренко. – М. : КноРус, 2006.
– 264 с. (УМО)
6.Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий : учеб. пособие / С. В. Галицкая. – М. : ЭКСМО, 2008. – 649 с.
7.Данилин В. И. Финансовый менеджмент : задачи, тесты, ситуации : учеб. пособие / В. И. Данилин. – М. : ТК Велби : Изд-воПроспект, 2007. – 360 с.
8.Ковалев В. В. Основы теории финансового менеджмента : учеб.-практ.пособие / В. В. Ковалев. – М. : Проспект, 2007. – 533 с.
9.Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью : учеб.-практ.пособие / В. В. Ковалев. – М. : Проспект, 2008. – 333 с.
4.3. Материально-техническоеобеспечение, необходимое для реализации работы по дисциплине
Для изучения учебной дисциплины «Финансовый менеджмент» необходимо наличие аудиторий, оснащенных мультимедийным оборудованием и компьютерных классов с выходом в Интернет
34
studfiles.net
Рабочая программа по дисциплине «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
Федеральное агентство по образованию
Федеральное агентство по образованию Глазовский инженерно-экономический институт (филиал) государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Ижевский государственный технический
ПодробнееI. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ
I. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ Цель изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» заключается в формировании у будущих специалистов современных фундаментальных знаний в области теории управления финансами организаций
ПодробнееСОДЕРЖАНИЕ. Предисловие… 3
СОДЕРЖАНИЕ Предисловие… 3 Часть I. ФИНАНСОВЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ Глава 1. Общие положения… 5 1.1. Основные элементы процесса управления… 5 1.2. Предприятие и его финансы… 6 1.3. Организационно-правовые
Подробнее6. Введение в риск и доход 8 7 8
Программа курса «Финансы» Количество часов Дни Неделя Тема курса 1. Введение в финансовый менеджмент. Финансовая среда 1 1 3. Инструменты финансового анализа Управление оборотным 4. капиталом 4 3 1 4 5
ПодробнееФакультет экономики, управления и финансов
АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «РОССИЙСКИЙ НОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» АНО ВО «Российский новый университет» Факультет экономики, управления и финансов ВОПРОСЫ К ИТОГОВОМУ МЕЖДИСЦИПЛИНАРНОМУ
ПодробнееФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Министерство общего и профессионального образования Российской Федерации Санкт-Петербургская государственная академия холода и пищевых технологий Кафедра экономической теории ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ рабочая
Подробнее«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Институт управления» Экономический факультет Кафедра экономики УТВЕРЖДЕНО Протоколом заседания Ученого совета НОУ ВПО
ПодробнееАО «УНИВЕРСИТЕТ НАРХОЗ»
АО «УНИВЕРСИТЕТ НАРХОЗ» «Финансы и статистика» Научно-педагогическая магистратура Утвержден Протоколом заседания кафедры «Финансы и статистика» от 201_ г зав.кафедрой «Финансы и статистика» д.э.н., профессор
Подробнее1. ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ
2 3 1. ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ Цель изучения дисциплины состоит в том, чтобы дать студентам совокупность теоретических знаний и практических навыков в области управления финансами предприятия, финансового
ПодробнееСОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Целью курса является развитие современного экономического мышления, углубление теоретических и практических знаний о функционирования финансов предприятий и организаций, всех организационно-правовых форм
Подробнее«Управление финансовыми ресурсами»
Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Ярославский государственный педагогический
Подробнеепримере…) примере…)
ТЕМАТИКА выпускных квалификационных работ бакалавров по направлению 080100 «Экономика», профиль подготовки: «Финансы и кредит» для студентов кафедры учетно-финансовых и статистических дисциплин очной и
ПодробнееПРОГРАММА ГОСУДАРСТВЕННОГО ЭКЗАМЕНА
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Тихоокеанский государственный университет»
