Задачи по инвестиционному менеджменту с решениями – Инвестиционный менеджмент

Задачи инвестиционный менеджмент [DOC] - Все для студента

Расчет экономической эффективности инвестиционных проектов, рассчитаны показатели: чистый приведенный доход; индекс рентабельности; внутреннюю норму прибыли; срок окупаемости; дисконтированный срок окупаемости; определить точку Фишера. Составлено аналитическое заключение о целесообразности инвестиций.

  • 33,85 КБ
  • дата добавления неизвестна
  • изменен

Задачи с решениями по дисциплине Инвестиции выставляемые на ГОСах в 2011 г. в ВолГУ. 1 задача: На основании данной таблицы и r=10% рассчитать чистую текущую стоимость (NPV), срок окупаемости проекта (PP), дисконтированный срок окупаемости проекта (DPP). 2 задача: Необходимо рассчитать чистую текущую стоимость проекта зная доходность по годам: (–150; 30; 70; 70; 45). Необходимо...

  • 19,05 КБ
  • дата добавления неизвестна
  • изменен

ВЗФЭИ, 4 курс, 16 стр. Решено 5 задач. Условие задач: 1) Акции предприятия "Н " продаются по 45,00 за штуку. Ожидаемый дивиденд равен 3, 00. Инвестор считает, что стоимость акции в следующем году вырастет на 11,11%. а) Определите ожидаемую доходность инвестиции. б) Как изменится доходность при прочих неизменных условиях, если инвестор намеревается продать акцию через два...

  • 107,75 КБ
  • дата добавления неизвестна
  • изменен

ВЗФЭИ, 4 курс, 10 стр. Решено 2 задачи. Условие задач: 1) Предприятие «Д » рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4-х лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100000, 00. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 5...

  • 27,58 КБ
  • дата добавления неизвестна
  • изменен

Содержит 36 задач с подробным решением. Перечень задач: Текущая доходность облигации. Выкупная стоимость сертификата. Анализ проектов различной продолжительности. Срок окупаемости инвестиционного проекта. Расчет внутренней нормы доходности. Внутренняя норма доходности проекта. Чистая текущая стоимость проекта. Расчет цены капитала. Расчет доходности акций. Цена векселя....

  • 1,75 МБ
  • дата добавления неизвестна
  • изменен

Уфа, УГАТУ. — 19 с. Преподаватель: Савенко О.В. Тематика задач: Группировка и ее виды. Графическое построение рядов распределений Обобщающие статистические показатели Структурные средние величины Показатели вариации Выборочное наблюдение Корреляционно-регрессионный анализ Ряды динамики и их статистический анализ Экономические индексы Полностью решенный один вариант задач....

  • 119,04 КБ
  • дата добавления неизвестна
  • изменен

www.twirpx.com

Задача №631 (расчет показателей эффективности проектов)

Анализируются проекты (долл.):

  IC P1 P2
A -5000 3500 3000
B -2500 1500 1800

Ранжируйте проекты по категориям IRR, PP, NPV, если i=13%.

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Результаты расчета чистого дисконтированного дохода по проекту А = 446 долл., по проекту В = 237 долл. Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистого дисконтированного дохода. Результаты расчета показали, что оба проекта реализовать целесообразно. А если выбирать из проектов А и В, то предпочтение следует отдать проекту А.

Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю. Результаты расчета данного показателя по проекту А = 20%, по проекту В = 20%. Таким образом, по данному критерию оба проекта являются равноценными.

Период окупаемости является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта. Период окупаемости для разных условий реализации проектов по проекту А = 1,84 года, по проекту В = 1,83 года. И по данному критерию рассматриваемые проекты являются практически равноценными. Таким образом, исходя из максимума чистого приведенного дохода, следует выбрать проект А.

Подробное решение задачи представлено в ролике

vipreshebnik.ru

Инвестиционный менеджмент (решение задач) [DOC]

ВЗФЭИ, 4 курс, 10 стр. Решено 2 задачи. Условие задач:
1) Предприятие «Д » рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4-х лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100000,
00. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 5 лет с ежегодной платой 25000,00.
Стоимость оборудования равна 200000,00, доставка оценивается в 10000,00, монтаж и установка в 30000,
00. Полезный срок оборудования – 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25000,
00. Потребуются также дополнительные товарно -материальные запасы в объеме 25000,00, в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000,00.

Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200000,00 ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55000,00 и 20000,00 соответственно .
Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль – 38%.
а) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
б) Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50000,
00. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
2) Оборудование типа «Л» было куплено 5 лет назад за 75000,
00. В настоящее время его чистая балансовая стоимость составляет 30000,
00. Нормативный срок эксплуатации равен 15 годам, после чего оно должно быть списано.
Новое оборудование типа «М» стоит 150000,
00. Его монтаж обойдется в 10000,
00. Нормативный срок службы «М» составляет 10 лет, после чего его ликвидационная стоимость равна 0.
Внедрение «М» требует дополнительного оборотного капитала в объеме 25000,
00. При этом ожидается ежегодное увеличение выручки с 400000,00 до 450000,00, операционных затрат с 200000,00 до 215000,00.
Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль – 45%.
Используется линейный метод амортизации.
а) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку
экономической эффективности проекта.
б) Предположим, что к концу жизненного цикла проекта оборотный капитал будет высвобожден в полном объеме. Как повлияет данное условие на общую эффективность проекта? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

www.twirpx.com

Антикризисное управление предприятием

На этом сайте вы сможете найти лекции и задачи по экономике с решениями

Задачи по инвестиционному менеджменту


 

ЗАДАЧА по оценке эффективности инвестиций и антикризисному управлению №1. Первоначальные инвестиции по проекту равны 850 тыс. р. Ожидается, что в течение последующих

7 лет проект будет приносить 180 тыс. р. прибыли. Какова расчетная ставка рентабельности по

проекту? Срок окупаемости проекта?

РЕШЕНИЕ задачи по инвестициям

Срок окупаемости можем рассчитать по следующей формуле. Срок окупаемости инвестиций = сумма инвестиций/годовой денежный поток. Тогда срок окупаемости = 850/180=4,7 (года).

Расчетная ставка рентабельности по проекту или IRR – это ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV)=0. В нашем случае за 7 лет NPV=180/(1+IRR)+…+180/(1+IRR)7-850=0. Методом подбора в экселе можем найти, чему будет равна расчетная ставка рентабельности.

 

ЗАДАЧА по оценке эффективности инвестиций и антикризисному управлению №2. Объект приобретается за 1 800 тыс. р. Ожидается, что через 5 лет за него можно будет получить

2250 тыс. р. Определите IRR.

 

ЗАДАЧА по оценке эффективности инвестиций и антикризисному управлению №3. Величина требуемых инвестиций по проекту рав­на 1 800 тыс. р.; предполагаемые доходы:

в первый год – 150 тыс. р., в последующие 8 лет - по 360 тыс. р. ежегодно. Оцените целесообразность

 принятия проекта, если цена капитала предприятия 10 %.

 

ЗАДАЧА по оценке эффективности инвестиций и антикризисному управлению №4. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии.

 

На рынке имеются две модели со следующими пара­метрами (тыс. р.).

Показатели

П1

П2

Инвестиции

9500

13000

Генерируемый годовой доход

2100

2250

Срок эксплуатации

8 лет

12 лет

Ликвидационная стоимость

500

800

Требуемая норма прибыли

11 %

11 %

Обоснуйте целесообразность приобретения технологической линии.

Перейти на главную страницу


www.goodstudents.ru

Задачи по инвестиционному менеджменту — задача

     Сценарный анализ – методика анализа риска, суть которой состоит в определении наилучшего, наихудшего и наиболее вероятного сценария реализации проекта и предполагаемой вероятности наступления наихудших и наилучших обстоятельств. Выбор сценариев осуществляется на основе предварительно проведенного анализа чувствительности проекта. 

     Задание:

      1. По результатам решения учебной ситуации 2, составить наилучший и наихудший сценарии реализации проекта. За основной сценарий принимается ситуация, представленная в учебной ситуации 2 в таблице 6. Наилучший и наихудший сценарии оформить по форме таблиц 12-13.
      2. Рассчитать по каждому из сценариев дисконтированный чистый денежный поток.

Таблица 12

Наилучший вариант реализации проекта (тыс. ден. ед.)

Показатели 1-й год 2-й год 3-й год
Объем реализации      
Переменные  издержки на единицу  продукции      
Постоянные  издержки      
Себестоимость      
Цена  реализации единицы продукции      
Выручка от реализации      
Прибыль от реализации      
Коэффициент дисконтирования      
Дисконтированный  чистый денежный поток      
Итого дисконтированный чистый денежный поток    
 

Наихудший вариант реализации проекта (тыс. ден. ед.)

Показатели 1-й год 2-й год 3-й год
Объем реализации      
Переменные  издержки на единицу  продукции      
Постоянные  издержки      
Себестоимость      
Цена  реализации единицы продукции      
Выручка от реализации      
Прибыль от реализации      
Коэффициент дисконтирования      
Дисконтированный  чистый денежный поток      
Итого дисконтированный чистый денежный поток    
 
     
      1. Предполагаемая  вероятность наступления каждого  из сценариев, установленная экспертным путем,  указана в таблице 14. Самостоятельно заполните столбец 3 данной таблицы.

Величина  дисконтированного чистого денежного  потока по каждому 

из сценариев  и вероятность ее получения

Сценарий Вероятность сценария Дисконтированный  чистый денежный поток
Наихудший 0,25  
Основной (наиболее вероятный) 0,50  
Наилучший 0,25  
      1. Рассчитайте  среднее ожидаемое значение дисконтированного  чистого денежного потока, среднеквадратичное отклонение от ожидаемой величины и  коэффициент вариации (показатель риска на единицу дохода).