ПодробнееКорпоративные финансы
МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Воронежский государственный аграрный университет имени императора
ПодробнееУправление финансами организации
Семинары Moscow Business School Исходный URL: https://mbschool.ru/seminars/8090 Управление финансами организации От грамотного управления финансами зависит улучшение экономических показателей. В процессе
ПодробнееРАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ УТВЕРЖДАЮ Декан факультета Володин В.М. (Подпись) (Фамилия, инициалы) 201_
ПодробнееФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
МПС РОССИИ РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ОТКРЫТЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ 27/60/2 Одобрено кафедрой «Бухгалтерский учет и экономическая информатика» Утверждено деканом факультета «Экономический»
ПодробнееФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ОТКРЫТЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ 6/46/3 Одобрено кафедрой «Экономика, финансы и управление на транспорте» Утверждено деканом факультета «Экономический» ФИНАНСОВЫЙ
Подробнееdocplayer.ru
Рабочая программа дисциплины «Финансовый менеджмент»
Транскрипт
1 Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» Факультет экономических наук Департамент финансов Рабочая программа дисциплины «Финансовый менеджмент» для майнора «Финансовая экономика» подготовки бакалавра Разработчики программы: Войко Александр Вячеславович, к.э.н., доцент департамента финансов НИУ ВШЭ, Лукин Михаил Юрьевич, к.э.н., доцент департамента финансов НИУ ВШЭ, Одобрена на заседании департамента финансов 2017 г. Руководитель департамента Ивашковская И. В. [подпись] Утверждена Академическим советом образовательной программы «Экономика» 201_ г., протокола Академический руководитель образовательной программы К.А. Букин Москва, 2017 Настоящая программа не может быть использована другими подразделениями университета и другими вузами без разрешения подразделения-разработчика программы.
2 1 Область применения и нормативные ссылки Настоящая программа учебной дисциплины майнора устанавливает требования к образовательным результатам и результатам обучения студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности. Программа предназначена для преподавателей, ведущих дисциплину «Финансовый менеджмент», учебных ассистентов и студентов, выбравших данный майнор. 2 Цели освоения дисциплины Целью освоения дисциплины «Финансовый менеджмент» является формирование у студентов современной системы знаний и навыков, позволяющей обосновывать финансовые и инвестиционные решения на уровне компании. 3 Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины: В результате освоения дисциплины студент должен: а) знать: отличия финансовой модели анализа компании от бухгалтерской модели; функции финансового директора (CFO) и его место в организационной структуре компании; основные источники финансирования компании; модели оценки риска и формирования требуемой доходности инвесторов; критерии принятия компанией инвестиционных проектов; принципы формирования дивидендной политики компании; типы и мотивы сделок слияний и поглощений компаний; предпосылки возникновения финансовых затруднений у компании; б) уметь: проводить оценку стоимости собственного и заемного капитала компании; рассчитывать требуемую доходность компании на собственный и заемный капитал; определять оптимальную структуру капитала компании; анализировать эффективность инвестиционных проектов компании; в) иметь навыки (приобрести опыт): по поиску и анализу информации, необходимой для оценки инвестиционных проектов компании; расчета и анализа затрат компании на привлечение капитала; анализа стратегических решений компании в области слияний и поглощений. В результате освоения дисциплины студент осваивает компетенции: 2
3 Компетенция способен анализировать и оценивать социальноэкономические события и процессы способен использовать основные методы финансового менеджмента для приятия решений по финансированию, формированию дивидендной политики и структуре капитала, стоимостной оценке активов, управления оборотным капиталом способен оценивать влияние инвестиционных решений и решений по финансированию на рост стоимости компании способен анализировать финансовую отчетность и принимать обоснованные инвестиционные, кредитные и финансовые решения способен проводить анализ рыночных и специфических рисков, использовать его результаты для принятия управленческих решений способен проводить оценку инвестиционных проектов при различных условиях инвестирования и финансирования Код по ФГОС/ НИУ ОК-3 ПК-22 ПК-23 ПК-41 ПК-43 ПК-44 Дескрипторы — основные признаки освоения (показатели достижения результата) Обосновывает влияние социально-экономических событий и процессов на эффективность деятельности компании Владеет инструментами принятия решений об источниках финансирования компаний и планировании их структуры капитала, формировании дивидендной политики и управлении оборотным капиталом Использует критерии эффективности принятия инвестиционных решений компаний, обосновывает их преимущества и недостатки; владеет методами определения оптимальной структуры капитала компаний Использует финансовую отчетность компании для моделирования свободных денежных потоков Применяет модели оценки рыночного риска и специфических рисков компании Использует и интерпретирует традиционные показатели эффективности инвестиционных проектов; распознает их ограничения; проводит анализ инвестиционных Формы и методы обучения, способствующие формированию и развитию компетенции Разбор практических ситуаций, кейсов Разбор практических кейсов Задания аналитического характера на основе реальных данных Разбор практических кейсов Интерактивные занятия Интерактивные занятия Разбор практических кейсов 3
4 способен разрабатывать бизнес-планы создания и развития новых ПК-49 организаций (направлений деятельности, продуктов и т.п.) Обосновывает целесообразность (привлекательность) осуществления инвестиционных проектов на основе реальной общедоступной информации (с финансовой точки зрения) Задания аналитического характера на основе реальных данных 4 Место дисциплины в структуре образовательной программы: Настоящая дисциплина относится к циклу дисциплин базовой части гуманитарного, социального и экономического цикла дисциплин программы. Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Экономическая теория и институциональная экономика Экономическая статистика Бухгалтерский и управленческий учет, анализ финансовой отчетности Экономический анализ фирмы Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями: анализировать тенденции развития современной экономики; обладать навыками составления и анализа финансовой отчетности компании; уметь проводить анализ показателей потоков денежных средств, финансовых результатов фирмы; знать инструменты и методы экономического анализа, используемые для обоснования управленческих решений в области экономики фирмы; Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин Управление проектами Бизнес-планирование Оценка и развитие бизнеса Стратегический менеджмент. 5 Тематический план учебной дисциплины Наименование тем и разделов Тема 1. Введение в курс. Роль финансового менеджмента в компании Тема 2. Инвестиционные решения компании Тема 3. Решения компании об источниках финансирования Тема 4. Финансовый анализ доходности компании Тема 5. Политика выплат инвесторам Тема 6. Слияния и поглощения компаний ВСЕГО (часов) Аудиторные занятия (час) в том числе Лекции Семинары Самостоятельная работа
5 Тема 7. Решения о реструктуризации и банкротстве компаний ИТОГО: Формы контроля знаний студентов Тип контроля Текущий (неделя) Форма контроля 1 год Параметры ** Реферат * Подготовка реферата в письменной форме и его презентация в устной форме, предусматривает работу в учебных мини-группах и представляет собой анализ и оценку выбранного инвестиционного проекта Домашнее задание * Решение и презентация мини-кейсов, выполнение теоретических и аналитических заданий Итоговый Экзамен * Письменный экзамен 1 час 20 минут 6.1 Критерии оценки знаний, навыков Текущий контроль осуществляется на основе подготовки реферата и выполнения домашнего задания. Подготовка реферата выполняется в письменной форме и предполагает его защиту в устной форме, в виде презентации и обсуждения. Данный вид контроля выполняется в учебных мини-группах и предполагает анализ и оценку целесообразности осуществления выбранного инвестиционного проекта на основе реальных данных. Выполнение домашнего задания предполагает решение и разбор практического кейса в мини-группах, выполнение группового теоретического задания. Итоговый контроль осуществляется в форме экзамена. Экзамен проводится в письменной форме и включает тестовые (теоретические и практические) вопросы и задачи по всему пройденному материалу. 7. Содержание дисциплины Тема 1. Введение в курс. Роль финансового менеджмента в компании Корпорация, как объект изучения проблем финансового менеджмента. Финансовые и инвестиционные решения компании. Источники финансирования: собственный и заемный капитал. Финансовые посредники и финансовый рынок: система возможностей и ограничений для компании. Сопоставление финансовой модели анализа компании с бухгалтерской моделью. Разделение роли собственника и управляющего компанией как предпосылка для возникновения конфликта интересов. Агентская проблема. Место, роль и основные задачи финансового директора (CFO) в финансовом управлении компанией. Оценка эффективности деятельности CFO компании акционерами и стейкхолдерами. Взаимодействие CFO с советом директоров и собственниками компании. Система вознаграждения менеджмента: основные подходы, их преимущества и недостатки. 5
6 1. Keown A.J., Martin J.D., Petty J.W., Scott D.F. (2004) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 10 ed., Ch S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management 8 th edition. McGraw-Hill Irwin, Titman S.J., Martin J.D., Keown A.J. Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 2011, Ch Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. М.: ИНФРА-М, Глава 2. Глава Теплова Т.В., Эффективный финансовый директор. М.: Юрайт, Хоуп Д. CFO финансовый директор новой эпохи. Перевод с англ. Н. И. Кобзаревой. Под ред. Д.А. Рябых. М. С-П.: Вершина, Тема 2. Инвестиционные решения компании Понятие инвестиционного проекта: основные характеристики и типы. Свободный денежный поток основа анализа эффективности. Элементы свободного денежного потока на различных этапах реализации инвестиционного проекта: первоначальные инвестиции, поток в течение срока действия проекта, завершающий поток денежных средств проекта. Показатели оценки эффективности инвестиционных решений: период окупаемости (PP), дисконтированный период окупаемости (DPP), чистая приведенная стоимость проекта (NPV), внутренняя норма доходности проекта (IRR), индекс прибыльности проекта (PI). Проблемы и недостатки показателей оценки эффективности инвестиционных решений (проектов). Конкурирующие (взаимоисключающие) проекты и IRR. Выбор проектов в условиях ограниченности финансовых ресурсов. Анализ инвестиционных проектов: анализ чувствительности, сценарный анализ, анализ безубыточности, модель «Монте-Карло», «дерево решений». 1. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов, М.: Олимп- Бизнес, 2010 г. Глава 5, 6, Aswath Damodaran, Investment Valuation, 3rd edition. Chapters 7 and Keown A.J., Martin J.D., Petty J.W., Scott D.F. (2004) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 10 ed., Ch.9,10 4. Titman S.J., Martin J.D., Keown A.J. (2011) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 11 ed., Ch.11,12. Глава 12,13 2. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках капитала. М.: Юрайт Тема 3. Решения компании об источниках финансирования Принятие решений об источниках финансирования компаний. Формирование стоимости собственного и заемного капитала компании. Модель дисконтированных денежных потоков (DCF). Рыночная и фундаментальная стоимость заемного капитала компании. Оценка стоимости облигаций на основе модели дисконтированных денежных потоков. Анализ 6
7 доходности корпоративной облигации. Оценка обыкновенных акций компании. Анализ стоимости собственного капитала стабильно растущей компании: модель Гордона. Модели анализа стоимости собственного капитала в случае нестабильно растущих дивидендов. Введение в модель дисконтирования потока свободных денежных средств (FCF). Денежный поток на собственный капитал (FCFE) и на весь инвестированный капитал (FCFF). Прогнозный и завершающий (терминальный) период. Расчет стоимости в завершающем периоде на основе модели Гордона. Понятие оптимальной структуры капитала. Принципы планирования оптимальной структуры капитала компании. Целевая структура капитала. 1. Брейли Р., Майерс, С. Принципы корпоративных финансов. Олимп-Бизнес Гл. 4, 14, 18, 23, Keown A.J., Martin J.D., Petty J.W., Scott D.F. (2004) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 10 ed., Ch.5,7,8,11,12, Titman S.J., Martin J.D., Keown A.J. (2011) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 11 ed., Ch.5,9,10, Глава 3,4,19, Анюхина И.М., Иванинский И.О., Катаева Е.В., Озорнина О.В., Серебрянский Д.В., Шмидт-Рост М. Оценка оптимальной структуры капитала компаний ОАО «Уралкалий» и Kali&Salz AG. // Электронный журнал Корпоративные финансы, 2008, 4(8), стр Животова Е.Л., Алексеев А. А., Протасов В.С., Ламминен Е. Определение оптимальной структуры капитала на примере финской компании Alma Media Corp. и российской компании «РБК Информационные системы» // Электронный журнал Корпоративные финансы, 2008, 4 (8), стр Ивашковская И. В., Солнцева М. С.. Детерминанты стратегических решений о финансировании крупных компаний на развивающихся рынках капитала: пример России, Бразилии и Китая. Российский журнал менеджмента. Т.7, 1, 2009 г. c Кокорева М.С. Выбор структуры капитала компаниями стран БРИК и Восточной Европы: эмпирический анализ // Электронный журнал Корпоративные финансы, 2012, 2 (22). С ournal.hse.ru/data/2012/09/04/ /cfj 22_58_70_Kokoreva_.pdf. Тема 4. Финансовый анализ доходности компании Понятие риска и его количественная оценка. Общий риск в сравнении с рыночным. Значения диверсификации для управления рисками. Модели оценки связи риска и требуемой доходности. Модель оценки долгосрочных финансовых активов компании (CAPM), ее методологические предпосылки. Измерение систематического риска собственного капитала компании с помощью коэффициента «бета». Понятия безрисковой ставки, рыночной премии. Алгоритм и методы расчета беты. Факторы, влияющие на бету. Зависимость беты от финансового риска. Поправка Хамады. Возможности применения модели CAPM на растущих рынках капитала. 1. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов, М.: Олимп- Бизнес, 2010 г. Глава 7. 7
8 2. Keown A.J., Martin J.D., Petty J.W., Scott D.F. (2004) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 10 ed., Ch.6, Titman S.J., Martin J.D., Keown A.J. (2011) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 11 ed., Ch.7,8. Глава 5, Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. М.: ИНФРА-М, Глава 5,6. 3. Дранев Ю. Я., Нурдинова Я. С., Редькин В. А., Фомкина С. А. Модели оценки затрат на собственный капитал компаний на развивающихся рынках капитала. Электронный журнал «Корпоративные финансы» (22). С Тема 5. Политика выплат инвесторам Сущность и проблематика дивидендной политики. Теории дивидендной политики. Основы теории Модильяни-Миллера, Линтнера. Эффект клиентуры. Сигнальный эффект. Агентские затраты и дивидендная политика. Модель дивидендной политики по остаточному принципу (residual dividend model). Стабильность дивидендов. Процедуры выплаты дивидендов. Выплата дивидендов акциями и дробление акций. Альтернативные механизмы возврата средств, их преимущества и недостатки: выплата разовых дивидендов; выкуп акций. Планы реинвестирования дивидендов. Дополнительные факторы, влияющие на дивидендную политику. Выкуп акций как инструмент политики выплат. 1. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов, М.: Олимп- Бизнес, 2010 г. Глава Keown A.J., Martin J.D., Petty J.W., Scott D.F. (2004) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 10 ed., Ch Titman S.J., Martin J.D., Keown A.J. (2011) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 11 ed., Ch.16 Глава Пирогов Н. К., Кравчук Д. В. Модель Линтнера: пример развивающихся рынков капитала // Корпоративные финансы, (20). С Тема 6. Слияния и поглощения компаний Мотивы слияний и стратегия компании (финансовый аспект). Типы слияний. Враждебные поглощения и дружественные слияния: сравнение. Активность слияний и поглощений на развитых и развивающихся рынках капитала. Принципы оценки эффективности слияний и поглощений: факторы создания и разрушения стоимости. Анализ эффекта синергии, распределение выгод. Влияние слияний и поглощений на стоимость акций. Финансовые механизмы поглощения и защиты. Выкуп компаний за счет заемного капитала: LBO. 1. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов, М.: Олимп- Бизнес, 2010 г. Это русский перевод. Глава 33. 8
9 2. Keown A.J., Martin J.D., Petty J.W., Scott D.F. (2004) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 10 ed., Ch.23. Глава Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика Ивашковская И.В. Слияния и поглощения: ловушки роста // Журнал Управление компанией, 2004, 7., с Григорьева С. А., Троицкий П. В. Влияние слияний и поглощений на операционную эффективность компаний на развивающихся рынках капитала // Корпоративные финансы, 2012, 3 (23). С Григорьева С. А., Фоменко Н. В. Детерминанты метода платежа в сделках слияний и поглощений на развивающихся рынках капитала // Корпоративные финансы, 2012, 4 (24). С Тема 7. Решения о реструктуризации и банкротстве компаний Финансовые затруднения и их последствия. Возникновение финансовых затруднений. Примеры крупнейших банкротств за последнее десятилетие. Вопросы, с которыми сталкивается компания при финансовых затруднениях. Оценка вероятности банкротства в РФ и за рубежом. Реструктуризация корпорации и принципы анализа эффективности этих операций. Понятие дивестиции (divestiture). Ликвидация компании в ходе банкротства. 1. Keown A.J., Martin J.D., Petty J.W., Scott D.F. (2004) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 10 ed., Ch Titman S.J., Martin J.D., Keown A.J. Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 11 ed., Глава Рудык Н. Б., Семенкова Е. В. Рынок корпоративного контроля: жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика Ивашковская И.В. Слияния и поглощения: ловушки рос та // Журнал Управление компанией, 2004, 7., с Образовательные технологии При изучении данной дисциплины предусматриваются: лекционные и семинарские занятия в соответствии с приведенной выше сеткой часов; самостоятельная работа студентов с необходимой литературой и источниками в интернете; разбор практических задач и кейсов; выполнение заданий аналитического характера на основе реальных данных; письменный экзамен. 9
10 9 Оценочные средства для текущего контроля и аттестации студента 9.1 Тематика заданий текущего контроля 1. Решение и разбор практических кейсов по отдельным темам курса. Предполагает работу в мини-группах, написание аналитической записки и презентацию. 2. Анализ академических научных статей по темам: «финансовый анализ доходности компании», «структура капитала компании». Предполагает работу в мини-группах, написание аналитической записки и презентацию. 3. Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе реальных данных. Предполагает работу в мини-группах, написание аналитической записки и презентацию. 9.2 Вопросы для оценки качества освоения дисциплины 1. В чем состоят отличия финансовой модели анализа компании от бухгалтерской модели? 2. В чем суть агентской проблемы? 3. Какова роль и задачи CFO в финансовом управлении компанией? 4. Дайте понятия и проведите различия между инвестиционными и финансовыми решениями. 5. В чем заключается экономический смысл ставки дисконтирования? 6. В чем состоит экономический смысл в разделении капитала на заемный и собственный? Назовите основные отличия собственного и заемного капитала компании. 7. Почему привилегированные акции называют гибридным финансовым инструментом? 8. Объясните принципы построения модели дисконтированных денежных потоков. 9. Почему именно доходность к погашению должна рассматриваться инвесторами при принятии решений? 10. Поясните понятие подлинной (внутренней, фундаментальной) стоимости. 11. Почему подлинная стоимость акций оценивается на основе потока дивидендов? 12. Что такое свободный денежный поток FCF? 13. Что такое поток для акционеров FCFE и в чем его отличие от потока для всех инвесторов FCFF? 14. В чем суть модели Гордона? Какие предпосылки должны выполняться для ее применения? 15. Поясните Ваш подход к анализу подлинной стоимости акции компании с нестабильным темпом роста. 16. Как можно определить общий риск компании? 17. Поясните различие систематического и несистематического рисков. 18. Какие существуют методы анализа эффективности инвестиционных проектов, в чем их преимущества и недостатки? 19. Что такое конкурирующие (взаимоисключающие) проекты? 20. Чем может объясняться принятие двух проектов с высоким уровнем общего риска у каждого из проектов? 21. Каковы основные предпосылки модели CAPM? 22. Почему модель ценообразования на долгосрочные активы компании описывает требуемую доходность, адекватную только уровню систематического риска компании? 23. Каковы основные параметры модели CAPM, определяющие требуемую доходность? 24. Что такое безрисковый актив? Приведите примеры. 25. Что такое премия за рыночный риск и как можно ее определить? 26. Поясните процедуры оценки беты. Какие существуют сложности? 27. Какие факторы влияют на величину беты акции? 10
11 28. Каковы особенности расчета требуемой доходности на собственный капитал на развивающихся рынках капитала? 29. Как влияет инфляция, отношение к риску и систематический риск акции на положение линии рынка ценных бумаг? 30. Поясните понятие предельных затрат на капитал. 31. Почему нераспределенная прибыль включается в расчет затрат на капитал? 32. В чем состоит метод DCF для оценки требуемой доходности? 33. Приведите три метода оценки будущего роста дивидендов. 34. Какой элемент капитала более затратный: выпускаемые акции или нераспределенная прибыль? Почему? 35. Какие веса используются при расчете WACC? 36. Какие источники финансирования Вы знаете? 37. Как оцениваются затраты на различные элементы капитала? 38. В чем задача выбора структуры капитала? 39. Как соотносятся оптимальная структура капитала и жизненный цикл компании? 40. Какие методы определения оптимальной структуры капитала Вы знаете? 41. В чем заключается суть метода минимизации средневзвешенных затрат на капитал? 42. В чем заключается суть метода EBIT-EPS? 43. Опишите метод рейтинга для нахождения оптимальной структуры капитала. 44. В чем заключается роль издержек финансовой неустойчивости при анализе структуры капитала? 45. Какие дополнительные факторы необходимо учитывать при выборе структуры капитала? 46. Как влияет дивидендная политика на структуру капитала? 47. Каким образом асимметричная информация влияет на решение о выпуске/выкупе акций? 48. В чем состоит задача выработки дивидендной политики? 49. Какие существуют теории дивидендной политики, какие выводы они предлагают? 50. В чем заключается сигнальное содержание дивидендов и эффект клиентских групп и каково их влияние на дивидендную политику? 51. Может ли компания выплачивать дивиденды, превышающие чистую прибыль? Накопленную нераспределенную прибыль? 52. Чем может объясняться выплата нулевых дивидендов при высокой прибыли? 53. В чем заключается суть политики выплаты дивидендов по остаточному принципу? 54. Опишите процедуры выплаты дивидендов. 55. Объясните механизм возврата средств акционерам через выкуп акций. В чем его преимущества и недостатки по сравнению с дивидендами? 56. Назовите дополнительные факторы, влияющие на выбор дивидендной политики. 57. Какие операции охватывает рынок корпоративного контроля? 58. Что такое эффект синергии? 59. Какие методы количественной оценки эффекта синергии применяются в корпоративных финансах? 60. Каковы основные аргументы в пользу разрушения стоимости при слияниях и поглощениях? На чем они основаны? 61. Какие мнимые мотивы слияний и поглощений Вы знаете? 62. Какие механизмы поглощений Вы знаете? 63. Какие существуют механизмы защиты от враждебных поглощений? 64. Назовите причины возникновения финансовых затруднений у компаний. 65. Что такое банкротство? 66. Что такое реструктуризация и каковы основные принципы анализа ее эффективности? 67. Какова современная роль финансовой службы? 68. Покажите место CFO в организационной структуре компании. 69. Опишите основные подходы к построению системы вознаграждения менеджмента. 11
12 70. Важно ли качество раскрываемой информации о компании? Почему? 10 Порядок формирования оценок по дисциплине Оценка знаний студентов проводится по 10-ти балльной системе по результатам работы на лекциях, семинарах. По каждому виду контроля преподаватель выставляет балльную оценку. Накопленная оценка по курсу рассчитывается следующим образом: О накопленная = 0,7* О текущий + 0,3* О ауд где О ауд оценка за работу студентов на семинарских занятиях: активность в решении задач, практических кейсов, аналитических заданий, участие в дискуссиях, подготовка презентаций, написание аналитических записок. О текущий рассчитывается как взвешенная сумма всех форм текущего контроля: О текущий = 0,6 * О реферат + 0,4 * О домашнее задание Результирующая оценка за дисциплину рассчитывается следующим образом: О результ = 0,7 * О накопленная + 0,3 * О экз Результирующая оценка по курсу устанавливается по 10-ти и 5-ти балльной системам в следующем соответствии: Пятибалльная оценка Неудовлетворительно Удовлетворительно Хорошо Отлично Десятибалльная оценка 1,2,3 неудовлетворительно 4 почти удовлетворительно 5 — удовлетворительно 6 почти хорошо 7 хорошо 8 почти отлично 9 отлично 10 блестяще На экзамене (и на пересдаче) студенту не предоставляется возможность получить дополнительный балл для компенсации оценки за текущий контроль. При выставлении оценок применяются стандартные математические правила округления: 1,5; 2,5; 3,5 и выше (и т. д.) округляются до соответственно 2;3;4 (и так далее). 11 Учебно-методическое обеспечение дисциплины Базовые учебники 1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. ЗАО «Олимп Бизнес», Keown A.J., Martin J.D., Petty J.W., Scott D.F. (2004) Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 10 ed. 3. Titman S.J., Martin J.D., Keown A.J. Financial Management: Principles and Applications. Prentice Hall, 11 ed., Дополнительная литература 1. Ван-Хорн Д.С., Вахович Д.М. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс, Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов / Асват Дамодаран ; Пер. с англ. 5-е изд. М. : Альпина Бизнес Букс, 12
13 с. 3. Ивашковская И.В. Корпоративные финансы: руководство к изучению курса: учебное пособие для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Гос. ун-т, Высш. шк. экономики; д.э.н., проф. И.В. Ивашковская и др.; отв. ред. И.В. Ивашковская. Москва:Издательский дом ГУ ВШЭ, с 4. Ивашковская И. В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. М.: ИНФРА-М, Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках капитала. М.: Юрайт Рудык Н. Б., Семенкова Е. В. Рынок корпоративного контроля: жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика Теплова Т.В., Эффективный финансовый директор. М.: Юрайт, Хоуп Д. CFO финансовый директор новой эпохи. Перевод с англ. Н. И. Кобзаревой. Под ред. Д.А. Рябых. М. С-П.: Вершина, S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan. Modern financial management 8 th edition. McGraw-Hill Irwin, Анюхина И.М., Иванинский И.О., Катаева Е.В., Озорнина О.В., Серебрянский Д.В., Шмидт-Рост М. Оценка оптимальной структуры капитала компаний ОАО «Уралкалий» и Kali&Salz AG. // Электронный журнал Корпоративные финансы, 2008, 4(8), стр Дранев Ю. Я., Нурдинова Я. С., Редькин В. А., Фомкина С. А. Модели оценки затрат на собственный капитал компаний на развивающихся рынках капитала // Электронный журнал «Корпоративные финансы», 2012, 2 (22), с ( 12 Материально-техническое обеспечение дисциплины Занятия по курсу «Финансовый менеджмент» проводятся в форме лекций и семинарских занятий с применением мультимедийных средств обучения. 13
docplayer.ru