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

     Учебная ситуация 4

     Для формирования инвестиционного портфеля инвестор рассматривает четыре инвестиционных проекта.  Размер финансовых ресурсов, предназначенных для инвестирования ограничен суммой 35 000 ден. ед. Каждый из проектов может быть реализован только в полном объеме. Норма дисконта – 10 %.

     Основная  информация по проектам представлена в таблице 2.

     По  данным таблицы рассчитать показатели эффективности инвестиционных проектов, сравнить проекты между собой, выбрать  наиболее эффективные при условии, что бюджет капиталовложений должен быть использован как можно полнее.

     Таблица 2

     Характеристика  и оценка эффективности инвестиционных проектов

Показатели Проекты
А Б В Г
Сумма инвестиций, вкладываемых в текущем году 10000 15000 23000 6000
Денежный  приток

- в первый  год

- во  второй год

- в третий  год

 
4000

5000

6500

 
7500

10500

13000

 
11000

16000

19000

 
2000

3500

4500

Чистый  дисконтированный доход        
Индекс  доходности        
 

      Если  бюджет капиталовложений инвестора не позволяет  реализовать самые  эффективные проекты, то оптимальную комбинацию находят путем  последовательного пересмотра всех возможных вариантов сочетания проектов и расчетом суммарного ЧДД для каждого варианта. Комбинация, максимизирующая суммарный ЧДД, будет оптимальной.

      Рассмотрим  все возможные сочетания инвестиционных проектов, которые удовлетворяют  ограничению по финансовым возможностям инвестора. Оформите выводы по форме таблицы 3, которая уже содержит пример расчета по комбинации проектов «А+Б». Продолжите заполнение таблицы.

Таблица 3

Сочетания инвестиционных проектов

Показатели Сочетание проектов
А+Б        
Сумма инвестиций 25000        
Суммарный ЧДД 12915,1        
 

      Исходя  из проделанных расчетов, определите наиболее доходное сочетание проектов.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 

     Учебная ситуация 5

      Допустим, инвестиционные проекты А, Б, В и Г, представленные в учебной ситуации 4, делимы, т.е. каждый из них можно реализовать не только целиком, но и любую его часть.

     Если  рассматриваемые  инвестиционные проекты  делимы, то для формирования оптимального инвестиционного портфеля необходимо предварительно проранжировать все проекты по мере убывания индекса доходности инвестиций. При недостатке финансовых ресурсов проект с более высоким значением индекса предпочтителен, поскольку доход с каждой вложенной в проект денежной единицы будет больше, чем у проекта с низким значением индекса. В инвестиционный проект включаются первые несколько проектов, которые в сумме в полном объеме могут быть профинансированы инвестором. Следующий по величине индекса доходности проект включается в портфель не в полном объеме, а лишь в той части, в которой он может быть профинансирован.

     По  условиям таблицы 2 учебной ситуации 4 составить инвестиционный портфель при условии, что все инвестиционные проекты можно реализовать частями (очередями).

     Проранжируйте проекты по степени убывания индекса  доходности инвестиций. Оптимальный вариант инвестиционного портфеля представить в форме таблицы 4.

Таблица 4

Портфель  инвестиционных проектов

Проект Сумма инвестиций Часть инвестиций,

включаемая  в портфель, %

ЧДД
       
       
     
Всего по

портфелю

35000    

      Проверьте, есть ли другие комбинации проектов, улучшающие суммарный ЧДД инвестиционного  портфеля.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 

     Учебная ситуация 6

     Иногда  инвестор оказывается  в ситуации, когда  сумма доступных  источников финансирования инвестиций ограничена только на рассматриваемый год, в дальнейшем же таких ограничений не будет. Такую ситуацию называют временной оптимизацией инвестиционного портфеля. В этом случае необходимо оптимально распределить проекты по двум (или более) годам.

     В основу методики формирования инвестиционного портфеля в такой ситуации заложена следующая идея: по каждому проекту рассчитывается специальный индекс, который характеризует относительную потерю ЧДД в случае, если проект будет отсрочен к исполнению на год. Проекты с минимальным значением этого индекса могут быть отложены на следующий год.

     По  условиям учебной ситуации 4 составить  оптимальный инвестиционный портфель на два года в случае, если рассматриваемые  проекты делимы.

     Первоначально рассчитаем потерю ЧДД для случая, когда каждый из анализируемых проектов будет отсрочен к исполнению на год. Результаты расчетов оформить по форме таблицы 5.

     Таблица 5

     Расчет  индекса потерь ЧДД

Проект  ЧДД ЧДД при годовой 

отсрочке  проекта

Потеря

ЧДД,

ден. ед.

Величина 

отложенных

инвестиций,

ден. ед.

Индекс возможных  потерь, %
А 2652,13 2652,13÷1,1=2411,03 241,1 10000 241,1÷10000×100=2,41
Б          
В          
Г          

freepapers.ru

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *