Тесты по предпринимательству: Тесты по основам предпринимательства с ответами

Содержание

Тесты по основам предпринимательства с ответами

Правильные ответы обозначены +

1.Тест. За унитарным предприятием закрепляется имущество:

— На правах долгосрочной аренды

— На правах собственности

+ На правах оперативного управления либо хозяйственного ведения

2. Присущ ли риск предпринимательству?

+ Да, риск – это неотъемлемая составляющая предпринимательства

— Да, но лишь в условиях кризисов и инфляции

— Нет

3. Целью предпринимательства является:

— Удовлетворение потребностей населения в товарах и услугах

— Пополнение бюджета государства налоговыми поступлениями

+ Систематическое получение прибыли

4. Ключевые слова, определяющие понятие «предпринимательство»:

— Риск, прибыль, потребности, конкуренция

+ Риск, прибыль, инициатива, инновации

— Конкуренция, прибыль, налоги

5. Важнейшими чертами предпринимательства являются:

+ Риск и неопределенность, самостоятельность и свобода деятельности, опора на инновации

— Постоянный поиск новых идей, риск, экономическая зависимость от макроэкономической ситуации в стране

— Самостоятельность, оглядка на конкурентов, опора на инновации

6. К предпринимательству не относится деятельность:

— Торговля продуктами питания

— Организация регулярных пассажирских перевозок

+ Эмиссия ценных бумаг и торговля ими

Тест.7. Субъектами предпринимательства могут быть:

— Физические лица

+ Физические и юридические лица

— Юридические лица

8. Предпосылки, предопределяющие становление предпринимательства в России:

+ Политические, экономические, юридические, психологические

— Политические, экономические, социальные

— Политические, экономические, юридические, культурные

9. Какие бывают формы предпринимательства?

— Частное, общее, государственное

+ Индивидуальное, партнерское, корпоративное

— Индивидуальное, совместное

10. Предпринимательство выполняет следующие функции:

— Социально-экономическую, направляющую, распределительную, организаторскую

— Экономическую, политическую, правовую, социально-культурную

+ Общеэкономическую, политическую, ресурсную, организаторскую, социальную, творческую

11. Основой государственного предпринимательства являются:

+ Унитарные муниципальные предприятия

— Стратегически важные предприятия и учреждения

— Банковские структуры

12. Основу акционерного предпринимательства составляет:

— Четкое разграничение ответственности между акционерами

— Обязательное вхождение в состав акционерного общества доли государственной собственности

+ Акционерная собственность на средства производства

13. Что является основами свободного предпринимательства?

— Рыночный механизм, частная собственность и совершенная конкуренция

+ Диалектическая взаимосвязь производительных сил, производственных отношений и хозяйственного механизма, действующих в условиях частной собственности на средства производства, свободы предпринимательства и свободной конкуренции

— Производительные силы, материальные и трудовые ресурсы, находящиеся в свободном для предпринимателей доступе

14. Что лежит в основе любого предпринимательства?

+ Четкая направленность на получение финансового результата

— Желание максимально удовлетворить потребности общества в товарах и услугах

— Желание занять максимально перспективную нишу на рынке

15. Коллективное предпринимательство осуществляется группой граждан на основе:

— Четкого разделения ответственности в зависимости от доли участия в предприятии

+ Личных интересов каждого из них

— Равноценного участия в деятельности предприятия

16. Производственное предпринимательство — вид бизнеса, основу которого составляет:

— Материальное производство

— Материальное производство и оказание услуг

+ Материальное, интеллектуальное и духовное производство

17. Экономической основой индивидуального предпринимательства является … собственность.

+ Частная

— Общественная

— Государственная

18 — тест. Экономической основой государственного предпринимательства является … собственность.

— Частная

— Коллективная

+ Муниципальная

19. Финансовое предпринимательство — вид бизнеса, основу которого составляют:

— Ценные бумаги

+ Деньги, в том числе иностранная валюта, ценные бумаги

— Движимое имущество

20. Семейное предпринимательство может осуществляться на основе:

+ Совместного владения крестьянским (фермерским) хозяйством и/или приватизированным жильем

— Юридически подтвержденных родственных связей

— Долевого владения производительными силами

21. Предпринимательство на основе частичной занятости предполагает:

— Вынужденное занятие иными видами деятельности, приносящими доход

— Одновременную реализацию нескольких коммерческих проектов

+ Совмещение или чередование занятия предпринимательством с другими видами производственной и непроизводственной трудовой деятельности

22. Экономист И. Шумпетер выделял следующие побудительные мотивы деятельности предпринимателя:

— Постоянное желание рисковать, потребность во влиянии

+ Стремление к успеху, внедрение инноваций

— Удовлетворение от самостоятельного ведения дел, постоянное желание рисковать

23. Укажите вид предпринимательства, который предусматривает постоянные торгово-обменные операции по купле-продаже товаров:

+ Коммерческое

— Финансовое

— Производственное

24. Предпринимателю необходимы навыки:

— Экономические, производственные, концептуальные

+ Экономические, коммуникативные, технологические

— Коммуникативные, экономические

25. Что является источниками формирования предпринимательской идеи?

— Конкуренция, инновации, товарный рынок

— Экономическая нестабильность, товарный рынок, конкуренция

+ Конкуренция, географические и структурные «разрывы», достижения НТП

26. В какой форме регистрируют индивидуальное предпринимательство?

— Юридическое лицо

+ Физическое лицо

— Совместная деятельность

27. Финансовыми ресурсами производства являются:

— Здания и оборудование

— Трудоспособное население

+ Деньги

28. Кого относят к юридическим лицам?

+ Фирмы, предприятия, организации

— Работников

— Безработных

29. Укажите форму ответственности для индивидуальных предпринимателей.

— Субсидиарная ответственность принадлежащим ему имуществом

+ Полная ответственность принадлежащим ему имуществом

— Ответственность в виде штрафов и административных взысканий

30. Соглашение между предпринимателями одной отрасли о ценах, разделе рынков сбыта и доли в общем рынке – это:

— Корпорация

+ Картель

— Коммандитное товарищество

31. Согласно определению Д. Макклелланда, предприниматель – это:

+ Энергичный человек, который действует в условиях умеренного риска

— Ключевая фигура бизнеса

— Человек, получающий прибыль благодаря имеющимся у него организаторским способностям

32. Что из перечисленного нельзя отнести к стимулам для начала собственного дела?

— Стремление к личной независимости

— Продолжение традиций семьи

+ Накопленные личные сбережения

33. Сколько участников может состоять в открытом акционерном обществе?

— Не менее 2

— Не менее 10

+ Любое количество

34. Полное товарищество могут организовать:

+ Индивидуальные предприниматели и коммерческие организации

— Индивидуальные предприниматели и некоммерческие организации

— Юридические лица

35. Участники закрытого акционерного общества – это:

— Экзекуторы

— Товарищи

+ Акционеры

36. В каком случае невозможен отказ от регистрации предприятия?

— Доказанная экономическая нецелесообразность производства данного продукта

— Несоответствие учредительных документов требованиям законодательства

+ Нарушен установленный законом порядок создания предприятия

37. Как называется разница между ожидаемой (прогнозной) денежной выручкой фирмы и ее реальной величиной?

— Валоризация

+ Предпринимательский доход

— Обеспечение

38. Какое из перечисленных направлений не является формой государственной поддержки и регулирования предпринимательской деятельности?

— Совершенствование системы финансовой поддержки малого предпринимательства

— Формирование нормативно-правовой базы поддержки и развития предпринимательства

+ Формирование государственной программы производства экологически чистых продуктов

39. Кто автор слов «Доход предпринимателя – это плата за риск?»

+ Р. Кантильон

— А. Каминка

— И. Шумпетер

40. Укажите минимальное количество учредителей общества с ограниченной ответственностью:

+ 1

— 2

— 10

Тест Предпринимательство по обществознанию онлайн

Последний раз тест пройден более 24 часов назад.

Для учителя

  1. Вопрос 1 из 10

    Выберите правильное определение для термина «бизнес»: А) экономическая деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от производства и продажи товаров, оказания услуг Б) деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг, которая осуществляется самостоятельно на свой риск лицом, зарегистрированным в установленном законом порядке в качестве индивидуального предпринимателя.

    • верно только А

    • верно только Б

    • верны оба определения

    • оба определения ложны

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

  2. Вопрос 2 из 10

    Выберите правильную характеристику предпринимательства: А) экономическая деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от производства и продажи товаров, оказания услуг Б) важнейшее свойство рыночной экономики, пронизывающее все её институты.

    • верно только А

    • верно только Б

    • верны оба определения

    • оба определения ложны

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

  3. Вопрос 3 из 10

    Фирма – это: найдите правильную формулировку понятия: А) единица предпринимательской деятельности, оформленная юридически и реализующая собственные интересы посредством производства и продажи товаров и услуг с использованием различных факторов производства. Б) коммерческая организация, приобретающая факторы производства с целью создания и продажи благ и получения на этой основе прибыли.

    • верно только А

    • верно только Б

    • верны оба определения

    • оба определения ложны

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

  4. Вопрос 4 из 10

    Товарищество – это:

    • партнерство

    • дружба нескольких десятков предпринимателей

    • союз вкладчиков

    • объединение финансовых средств

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

  5. Вопрос 5 из 10

    Выберите правильное определение термина: А) Товарищество – это форма организации предпринимательской деятельности, основанной на объединении (обычно паевого) имущества различных владельцев Б) Товарищество — вид организации, при котором происходит объединение лиц, несущих полную ответственность за деятельность созданной формы.

    • верно только А

    • верно только Б

    • верны оба определения

    • оба определения ложны

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

  6. Вопрос 6 из 10

    Акционерное общество – это:

    • редко используемая организационно-правовая форма для организаций крупного и среднего бизнеса

    • предприятие или организация, уставный капитал которого разделен на определенное число акций, распределенных между акционерами

    • распространенная организационно-правовая форма для мелких частных компаний

    • предприятие или организация, уставный капитал которого разделен между акционерами в зависимости от их авторитета

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

  7. Вопрос 7 из 10

    Что не является формой предпринимательской деятельности:

    • корпорация

    • индивидуальное предприятие

    • совместное хозяйство

    • товарищество

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

  8. Вопрос 8 из 10

    Найдите верное высказывание: А) Малая форма бизнеса – это один человек, являющийся и руководителем, и исполнителем прибыльных действий Б) Малая форма чаще используется в сельском хозяйстве для открытия фермерских хозяйств

    • верно только А

    • верно только Б

    • верны оба высказывания

    • оба определения неправильные

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

  9. Вопрос 9 из 10

    Найти лишний термин:

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

  10. Вопрос 10 из 10

    Акции – это:

    • штрафы

    • действия

    • ценные бумаги

    • банкноты

    Подсказка

    Правильный ответ

    Неправильный ответ

    В вопросе ошибка?

Доска почёта

Чтобы попасть сюда — пройдите тест.

  • Саша Скрыпник

    10/10

  • Данил Лимонов

    10/10

  • Данил Майор

    9/10

  • Эльмин Мехралиев

    10/10

  • Алиса Шварц

    9/10

Рейтинг теста

3.8

Средняя оценка: 3.8

Всего получено оценок: 792.


А какую оценку получите вы? Чтобы узнать — пройдите тест.

Основы предпринимательства — тест 1

Главная / Экономика / Основы предпринимательства / Тест 1

Упражнение 1:


Номер 1

Что из перечисленного можно отнести к важнейшим чертам предпринимательства?

Ответ:

&nbsp(1)

все перечисленное верно&nbsp

&nbsp(2) получение максимальной прибыли при минимальном риске&nbsp

&nbsp(3) соблюдение социальных гарантий&nbsp

&nbsp(4) самостоятельность и независимость хозяйствующих субъектов&nbsp



Номер 2

Формула предпринимательства

Ответ:

&nbsp(1) получение максимальной прибыли при минимальном риске&nbsp

&nbsp(2) самостоятельность и независимость хозяйствующих субъектов&nbsp

&nbsp(3) хозяйственный риск и ответственность&nbsp

&nbsp(4) соблюдение социальных гарантий&nbsp



Номер 3

Наибольшее развитие предпринимательства в России в исторической ретроспективе происходило

Ответ:

&nbsp(1) в эпоху правления Петра I&nbsp

&nbsp(2) в эпоху существования Киевской Руси&nbsp

&nbsp(3) в эпоху существования Советского Союза&nbsp

&nbsp(4) в досоветское время&nbsp



Упражнение 2:


Номер 1

Как называется процесс создания чего-то нового, обладающего ценностью; процесс, поглощающий время и силы, предполагающий принятие на себя финансовой, моральной и социальной ответственности; приносящий в результате денежный доход и личное удовлетворение от достигнутого?

Ответ:

&nbsp(1) коммерческая деятельность&nbsp

&nbsp(2) предпринимательство&nbsp

&nbsp(3) инновационное предпринимательство&nbsp



Номер 2

В какой организации часть партнеров может обладать неограниченной, а часть — ограниченной в ответственностью?

Ответ:

&nbsp(1) в коммандитном товариществе&nbsp

&nbsp(2) в обществе с ограниченной ответственностью&nbsp

&nbsp(3) в обществе с дополнительной ответственностью&nbsp

&nbsp(4) в хозяйственном обществе&nbsp



Номер 3

Юридическое лицо не имеет право

Ответ:

&nbsp(1) иметь в собственности обособленное имущество&nbsp

&nbsp(2) монополизировать рынки сбыта продукции&nbsp

&nbsp(3) от своего имени заключать гражданско-правовые договоры на все виды деятельности&nbsp

&nbsp(4) предъявлять иски и выступать в суде в качестве ответчика&nbsp



Упражнение 3:


Номер 1

Какая из перечисленных организаций создается по соглашению не менее двух граждан либо юридических лиц путем объединения их вкладов (как в денежной, так и натуральной форме) в целях осуществления хозяйственной деятельности?

Ответ:

&nbsp(1) унитарное предприятие&nbsp

&nbsp(2) хозяйственное общество&nbsp

&nbsp(3) хозяйственное товарищество&nbsp

&nbsp(4) коммандитное товарищество&nbsp



Номер 2

Какие акции дают право на участие в управлении обществом?

Ответ:

&nbsp(1) простые акции&nbsp

&nbsp(2) привилегированные акции&nbsp

&nbsp(3) простые и привилегированные акции&nbsp



Номер 3

Как называется соглашение между предприятиями одной отрасли о ценах на продукцию, услуги, о разделе рынков сбыта, долях в общем объеме производства?

Ответ:

&nbsp(1) синдикат&nbsp

&nbsp(2) финансово-промышленная группа (ФПГ)&nbsp

&nbsp(3) картель&nbsp

&nbsp(4) концерн&nbsp



Упражнение 4:


Номер 1

Что называется консорциумом?

Ответ:

&nbsp(1) объединение сбыта продукции предпринимателями одной отрасли с целью устранения излишней конкуренции между ними&nbsp

&nbsp(2) объединение предпринимателей с целью совместного проведения финансовой операции&nbsp

&nbsp(3) форма добровольного объединения экономически самостоятельных предприятий, организаций, которые одновременно могут входить и в другие образования&nbsp

&nbsp(4) многоотраслевое акционерное общество, контролирующее предприятия через систему участия&nbsp



Номер 2

Как называется разновидность оптового товарного рынка без предварительного осмотра покупателем образцов и заранее установленных минимальных партий товара?

Ответ:

&nbsp(1) товарная биржа&nbsp

&nbsp(2) финансовый рынок&nbsp

&nbsp(3) фондовая биржа&nbsp

&nbsp(4) торговая биржа&nbsp



Номер 3

Государственная поддержка малого и среднего бизнеса в Российской Федерации

Ответ:

&nbsp(1) не может оказывать существенного влияния на перспективы развития&nbsp

&nbsp(2) осуществляется в достаточном объеме&nbsp

&nbsp(3) закреплена в Законе о развитии малого и среднего бизнеса&nbsp



Упражнение 5:


Номер 1

Малые предприятия

Ответ:

&nbsp(1) могут существовать во всех сферах и отраслях народного хозяйства&nbsp

&nbsp(2) могут осуществлять любые виды хозяйственной деятельности без специального разрешения, выдаваемого компетентными государственными органами власти&nbsp

&nbsp(3) не могут самостоятельно распоряжаться выпускаемой продукцией&nbsp

&nbsp(4) не являются юридическими лицами&nbsp



Номер 2

Как называются венчурные фирмы или инновационные предприятия, которые занимаются в основном научными, конструкторскими разработками, коммерческим освоением технических открытий, производством опытных партий товаров?

Ответ:

&nbsp(1) коммунанты&nbsp

&nbsp(2) патиенты&nbsp

&nbsp(3) эксплеренты&nbsp



Номер 3

Малые, средние и микропредприятия получили особое развитие

Ответ:

&nbsp(1) в сферах торговли и общественного питания&nbsp

&nbsp(2) как производители ресурсоемкой продукции&nbsp

&nbsp(3) в добывающем секторе экономики России&nbsp

&nbsp(4) в перерабатывающей сфере&nbsp



Упражнение 6:


Номер 1

Схема вложения венчурного капитала

Ответ:

&nbsp(1) является единовременной&nbsp

&nbsp(2) является поэтапной&nbsp

&nbsp(3) не может быть пересмотрена по инициативе инвестора&nbsp

&nbsp(4) все перечисленное верно&nbsp



Номер 2

Как называется предпринимательская деятельность, связанная с финансовыми и капитальными вложениями в инновацию?

Ответ:

&nbsp(1) коммерческое инвестирование&nbsp

&nbsp(2) инновационное предпринимательство&nbsp

&nbsp(3) хозяйственное предпринимательство&nbsp

&nbsp(4) венчурное инвестирование&nbsp



Номер 3

Инновационное предпринимательство

Ответ:

&nbsp(1) связано с высокой долей предпринимательского риска&nbsp

&nbsp(2) связано с минимальной долей предпринимательского риска&nbsp

&nbsp(3) имеет высокую долю среди видов предпринимательской деятельности&nbsp

&nbsp(4) обладает высокой инвестиционной привлекательностью&nbsp



Упражнение 7:


Номер 1

Как называется предпринимательская деятельность, направленная на использование и коммерциализацию результатов научных исследований и разработок для расширения и обновления номенклатуры, улучшения качества выпускаемой продукции (работ, услуг), совершенствования технологий их изготовления с последующим внедрением и эффективной реализацией на рынке?

Ответ:

&nbsp(1) коммерческое инвестирование&nbsp

&nbsp(2) венчурное инвестирование&nbsp

&nbsp(3) инновационное предпринимательство&nbsp

&nbsp(4) хозяйственное предпринимательство&nbsp



Номер 2

Какого способа выхода венчурных инвесторов из капитала финансируемых компаний не существует?

Ответ:

&nbsp(1) поглощение компании другой фирмой&nbsp

&nbsp(2) выкуп акций остальными собственниками финансируемой компании&nbsp

&nbsp(3) выпуск акций посредством первичного размещения капитала&nbsp

&nbsp(4) синдицирование инвестиций&nbsp



Номер 3

Что понимается под венчурным инвестированием?

Ответ:

&nbsp(1) деятельность по производству товаров первой необходимости&nbsp

&nbsp(2) предпринимательская деятельность, связанная с финансовыми и капитальными вложениями в промышленное производство товаров&nbsp

&nbsp(3) предпринимательская деятельность, связанная с финансовыми и капитальными вложениями в инновацию&nbsp

&nbsp(4) предпринимательская деятельность, направленная на использование и коммерциализацию результатов научных исследований и разработок для расширения и обновления номенклатуры, улучшения качества выпускаемой продукции (работ, услуг), совершенствования технологий их изготовления с последующим внедрением и эффективной реализацией на рынке&nbsp



Упражнение 8:


Номер 1

Что из перечисленного не является преимуществом малых форм бизнеса по сравнению с крупным производством?

Ответ:

&nbsp(1) близость к местным рынкам и приспособление к запросам клиентуры&nbsp

&nbsp(2) производство и торговля малыми партиями&nbsp

&nbsp(3) исключение лишних звеньев управления&nbsp

&nbsp(4) большое число звеньев управления&nbsp



Номер 2

Какова численность работников микропредприятий?

Ответ:

&nbsp(1) не более 5 человек&nbsp

&nbsp(2) не более 15 человек&nbsp

&nbsp(3) от 16 до 100 человек&nbsp

&nbsp(4) не более 10 человек&nbsp



Упражнение 9:


Номер 1

К основным организационно-экономическим формам предпринимательства можно отнести

Ответ:

&nbsp(1) товарищества и общества&nbsp

&nbsp(2) кооперативы&nbsp

&nbsp(3) артели&nbsp

&nbsp(4) концерны, ассоциации, консорциумы, синдикаты, картели, финансово-промышленные группы&nbsp



Номер 2

Что не относится к организационно-правовым формам предпринимательства?

Ответ:

&nbsp(1) товарищество&nbsp

&nbsp(2) консорциум&nbsp

&nbsp(3) общество&nbsp

&nbsp(4) кооператив&nbsp



Упражнение 10:


Номер 1

Как называется коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней имущество?

Ответ:

&nbsp(1) хозяйственное общество&nbsp

&nbsp(2) кооперативное предприятие (артель)&nbsp

&nbsp(3) унитарное предприятие&nbsp

&nbsp(4) хозяйственное товарищество&nbsp



Номер 2

Что из перечисленного не является признаком юридического лица?

Ответ:

&nbsp(1) наличие обособленного имущества&nbsp

&nbsp(2) способность отвечать по обязательствам своим имуществом&nbsp

&nbsp(3) возможность предъявлять иски и выступать в качестве ответчика в суде, арбитражном суде&nbsp

&nbsp(4) способность выступать в хозяйственном обороте от имени любого другого юридического лица&nbsp



Упражнение 11:


Номер 1

Что относится к важнейшим чертам предпринимательства?

Ответ:

&nbsp(1) все перечисленное верно&nbsp

&nbsp(2) экономическая заинтересованность&nbsp

&nbsp(3) хозяйственный риск и ответственность&nbsp

&nbsp(4) мобильность и динамичность предпринимательских действий&nbsp



Номер 2

Что из перечисленного не относится к основным характеристикам предпринимателя?

Ответ:

&nbsp(1) личный риск&nbsp

&nbsp(2) реакция на финансовые возможности&nbsp

&nbsp(3) способность внести организованность в неструктурированную организацию&nbsp

&nbsp(4) желание долго и упорно работать, не отдыхая&nbsp



Главная / Экономика / Основы предпринимательства / Тест 1

Тест с ответами по дисциплине Основы предпринимательства

1. ​ Ключевые слова, определяющие понятие «предпринимательство»:

 инновации +

конкуренция

инициативность +

риск +

платежеспособность

прибыль +

2.​ Укажите объекты предпринимательской деятельности в зависимости от видов предпринимательства:

1.​ производственное А. купля-продажа товаров

2.​ финансовое Б. страхование сделок

3.​ коммерческое В. преобразование ресурсов в общественно-полезный продукт

Ответ: 1-В, 2 –Б, 3 –А

3.​ Какое количество волн выделяют в развитии процесса научного осмысления практики предпринимательства:

 одну

 две

 три +

4.​ Отметьте побудительные мотивы деятельности предпринимателя, выделенные Й.Шумпетером:

потребность в господстве, влиянии

получение максимальной прибыли

внедрение инноваций +

стремление к успеху +

радость творчества при самостоятельном ведении дел.

5.​ Укажите хозяйственные операции сельскохозяйственного предпринимателя, которые относятся к производственному предпринимательству:

наем работников для выполнения различных коммерческих операций

организация эмиссии простых акций

ремонтно-строительные работы в животноводстве +

аренда торговых складов

плата процентов за краткосрочный кредит

рекламная деятельность

приобретение семян +

6. ​ Укажите хозяйственные операции сельскохозяйственного предпринимателя, которые относятся к коммерческому предпринимательству:

наем работников для выполнения различных коммерческих операций +

организация эмиссии простых акций

ремонтно-строительные работы в животноводстве

аренда торговых складов +

плата процентов за кредит

рекламная деятельность +

приобретение семян

7.​ Укажите хозяйственные операции сельскохозяйственного предпринимателя, которые относятся к финансовому предпринимательству:

наем работников для выполнения различных коммерческих операций

организация эмиссии простых акций +

ремонтно-строительные работы в животноводстве

аренда торговых складов

плата процентов за кредит +

рекламная деятельность

приобретение семян

8. Какой вид предпринимательства предусматривает торгово-обменные операции по купле-продаже товаров:

производственное

коммерческое +

финансовое

9. Как называется энергичный предприниматель с отрицательной социальной ориентацией

 «Акула» +

 «Рак»

 «Дельфин»

10. Как называется энергичный предприниматель с положительной социальной ориентацией:

 «Акула»

 «Рак»

 «Дельфин» +

11. Как называется малоэнергичный предприниматель с отрицательной социальной ориентацией:

 «Акула»

 «Рак» +

 «Дельфин»

12. Как называется предприниматель с позитивными общественными поступками и умеренной или низкой деловой активностью:

 «Акула»

 «Рыба» +

 «Дельфин»

13. Укажите три основные группы навыков, необходимые предпринимателю:

технологические +

концептуальные

позитивные

экономические +

коммуникативные +

14.Отметьте разновидности посредников в финансовом предпринимательстве:

дилеры

брокеры +

агенты

маклеры +

15.​ Отметьте разновидности посредников в коммерческом предпринимательстве:

дилеры +

брокеры

агенты +

маклеры

16.

17.​ Спекулянтов на бирже называют:

дилеры

брокеры +

агенты

18.​ Спекулянты, играющие на повышении цены называются:

 «Быки» +

 «Медведи»

19.​ Спекулянты, играющие на понижении цены называются:

 «Быки»

 «Медведи»+

20.​ Дополните ответ:

Предпринимательская идея – это ____________________________присущего потребителю желания иметь товары и услуги определенного качества и ассортимента.

Ответ: «отражение в сознании предпринимателя»

21.​ Отметьте источники формирования предпринимательских идей:

достижения науки и техники +

товарный рынок

конкуренция +

географические и структурные «разрывы» +

фондовые биржи

22.​ Укажите положительные стороны выбора формы хозяйствования в виде индивидуального предпринимательства:

регистрация проще, чем юридического лица +

небольшая сумма стартового капитала

упрощенная отчетность +

упрощенная форма налогообложения +

23. ​ Индивидуальное предпринимательство регистрируется в форме:

юридического лица

физического лица +

24.​ Отметьте недостатки и слабые стороны индивидуального предпринимательства (ИП):

 ответственность по обязательствам своим имуществом+

 необходимость выполнять несколько производственно-хозяйственных функций одному человеку+

 финансово-экономическая уязвимость бизнеса сориентированного на одного человека

 наличие основных и дополнительных участников в форме хозяйствования.

25.​ Каковы недостатки акционерной формы хозяйствования:

□ обязательства бессрочной выплаты дивидендов +

□ ответственность участников АО своим имуществом

□ громоздкость управления+

□ часть держателей акций не участвуют трудом в деятельности общества+

□ число участников не должно быть меньше пяти человек

26.​ Укажите, какие сферы предпринимательства являются наиболее предпочтительными в настоящее время:

□ оказание деловых услуг

□ строительство дорог

□ торговля потребительскими товарами +

□ службы автосервиса +

□ общественное питание +

27. ​ Дополните ответ:

Организации, имеющие в качестве основной цели своей деятельности получение прибыли называются ___________________________________________________

Ответ: коммерческими

28.​ Дополните ответ:

Организации, не имеющие основной целью своей деятельности получение прибыли называются ___________________________________________________

Ответ: некоммерческими

29.​ Установите виды ответственности в организациях следующих правовых форм:

1.​ Открытое акционерное общество

2.​ Полное товарищество

3.​ Общество с ограниченной ответственностью

Виды ответственности:

А. имущественная ответственность участника

Б. ответственность в пределах суммы вклада в уставный капитал

В.участник не несет ответственности, так как имеет права на основе договора

Ответ: 1 — В, 2 –А, 3 — Б

30.​ Дополните ответ:

Предпринимательство – это самостоятельная, инициативная деятельность физических и юридических лиц, для которой характерны____________________, ответственность, инновации с целью получения прибыли.

Ответ: риск

31.​ Предпринимательство – это самостоятельная, инициативная деятельность физических и юридических лиц, осуществляемая с целью:

□ получения прибыли+

□ помощи нуждающимся

□ удовлетворения амбиций

Поделиться с друзьями:

Adblock
detector

Развитие предпринимательства. Тест для самопроверки № 1 – пройти тест онлайн бесплатно

    Авторам

    8-800-333-85-44

    Оформить заявку

    Вход

    • Справочник
    • Онлайн-калькуляторы
    • Тесты с ответами

    Выполним любые типы работ

    • Курсовые работы
    • Рефераты
    • Контрольные работы
    • Отчет по практике
    • Эссе
    Узнай бесплатно стоимость работы

    Юридические дисциплины

    Юридические дисциплины

    Юридические дисциплины

    Юридические дисциплины

    Юридические дисциплины

    Юридические дисциплины

    Юридические дисциплины

    Юридические дисциплины

    Юридические дисциплины

    • Контрольная работа

      от 1 дня /

      от 100 руб

    • Курсовая работа

      от 5 дней /

      от 1800 руб

    • Реферат

      от 1 дня /

      от 700 руб

    • Онлайн-помощь

      от 1 дня /

      от 300 руб

    Оставляй заявку — и мы пройдем все тесты за тебя!

    основы предпринимательства ответы на тесты | Упражнения и задачи Бизнес или Основы предпринимательства

    Планирование – это: функция управления, включающая следующий комплекс работ: анализ ситуаций и факторов внешней среды; прогнозирование, оценка и оптимизация альтернативных вариантов достижения целей, сформулированных на стадии стратегического маркетинга; разработка плана; реализация плана. Многосторонние сделки – это: сделки, число сторон, в которых составляет не менее трех, причем действия сторон не противостоят друг другу, а направлены на достижение одних и тех же целей. Баланс состоит из следующих разделов: все ответы верны. Индивидуальный трудовой договор (ИТД)- это: двустороннее соглашение между работником и работодателем, заключаемое в письменной форме, по которому работник обязуется выполнять работу по определенной специальности, квалификации или должности с исполнением актов работодателя, а работодатель обязуется своевременно и в полном объеме выплачивать работнику заработную плату и иные, предусмотренные законодательством и соглашением сторон, денежные выплаты, обеспечивать условия труда, предусмотренные законодательством о труде и коллективным договором. По срокам выполнения планы бывают: долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные. Когда вышел Указ Президента страны № 3589 «О приоритетных и региональных программах поддержки и развития малого предпринимательства в Республике Казахстан»: 7 июля 1997г. Трудовые правоотношения – это: юридическая связь между работником и работодателем, на основании которой стороны получают определенный комплекс прав и обязанностей. Формы планирования в зависимости от длительности планового периода: все ответы верны. Любой контракт состоит из: преамбулы, основной части, заключительной части. Предпринимательство – это: инициативная, самостоятельная, осуществляемая от своего имени, на свой риск, под свою имущественную ответственность деятельность граждан, физических и юридических лиц, направленная на систематическое получение дохода, прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг. Предпринимательство – это: инициативная, самостоятельная, осуществляемая от своего имени, на свой риск, под свою имущественную ответственность деятельность граждан, физических и юридических лиц, направленная на систематическое получение дохода, прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг. Главной целью планирования является: обеспечение эффективного функционирования и развития предприятия. Существует три вида планов: все ответы верны. Партнерство – это: юридическая форма организации совместной экономической деятельности нескольких физических или юридических лиц. Контокоррентный кредит – это: кредит по специальному контокоррентному (текущему) счету. По срокам выполнения планы бывают: долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные. Товарищество с ограниченной ответственностью (ТОО) – это: товарищество, которое наряду с одним или более участниками, несущими дополнительную ответственность по обязательствам товарищества всем своим имуществом, включает также одного или более участников, ответственность которых ограничена суммой вклада и которые не принимают участия в предпринимательской деятельности. форма организации предприятий, при которой его участники отвечают по его обязательствам своими вкладами в уставный фонд, а при недостаточности этих сумм – дополнительно принадлежащим им имуществом в размере, пропорциональном внесенным вкладам. форма организации предприятий, при которой его участники отвечают по его обязательствам в размере своих вкладов в уставный фонд. товарищество, участники которого при недостаточности имущества несут солидарную ответственность по его обязательствам всем своим личным имуществом. добровольное объединение граждан на основе членства для совместной трудовой деятельности. Субъектами предпринимательства могут быть: отдельные частные лица. объединения партнеров. отдельные частные лица, так и объединения партнеров. все ответы верны. любые люди Оборотный капитал необходим: для инвестиций в непрерывное (незавершенное) производство. все ответы верны. для инвестиций в готовую продукцию. для покрытия разницы между дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью. для закупок сырья. Производственным кооперативом признается: товарищество, участники которого при недостаточности имущества несут солидарную ответственность по его обязательствам всем своим личным имуществом. форма организации предприятий, при которой его участники отвечают по его обязательствам своими вкладами в уставный фонд, а при недостаточности этих сделки, число сторон, в которых составляет не менее трех, причем действия сторон не противостоят друг другу, а направлены на достижение одних и тех же целей. Капитал амортизационный – это: капитал, предназначенный для воспроизводства основных средств, образуемый за счет амортизационных отчислений. Лица, виновные в нарушении законодательства Республики Казахстан о труде, несут ответственность, установленную законами Республики Казахстан и привлекаются к: все ответы верны. Предприятие муниципальное – это: Выберите один ответ: предприятие, имеющее одного хозяина, основанное на частной собственности индивидуального лица, владельца и распорядителя основных средств, капитала предприятия. предприятие, в работе которого участвуют фирмы других стран, организационно оформленное как единое, общее предприятие. коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ним собственником имущество. нет правильного ответа. предприятие, средства производства которого находятся в муниципальной собственности. Капитал гомогенный – это: капитал, однородный по возрастной структуре. Факторинг – это: Выберите один ответ: форма торговых операций по купле-продаже (аренде, лицензированию) прав на марку товара, фирменную упаковку, имя (название) фирмы; особый способ продажи товара, метод маркетингового исследования и т. п. формирование спроса и стимулирование сбыта. покупка у торговых предприятий требований по товарным поставкам, т.е. дебиторской задолженности. система скупки факторинг-фирмой (фактором) дебиторских задолженностей у торговых предприятий. процесс и результат разделения штучного, сыпучего и жидкого товара на порции определенного размера (веса, емкости) и размещения его в соответствующую упаковку; фасовка необходима для удобства продажи, транспортировки и потребления. Проблемы развития сектора микрокредитования: все ответы верны. неотработанная схема сотрудничества этой сферы с госорганами; отсутствие развитой системы мониторинга; отсутствие ресурсной базы и др. отсутствие методологии и обучающих программ для участников системы; Трудовые правоотношения – это: юридическая связь между работником и работодателем, на основании которой стороны получают определенный комплекс прав и обязанностей. Существует три вида планов: все ответы верны. Обеспечение текущих потребностей бизнеса: финансирование оборотных средств и выполнение долговых обязательств. Акционерное общество (закрытое и открытое) – это: организация, созданная по соглашению юридическими и физическими лицами путем объединения их вкладов через выпуск и продажу акций в целях осуществления хозяйственной деятельности. Инвесторы обращают внимание на четыре «Д» предпринимателя: все ответы верны. Лица, виновные в нарушении законодательства Республики Казахстан о труде, несут ответственность, установленную законами Республики Казахстан и привлекаются к: все ответы верны. Оборотный капитал необходим: все ответы верны. По срокам выполнения планы бывают: долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные. Предпринимательство – это: инициативная, самостоятельная, осуществляемая от своего имени, на свой риск, под свою имущественную ответственность деятельность граждан, физических и юридических лиц, направленная на систематическое получение дохода, прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг. Проблемы развития сектора микрокредитования: все ответы верны. отсутствие ресурсной базы и др. отсутствие развитой системы мониторинга; отсутствие методологии и обучающих программ для участников системы; неотработанная схема сотрудничества этой сферы с госорганами; Предпринимательский контракт – это: волеизъявление сторон по поводу не организации, а осуществления самого предпринимательского процесса, не предполагающее объединение договаривающихся сторон в какую-либо единую организационно-правовую структуру. Формы планирования в зависимости от содержания плановых решений: все ответы верны. Оборотный капитал необходим: все ответы верны. Лизингодатель – это: компания, приобретающая оборудование за свой счет и сдающая его в аренду на несколько лет. Существует два типа внешнего долгосрочного финансирования: кредитование и акционерное финансирование. Когда был принят закон «Об индивидуальном предпринимательстве» в РК: 19 июня 1997 г. Капитал гибкий – это: капитал, легко поддающийся замещению Планирование – это: функция управления, включающая следующий комплекс работ: анализ ситуаций и факторов внешней среды; прогнозирование, оценка и оптимизация альтернативных вариантов достижения целей, сформулированных на стадии стратегического маркетинга; разработка плана; реализация плана. Корпорация – это: правовая форма бизнеса, отличающаяся и отделенная от конкретных лиц, ими владеющих. Производственным кооперативом признается: добровольное объединение граждан на основе членства для совместной трудовой деятельности. Бизнес-план – это: документ, определяющий тактические действия организации, как правило, на ближайший год в развитие его стратегии. Капитал активный – это: капитал, свободный от обязательств и долгов Субъектами предпринимательства могут быть: отдельные частные лица, так и объединения партнеров. Товарищество с дополнительной ответственностью (ТДО) – это: форма организации предприятий, при которой его участники отвечают по его обязательствам своими вкладами в уставный фонд, а при недостаточности этих сумм – дополнительно принадлежащим им имуществом в размере, пропорциональном внесенным вкладам. Абстрактные сделки – это: сделки характеризуются тем, что доказывать основание сделки запрещено. сделка, в которой одна сторона получает какое либо благо, не отдавая ничего взамен. сделки, действительность которых зависит от наличия основания сделки. сделки, считающиеся заключенными с момента, когда между сторонами достигнуто согласие. сделки, для совершения которых необходимы: 1) соглашение; 2) действие, выраженное в передаче вещей. Многосторонние сделки – это: . сделки, число сторон, в которых составляет не менее трех, причем действия сторон не противостоят друг другу, а направлены на достижение одних и тех же целей. Правовые условия – это:

    Добро пожаловать в Квиндом! Хотели бы вы узнать больше о себе? Вы пришли в нужное место!

    Тесты личности

    Тест личности Большой пятерки

    Хотите лучше понять, кто вы? Этот тест измеряет знаменитые черты личности «Большой пятерки».

    Пройдите тест

    Тест на склонность к несчастным случаям

    Узнайте, притягивают ли ваши черты характера ушибленные пальцы ног, сломанные кости и множество бинтов.

    Пройдите тест

    Тест на вождение автомобиля

    Выявляет ли вождение самые худшие качества? Узнайте, подвержены ли вы риску агрессивного поведения на дороге, с помощью этого теста.

    Пройти тест

    IQ-тесты

    Тест эмоционального интеллекта

    EQ — это не прихоть. Это ключ к более счастливой и успешной жизни. Оцените свои эмоциональные компетенции здесь.

    Пройдите тест

    Тест на вербально-лингвистический интеллект

    Умеете ли вы обращаться со словами? Используйте свою болтливость, многословие и словоохотливость с пользой в этом тесте.

    Пройди тест

    Классический тест IQ

    Трехмерные фигуры, сложные слова и головоломки с числами. Не лучший научно-фантастический фильм, но отличный тест на IQ!

    Пройти тест

    Тесты на отношения

    Диагностический тест любви

    Нужна проверка отношений? Оцените свой уровень доверия, сексуальную совместимость и многое другое с помощью этого теста.

    Пройти тест

    Тест на здоровье в отношениях (для пар с детьми)

    Довольны ли вы каждым аспектом ваших отношений или что-то нужно исправить? Узнайте с помощью этого теста.

    Пройти тест

    Тест на здоровье в отношениях (для пар без детей)

    Довольны ли вы своими отношениями и своим партнером, или есть что-то, что вы хотели бы изменить?

    Пройти тест

    Карьерные тесты

    Тест на офисные навыки и пригодность к работе

    Административная работа — это не только ответы на телефонные звонки и набор электронных писем. Проверьте свои способности с помощью этой оценки.

    Пройти тест

    Тест на пригодность франчайзи

    Вы думаете об инвестировании во франчайзинг и управлении им? Оцените свои способности в этой области прямо здесь.

    Пройти тест

    Тест на пригодность учителя

    Обучение юных умов — ваше призвание? Узнайте, есть ли у вас необходимые навыки и качества, чтобы стать педагогом.

    Пройти тест

    Тесты отношения и образа жизни

    Тест гендерных ролей (для женщин)

    Вы авангардистка или предпочитаете более традиционные гендерные роли? Узнайте с помощью этого теста.

    Пройти тест

    Тест на определение гендерных ролей (для мужчин)

    Являются ли ваши взгляды на гендерные роли более современными или они прочно укоренились в традициях? Узнайте, где вы стоите.

    Пройди тест

    Тест на прокрастинацию

    Откладываешь ли ты дела, которые тебе не нравятся? Мы настоятельно рекомендуем пройти этот тест сейчас, а не позже.

    Пройти тест

    Тесты на здоровье

    Тест на выносливость

    Вы приходите в норму после жизненных взлетов и падений или они подрывают вас? Испытайте свои душевные силы.

    Пройти тест

    Тест на эмоциональное питание

    Многие люди не осознают, что их чувства влияют на их привычки в еде. Ваш голод физический или эмоциональный?

    Пройти тест

    Тест на ПМС

    Ваши симптомы ПМС едва заметны или вызывают физические, эмоциональные и психологические потрясения?

    Пройти тест

    Научно разработанные тесты

    Профессиональные оценки Queendom проходят тщательное исследование и анализ. В этом разделе вы найдете тесты, охватывающие все, от психического здоровья до отношений, IQ, карьерных способностей и многого другого.

    Популярное сегодня
    • Тест на пригодность франчайзи
    • Испытание на выносливость
    • Тест на сестринское дело

    Подробнее

    Веселые тесты и викторины

    Вы драматург, метросексуал, хороший сосед? Что бы вы сделали за 10 миллионов долларов? Королевские предложения широкий ассортимент забавных, познавательных и наводящих на размышления тестов.

    Популярное сегодня
    • Тест раздражающего влиятельного лица
    • Тест Мучера
    • Тест на соперничество между братьями и сестрами

    Посмотреть еще

    Реклама

    Растяжка мозга

    Ваш мозг подобен мускулу: вы должны поддерживать его в форме! Queendom предлагает множество сложных и запутанных логических, вербальных, пространственные и математические головоломки, которые заставят вас прыгать через умственные обручи.

    Популярные сегодня
    • Сумка для логики #1
    • Зеркальный алмаз XYZ
    • Словесные ассоциации №5

    Посмотреть еще

    Викторины

    Знаете ли вы, что такое «Бургермейстер»? Кто написал Доктор Джекил и мистер Хайд ? Проверьте свои знания о история, литература, география, поп-культура и многое другое с нашими мелочами. Бросьте вызов своей семье и друзьям!

    Популярные сегодня
    • Веселая физика
    • Ощущение и восприятие
    • Необычные люди

    Посмотреть еще

    Опросы

    Как вы относитесь к патриотизму, пластической хирургии и полигамии? Вы чистите зубы так же часто, как средний человек? Отдайте свой голос и просмотрите результаты всех наших опросов. Пусть ваш голос услышат!

    Популярные сегодня
    • Вы хотите расстаться/расстаться со своим нынешним партнером?
    • Если бы вы могли вернуться в прошлое и пережить любой период своей жизни заново, что бы вы выбрали?
    • Какой, по вашему мнению, был бы наихудший способ встретить своего Создателя?

    Подробнее

    Жизненные советы

    Почувствуйте вдохновение, силу, самовыражение и живите полной жизнью с самородками Queendom мудрости. Узнайте, как изгнать скуку, арканную ревность, простить и забыть, и извлеките уроки из жизни.

    Популярное сегодня
    • Придержи лошадей
    • Память о любимом питомце
    • Где чертова серебряная подкладка?

    Посмотреть еще

    КУШЕТКА ТЕРАПЕВТА

    Нужен совет? Квалифицированные консультанты предлагают рекомендации по всем вопросам, от вопросов психического здоровья до секса. Вопросы и ответы к причудам личности. Прочитайте более тысячи ответов от прошлых посетителей или задайте свой вопрос.

    Популярное сегодня
    • Переход от прошлой травмы
    • Тот же диагноз, что и у папы.
    • Почему привлекательные люди обладают такой силой?

    Подробнее

    Наш блог

    Блогер Queen D делится пикантными фактами и глубокими выводами из исследований Queendom, а также личными истории и мудрость, которые она собрала на своем пути к самосознанию.

    Популярное сегодня
    • Случай эгоизма (или чуть меньше доброты)
    • Я женщина: восстановление понимания феминизма
    • Смешивание вилки для спаржи с вилкой для сыра и другие социальные оплошности

    Посмотреть еще

    Реклама

    Бесплатные личностные тесты для предпринимателей

    Развиваться » Процветать

    Эти семь личностных тестов помогут вам понять свои сильные стороны как предпринимателя.

    Автор: Джейми Джонсон, автор
    Хотя результаты личностных тестов не обязательно должны полностью определять вас, они являются хорошим способом определить, в чем заключаются ваши сильные стороны или какие возможности вам следует изучить. — Getty Images/филадендрон

    Тест личности может стать ценным инструментом, который поможет вам обрести самосознание и стать предпринимателем. Информация, которую вы получаете, может помочь вам развить свои сильные стороны, управлять командой и более эффективно общаться с другими. Эти семь бесплатных личностных тестов — хорошие варианты для предпринимателей.

    [Подробнее: 6 черт личности, которые делают великого предпринимателя]

    Тест личности предпринимателя

    Тест личности предпринимателя — это бесплатная оценка, предлагаемая Psychology Today. Это хороший вариант для тех, кому интересно, подходит ли их личность для предпринимательства. Тест основан на книге Билла Вангера « Предприниматель по соседству ».

    После прохождения теста вы получите бесплатный обзор и резюме своего отчета. Если вам нужны полные результаты, вы можете приобрести их за 9 долларов.0,95.

    16 Личности

    Если вы поклонник личностных тестов, то наверняка слышали об индикаторе типа Майерс-Бриггс (MBTI). Этот тест часто считают золотым стандартом личностных тестов, но, к сожалению, он платный.

    Но лучше всего подойдет 16 Personalities — бесплатная версия MBTI. Тест описывает 16 различных типов личности, разбитых на четыре категории: Аналитики, Дипломаты, Стражи и Исследователи.

    Вы можете использовать свои результаты, чтобы понять свои сильные и слабые стороны, улучшить отношения и стать лучшим владельцем бизнеса.

    Эннеаграмма

    Эннеаграмма — это тест личности, ставший популярным в духовных и деловых кругах за последние пять лет. Тест гораздо более глубокий, чем другие личностные тесты, и рассматривает мотивы человека, лежащие в основе того, почему он делает определенные вещи.

    Эннеаграмма не только дает обзор вашего типа личности, но также объясняет:

    • Ваши основные желания.
    • Ваши глубинные страхи.
    • Возможные подтипы (так называемые «крылья»).
    • Описание ваших действий, когда вы эмоционально здоровы.
    • Описание вашего поведения, когда вы эмоционально нездоровы.

    Прохождение теста стоит 12 долларов, но вы можете найти бесплатные версии в Интернете.

    Вы можете использовать свои результаты, чтобы понять свои сильные и слабые стороны, улучшить свои отношения и стать лучшим владельцем бизнеса.

    Тест HIGH5

    Тест HIGH5 — это бесплатная версия теста Gallup CliftonStrengths. Этот тест может помочь вам раскрыть свои сильные стороны и развить эти сильные стороны в бизнесе и жизни.

    Тест доступен для отдельных лиц, но вы также можете поручить его пройти своей команде. Эта информация может помочь вам раскрыть сильные стороны каждого из ваших сотрудников, чтобы они могли полностью раскрыть свой потенциал. Тест HIGH5 также может помочь вашей команде открыть для себя новые способы общения и совместной работы.

    [Подробнее: Что такое CliftonStrengths Assessment и как он работает?]

    Цветовой личностный тест

    Цветовой личностный тест — это бесплатный тест, который измеряет вашу индивидуальность на основе четырех различных цветов: синего, оранжевый, желтый и зеленый. Вы можете использовать тест, чтобы помочь вам понять такие характеристики, как:

    • Насколько вы открыты для новых впечатлений.
    • Ваш уровень интроверсии или экстраверсии.
    • Насколько хорошо вы работаете с другими.
    • Ваш уровень невротизма.

    Skills You Need

    Skills You Need — это бесплатная самооценка, которая может помочь вам улучшить свои навыки межличностного общения, которые имеют решающее значение для любого предпринимателя. Тест измеряет, насколько хорошо вы работаете в следующих категориях:

    • Аудирование.
    • Вербальные навыки.
    • Эмоциональный интеллект.
    • Работа в команде.

    Этот тест поможет вам оценить, насколько хорошо вы взаимодействуете с другими людьми, и определить возможности для улучшения.

    [Подробнее: Наем на личностные тесты для поиска лучших кандидатов]

    Карьерный личностный профайл

    Карьерный личностный профайл — это бесплатный тест, предлагаемый Truity. В ходе этой 15-минутной оценки рассматриваются различные варианты карьеры, которые могут подойти вам в зависимости от вашего темперамента и личностных качеств.

    Это также может помочь вам узнать, какие задачи вы любите делать, а каких избегаете. И это может помочь вам увидеть, как вы сохраняете мотивацию, работаете в командной среде и решаете сложные проблемы. Когда вы закончите сдавать тест, вы получите бесплатный обзор своих результатов.

    CO— стремится вдохновить вас от ведущих уважаемые специалисты. Однако, прежде чем принимать какое-либо деловое решение, вы следует проконсультироваться со специалистом, который может дать вам совет на основе вашего индивидуальная ситуация.

    Подпишитесь на нас в Instagram , чтобы узнать больше советов экспертов и историй владельцев бизнеса.

    Чтобы быть в курсе всех новостей, влияющих на ваш малый бизнес, перейдите сюда для всех наших последних новостей и обновлений малого бизнеса.

    CO — стремится помочь вам начать, управлять и развивать свой малый бизнес. Узнайте больше о преимуществах членства малого бизнеса в Торговой палате США здесь.

    Сообщение от

    Вас приглашают присоединиться к частной сети генеральных директоров.

    Узнайте, как 45 000 руководителей развивают свой бизнес. Свяжитесь с проверенными компаниями в безопасной частной сети, чтобы найти новых клиентов, собрать деньги и найти надежные решения для любого бизнес-приоритета.

    Учить больше

    Подпишитесь на нашу рассылку Midnight Oil

    Советы экспертов по бизнесу, новости и тенденции, доставляемые еженедельно

    Регистрируясь, вы соглашаетесь с Политикой конфиденциальности CO. Вы можете отказаться в любое время.

    Опубликовано 06 августа 2021 г.

    Тесты – Предпринимательское право: Создание компании

    В сфере занятости используется несколько различных тестов для определения надлежащей классификации работника. Независимо от того, какой тест используется, есть некоторая общность по всем направлениям. Все тесты представляют собой тесты фактов и обстоятельств, которые будут рассматривать всю ситуацию (и применять факторы или элементы), чтобы установить истинный характер отношений. Если работодатель отправляет 1099 вместо W-2 работнику, что не свидетельствует об истинном характере отношений. Аналогичным образом, если работник подписывает контракт, в котором говорится, что он является независимым подрядчиком, контракт может быть только частью рассматриваемого доказательства. Использование «отраслевого стандарта» в качестве оправдания неправильной классификации также не работает. Факторы взвешивания или проверка на соответствие элементам — это то, что вы увидите в приведенных ниже тестах.

    Контрольный тест

    Первоначально, еще в 1800-х годах, тест использовался для целей ответственности агентства ( responseeat Superior ) – контрольный тест. Контрольный тест используется в нескольких федеральных законах, и соответствующие административные органы используют контрольный тест для определения классификации работника по причинам, не связанным с деликтной ответственностью: Закон о возрастной дискриминации при приеме на работу (ADEA), Закон об американцах-инвалидах (ADA), пенсионное страхование сотрудников. Закон (ERISA), Федеральный закон о налоге на безработицу (FUTA), Федеральный закон о страховых взносах (FICA), Налоговый кодекс (IRC), Национальный закон о трудовых отношениях (NLRA), Закон о безопасности и гигиене труда (OSHA), Раздел VII Гражданского Закон о правах 1964 и Закон об уведомлении об адаптации и переподготовке работников (WARN). Законы и суды нескольких штатов также по-разному используют контрольный тест. Фактически, многие суды используют его по умолчанию, когда термин «работник» не определен законом.

    Контрольный тест считает, что работник является наемным работником, если нанимающая организация «контролировала или имела право контролировать способы и средства» работы работника. Чтобы сделать это определение, совокупность обстоятельств рассматривается при взвешивании длинного списка факторов, которые исходят из повторного заявления (второго) агентства:

    • требуемый навык;
    • источник средств и инструментов;
    • место работы;
    • продолжительность отношений между сторонами;
    • имеет ли право работодатель поручать работнику дополнительные проекты;
    • степень свободы действий работника в отношении того, когда и как долго работать;
    • способ оплаты;
    • роль рабочего в найме и оплате помощников;
    • является ли работа частью обычной деятельности работодателя;
    • , занимается ли работодатель бизнесом;
    • предоставление льгот работникам; и
    • налоговый режим работника.

    Налоговое управление использует форму контрольного теста и фокусируется на трех категориях независимости: поведенческой, финансовой и типе отношений.

    1. Поведение: контролирует или имеет ли компания право контролировать то, что делает работник и как работник выполняет свою работу?
    2. Финансы: Контролируются ли деловые аспекты работы работника плательщиком? (к ним относятся такие вещи, как оплата труда работника, возмещение расходов, кто предоставляет инструменты/принадлежности и т. д.)
    3. Тип отношений: Существуют ли письменные контракты или льготы для сотрудников (например, пенсионный план, страховка, отпускные и т. д.)? Будут ли отношения продолжаться и является ли выполняемая работа ключевым аспектом бизнеса?

    См. IRS, независимый подрядчик (самозанятый) или сотрудник?

    Тест экономической реальности

    Тест экономических реалий в настоящее время используется для целей FLSA (минимальная заработная плата, сверхурочная работа и страхование по безработице). Этот тест основан на деле Верховного суда США 1947 года, Rutherford Food Corp. против McComb , 331 U.S. 722, 730 (1947). Рабочий является наемным работником, если «в экономической реальности рабочий следует обычным путем наемного работника и зависит от предприятия, которому он или она служит». Следующие факторы входят в состав Теста экономических реалий:

    1- Степень права предполагаемого работодателя контролировать способ выполнения работы;

    2- возможность предполагаемого работника получить прибыль или убыток в зависимости от его управленческих навыков;

    3- инвестиции предполагаемого работника в оборудование или материалы, необходимые для его работы, или наем им помощников;

    4- требует ли оказываемая услуга особого мастерства;

    5- степень постоянства трудовых отношений; и

    6- является ли оказанная услуга неотъемлемой частью бизнеса предполагаемого работодателя.

    При администрации Трампа Министерство труда изменило тест, используемый для целей FLSA. Администрация Байдена откатывает модификацию, и мы должны быть в поиске чего-то нового в классификации рабочих для целей FLSA на горизонте.

    Тест на предпринимательские возможности

    Тест на предпринимательские возможности в настоящее время используется для целей NLRA и, в частности, окружным судом округа Колумбия. Рассмотрение предпринимательских возможностей обычно требует рассмотрения того, есть ли у работников «значительные предпринимательские возможности для получения прибыли или убытков». Симфонический оркестр Ланкастера против N.L.R.B. , 822 F.3d 563, 565-66 (округ округа Колумбия, 2016 г.) «При рассмотрении предпринимательских возможностей [суд] . . . рассмотрите [s] возможности, создаваемые положением «взять на себя [] экономический риск и иметь [иметь] соответствующую возможность получить прибыль, работая умнее, а не просто усерднее». Id.

    Этот тест является спорным, и в настоящее время федеральное правительство рассматривает возможность использования теста ABC для целей NLRA, поэтому мы отложим обсуждение этого вопроса до тех пор, пока не получим больше ясности.

    Азбука-тест

    Многие штаты используют так называемый тест ABC для определенных целей классификации работников. Некоторые используют его только для целей выплаты пособий по безработице, поэтому обязательно проверьте свою юрисдикцию. Тест ABC описывает презумпцию статуса сотрудника, если нанимающая организация не может доказать все три элемента. Если элементы доказаны, рабочий является независимым подрядчиком. Ниже приведен тест ABC штата Массачусетс:

    .

    Лицо, оказывающее любую услугу… считается наемным работником, за исключением случаев, когда: (1) это лицо свободно от контроля и руководства в связи с оказанием услуги, как в соответствии с его контрактом на оказание услуги, так и фактически; и (2) услуга оказывается за рамками обычной деятельности работодателя; и (3) физическое лицо обычно занимается независимо установленной торговлей, занятием, профессией или бизнесом того же характера, что и выполняемая услуга. МГЛ С.149§148B

    Калифорния приняла тест ABC, но изменила его в соответствии со своими потребностями. Нюанс — это доброе слово. 📖 Прочтите The AB5 Experiment статьи, страницы 10-22, и вы увидите, насколько запутанной Калифорния сделала свой закон о классификации рабочих. Вы также можете увидеть, что произошло с Предложением 22. В последнем разделе статьи обсуждаются научные предложения по улучшению способов определения классификации работников.

    TECEP Введение в предпринимательство: учебное пособие и курс подготовки к экзаменам — онлайн-видеоуроки

    Бизнес-курсы

    • Обзор
    • Учебный план
    • Кредит
    • Тесты

    Краткое содержание курса

    Пройдите этот комплексный курс подготовки к экзамену, чтобы подготовиться к экзамену TECEP Introduction to Entrepreneurship и получить зачет по курсу. Вы можете пройти курс за несколько недель, чтобы освоить все предпринимательские концепции, по которым вас будут тестировать.

    Попробуйте бесплатно в течение 30 дней

    Создайте учетную запись
    , чтобы начать этот курс сегодня

    Попробуйте без риска в течение 30 дней

    Создайте учетную запись
    Попробуйте без риска в течение 30 дней

    Образец урока

    Экспертный участник: Брианна Уайтинг

    Брианна имеет степень магистра образования в области лидерства в образовании, степень бакалавра делового администрирования и степень бакалавра наук в области зоотехники.

    17 глав в TECEP Введение в предпринимательство: учебное пособие и подготовка к экзаменам

    раскрыть все | свернуть все

    Практический тест

    Проверьте свои знания по этому курсу с помощью практического теста из 50 вопросов.

    • Комплексный тест по всем темам
    • Подробное видео с объяснением неправильных ответов

    Пройти практический тест

    Просмотреть все практические тесты в этом курсе 

    Неделя {{::cp. getGoalWeekForTopic(0, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1 — Распространенные формы предпринимательства Распространенные формы предпринимательства видео пройти тест
    пройти тест
    Урок 2 — Как стать успешным предпринимателем Как стать успешным предпринимателем Текстовый урок пройти тест
    Урок 3 — Предприниматели: типы личности и характеристики Предприниматели: типы личности и характеристики Урок 4 — Предприниматели: необходимые навыки и компетенции Предприниматели: необходимые навыки и компетенции видео пройти тест
    Урок 5 — Привычки успешных предпринимателей Привычки успешных предпринимателей Урок 6 — Предпринимательство и экономика: определение и важность Предпринимательство и экономика: определение и значение видео пройти тест
    Урок 7. Демография предпринимателей в США. Демография предпринимателей в США Текстовый урок пройти тест
    Урок 8 — Управление человеческими ресурсами в малых и предпринимательских фирмах Управление человеческими ресурсами в малых и предпринимательских фирмах Глава 1 Практический тест Практический тест: Введение в предпринимательство

    Неделя {{::cp.getGoalWeekForTopic(1, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1 — Открытие бизнеса: факторы, процедуры и проблемы Открытие бизнеса: факторы, процедуры и проблемы Урок 2 — Выбор места для бизнеса Выбор места для бизнеса видео пройти тест
    Урок 3. Разработка продукта и рост бизнеса: процессы и стратегии Разработка продукта и рост бизнеса: процессы и стратегии видео пройти тест
    Урок 4 — Что такое бизнес-цели? — Определение и примеры Что такое бизнес-цели? — Определение и примеры Урок 5. Понимание бизнес-тенденций: прошлое, настоящее и будущее Понимание бизнес-тенденций: прошлое, настоящее и будущее видео пройти тест

    Перейти к главе Основы бизнеса для предпринимательства

    Глава 2 Практический тест Практический тест: основы бизнеса для предпринимательства

    Неделя {{::cp. getGoalWeekForTopic(2, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1. Творчество, инновации, изменения и экономика знаний Творчество, инновации, изменения и экономика знаний видео пройти тест
    Урок 2 — Креативность и инновации в бизнесе: экологические факторы и препятствия Креативность и инновации в бизнесе: экологические факторы и препятствия Урок 3 — Инновации в бизнесе: важность, типы и примеры Инновации в бизнесе: значение, типы и примеры видео пройти тест
    Урок 4. Техники творчества при разработке продукта: определения и типы Методы творчества в разработке продукта: определения и типы Текстовый урок пройти тест
    Урок 5 — Шесть шляп мышления де Боно: резюме и примеры Шесть шляп мышления де Боно: резюме и примеры Урок 6 — Что такое генерация идей? — Определение, процесс и методы Что такое Генерация идей? — Определение, процесс и методы видео пройти тест

    Перейти к главе Генерация бизнес-идей

    Глава 3 Практический тест Практический тест: Генерация бизнес-идей

    Неделя {{::cp. getGoalWeekForTopic(3, 17)}}

    Ход курса Лучший результат
    Урок 1 — ТЭО проекта: определение и этапы ТЭО проекта: определение и этапы видео пройти тест
    Урок 2 — ТЭО для малого бизнеса ТЭО для малого бизнеса Урок 3 — Анализ отрасли для бизнес-планов Отраслевой анализ для бизнес-планов видео пройти тест
    Урок 4 — Цели анализа конкурентов: стратегии и действия Цели анализа конкурентов: стратегии и действия Урок 5 — Как проводить анализ конкурентов Как провести анализ конкурентов видео пройти тест
    Урок 6. Структура анализа конкурентов Портера Структура анализа конкурентов Портера видео пройти тест

    Перейти к главе Оценка возможностей в бизнесе

    Глава 4 Практический тест Практический тест: оценка возможностей в бизнесе

    Неделя {{::cp.getGoalWeekForTopic(4, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1 — Что такое индивидуальный предприниматель? — Определение, преимущества, недостатки и примеры Что такое Индивидуальное Предприятие? — Определение, преимущества, недостатки и примеры Урок 2 — Основы партнерства: типы и примеры Основы партнерства: типы и примеры видео пройти тест
    Урок 3 — Основы ООО: компании с ограниченной ответственностью Основы ООО: компании с ограниченной ответственностью Урок 4 — Корпорации: типы, преимущества, недостатки и примеры Корпорации: типы, преимущества, недостатки и примеры видео пройти тест
    Урок 5 — Корпоративное расширение: слияния и поглощения Корпоративное расширение: слияния и поглощения Урок 6 — Франшизы: возможности и проблемы Франшизы: возможности и вызовы видео пройти тест
    Урок 7 — Роль кооперативов в бизнесе Роль кооперативов в бизнесе Глава 5 Практический тест Практический тест: Типы владения бизнесом

    Неделя {{::cp.getGoalWeekForTopic(5, 17)}}

    Ход курса Лучший результат
    Урок 1 — Что такое бизнес-модель? — Определение и связь с операциями Что такое бизнес-модель? — Определение и связь с операциями Урок 2. Инновационные и имитационные бизнес-модели Инновационные и имитационные бизнес-модели Текстовый урок пройти тест
    Урок 3 — Корпорации: характеристики и процесс запуска Корпорации: характеристики и процесс запуска Урок 4 — Электронный бизнес: типы и примеры Электронный бизнес: типы и примеры видео пройти тест

    Перейти к главе Введение в бизнес-модели

    Глава 6 Практический тест Практический тест: Введение в бизнес-модели

    Неделя {{::cp. getGoalWeekForTopic(6, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1 — Почему важны бизнес-планы? Почему важны бизнес-планы? видео пройти тест
    Урок 2 — Как написать бизнес-план Как написать бизнес-план Урок 3 — Бизнес-планы: как разработать заявление о бизнес-миссии Бизнес-планы: как разработать заявление о бизнес-миссии видео пройти тест
    Урок 4 — Бизнес-планы: как разработать ТЭО Бизнес-планы: как разработать технико-экономический план Урок 5. Важность профилей ключевых лиц в бизнес-плане Важность профилей ключевых лиц в бизнес-плане видео пройти тест
    Урок 6 — Анализ рынка для бизнес-планов: пример и определение Анализ рынка для бизнес-планов: пример и определение Урок 7. Описание компании как расширенная презентация в лифте Описание компании как расширенная презентация в лифте видео пройти тест

    Перейти к главе Разработка бизнес-плана

    Глава 7 Практический тест Практический тест: разработка бизнес-плана

    Неделя {{::cp. getGoalWeekForTopic(7, 17)}}

    Ход курса Лучший результат
    Урок 1 — Деловая этика в современном бизнесе Деловая этика в современном бизнесе видео пройти тест
    Урок 2. Почему в бизнесе возникают этические проблемы Почему в бизнесе возникают этические проблемы видео пройти тест
    Урок 3 — Этический климат в организации: определение, проблемы и улучшения Организационный этический климат: определение, проблемы и улучшения Урок 4 — Важность политики этики, программ обучения и отчетности на рабочем месте Важность политики этики, программ обучения и отчетности на рабочем месте видео пройти тест
    Урок 5 — Разница между этикой на рабочем месте и законом Разница между этикой на рабочем месте и законом Урок 6 — Правовые факторы, влияющие на бизнес Правовые факторы, влияющие на бизнес видео пройти тест

    Перейти к главе Этические и правовые основы бизнеса

    Глава 8 Практический тест Практический тест: Этические и правовые основы бизнеса

    Неделя {{::cp. getGoalWeekForTopic(8, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1. Государственные менторские организации для бизнеса Государственные менторские организации для бизнеса Текстовый урок пройти тест
    Урок 2 — Нетворкинг для карьерного успеха: как установить профессиональные контакты Нетворкинг для карьерного успеха: как установить профессиональные контакты Урок 1 — Что такое финансовая отчетность? — Определение, цель и важность Что такое финансовая отчетность? — Определение, цель и важность Урок 2 — Назначение примечаний к финансовой отчетности Цель примечаний к финансовой отчетности видео пройти тест
    Урок 3 — Бухгалтерский баланс: цель, компоненты и формат Бухгалтерский баланс: цель, компоненты и формат Урок 4 — Что такое отчет о прибылях и убытках? — Цель, компоненты и формат Что такое отчет о прибылях и убытках? — Цель, компоненты и формат видео пройти тест
    Урок 5 — Отчет о движении денежных средств: цель, формат и примеры Отчет о движении денежных средств: цель, формат и примеры Урок 6 — Отчет об изменениях в капитале: цель и примеры Отчет об изменениях в капитале: цель и примеры видео пройти тест
    Урок 7 — Интегрированная отчетность: определение, цель и структура Интегрированная отчетность: определение, цель и структура Глава 10 Практический тест Практический тест: Обзор финансовой отчетности

    Неделя {{::cp.getGoalWeekForTopic(10, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1 — Что такое экономическая среда в бизнесе? — Определение, важность и факторы Что такое экономическая среда в бизнесе? — Определение, важность и факторы Урок 2 — Финансовые рынки и товарные рынки Финансовые рынки и товарные рынки видео пройти тест
    Урок 3 — Прогнозирование: стратегическая роль, компоненты и типы Прогнозирование: стратегическая роль, компоненты и типы Глава 11 Практический тест Практический тест: экономическая среда и рынки

    Неделя {{::cp.getGoalWeekForTopic(11, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1. Четыре основные функции денег Четыре основные функции денег Урок 2 — Деньги и эффект мультипликатора: формула и соотношение резервов Деньги и эффект мультипликатора: формула и соотношение резервов видео пройти тест
    Урок 3 — Частные инвестиции и реальные процентные ставки Частные инвестиции и реальные процентные ставки Урок 4 — Что такое Федеральная резервная система? Что такое Федеральная резервная система? видео пройти тест
    Урок 5 — Резервные требования, операции на открытом рынке и учетная ставка Резервные требования, операции на открытом рынке и учетная ставка Урок 6 — Учреждения банковской системы США Учреждения банковской системы США видео пройти тест
    Урок 7 — Как правительство защищает ваши деньги во время финансового кризиса Как правительство защищает ваши деньги во время финансового кризиса Урок 8. Как технологии делают банковскую деятельность более эффективной Как технологии делают банковское дело более эффективным видео пройти тест
    Урок 9 — Международные банковские услуги и услуги Международные банковские услуги и услуги Урок 10 — Всемирный банк, МВФ и другие международные банковские организации Всемирный банк, МВФ и другие международные банковские организации видео пройти тест

    Перейти к главе Деньги и финансовые учреждения

    Глава 12 Практический тест Практический тест: Деньги и финансовые учреждения

    Неделя {{::cp. getGoalWeekForTopic(12, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1 — Бюджет стартапа: определение и пример Стартовый бюджет: определение и пример видео пройти тест
    Урок 2 — Возможности финансирования для предпринимателей Возможности финансирования для предпринимателей Урок 3. Начальная загрузка: определение, метод, приемы и пример Начальная загрузка: определение, метод, методы и пример видео пройти тест
    Урок 4 — Кредитование под залог активов: определение и использование Кредитование под залог активов: определение и использование Урок 5 — Ангельское инвестирование: определение, преимущества и риски Ангельское инвестирование: определение, преимущества и риски видео пройти тест
    Урок 6 — Источники краткосрочного финансирования Источники краткосрочного финансирования Урок 7 — Источники долгосрочного финансирования Источники долгосрочного финансирования видео пройти тест
    Урок 8 — Процесс финансового планирования Процесс финансового планирования Глава 13 Практический тест Практический тест: Финансирование малого бизнеса

    Неделя {{::cp.getGoalWeekForTopic(13, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1. Роли и принципы управления Роли и принципы управления Урок 2 — Навыки управления: определение и примеры Навыки управления: определение и примеры г. видео пройти тест
    Урок 3 — Фредерик Тейлор: теории, принципы и вклад в менеджмент Фредерик Тейлор: теории, принципы и вклад в менеджмент Урок 4 — Принципы управления Анри Файоля: управление организацией задач отдела Принципы управления Анри Файоля: управление организацией задач отдела видео пройти тест
    Урок 5 — Планирование как функция управления Планирование как функция управления Урок 6. Организация как функция управления Организация как функция управления видео пройти тест
    Урок 7. Лидерство как функция менеджмента Лидерство как функция управления видео пройти тест
    Урок 8 — Контроллинг как функция менеджмента Контроллинг как функция менеджмента видео пройти тест
    Урок 9 — Координация как функция управления Координация как функция управления Урок 10 — Управление человеческими ресурсами: найм и укомплектование персоналом Управление человеческими ресурсами: найм и укомплектование персоналом видео пройти тест

    Перейти к главе Теории и функции менеджмента

    Глава 14 Практический тест Практический тест: теории и функции управления

    Неделя {{::cp. getGoalWeekForTopic(14, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1 — Введение в маркетинг: определение и применение Введение в маркетинг: определение и приложения видео пройти тест
    Урок 2. Комплекс маркетинга: продукт, место, цена и продвижение Комплекс маркетинга: продукт, место, цена и продвижение видео пройти тест
    Урок 3 — Что такое Интернет-маркетинг? — Определение и преимущества перед печатью Что такое Интернет-маркетинг? — Определение и преимущества перед печатью Урок 4 — Стратегия продаж и маркетинговая стратегия Стратегия продаж и маркетинговая стратегия видео пройти тест
    Урок 5 — Количественные и качественные исследования в маркетинге Количественные и качественные исследования в маркетинге Урок 6. Сегментация рынка: почему рыночные сегменты важны для маркетологов Сегментация рынка: почему сегменты рынка важны для маркетологов видео пройти тест
    Урок 7. Сегментация рынка: географическая, демографическая, психологическая и др. Сегментация рынка: географическая, демографическая, психологическая и др. видео пройти тест
    Урок 8 — Что такое маркетинговый план? — Определение и образец Что такое маркетинговый план? — Определение и образец Урок 9 — Что такое маркетинг взаимоотношений? — Определение и стратегии Что такое маркетинг взаимоотношений? — Определение и стратегии видео пройти тест
    Урок 10 — Что такое поведение потребителей в маркетинге? — Факторы, модель и определение Что такое потребительское поведение в маркетинге? — Факторы, модель и определение Урок 11. Влияние на решения потребителей о покупке: культура, ценности и многое другое Влияние на решения потребителей о покупке: культура, ценности и многое другое видео пройти тест
    Урок 12 — Брендинг и капитал бренда в бизнес-маркетинге Брендинг и капитал бренда в бизнес-маркетинге Урок 13 — Что такое лояльность к бренду в маркетинге? — Определение и примеры Что такое лояльность к бренду в маркетинге? — Определение и примеры видео пройти тест
    Урок 14 — Что такое стратегия бренда? — Определение, примеры и развитие Что такое стратегия бренда? — Определение, примеры и развитие Глава 15 Практический тест Практический тест: маркетинг, маркетинговые исследования и брендинг

    Неделя {{::cp.getGoalWeekForTopic(15, 17)}}

    Прогресс курса Лучший результат
    Урок 1 — Что такое право интеллектуальной собственности? — Определение и права Что такое право интеллектуальной собственности? — Определение и права Урок 2 — Нарушение прав на товарный знак: законы и санкции Нарушение прав на товарный знак: законы и санкции видео пройти тест
    Урок 3 — Патентные нарушения: определение и дела Патентные нарушения: определение и случаи Урок 4. Что такое нарушение авторских прав? — Понимание закона об авторском праве Что такое нарушение авторских прав? — Понимание закона об авторском праве видео пройти тест
    Урок 5 — Коммерческая тайна и патентная защита: защита интеллектуальной собственности Коммерческая тайна и патентная защита: защита интеллектуальной собственности Глава 16 Практический тест Практический тест: Закон об интеллектуальной собственности

    Неделя {{::cp.getGoalWeekForTopic(16, 17)}}

    Ход курса Лучший результат
    Карточки — генерация бизнес-идей Карточки — оценка возможностей в бизнесе Карточки
    Карточки — Типы владения бизнесом Карточки — Введение в бизнес-модели Карточки
    Карточки — Разработка бизнес-плана Карточки — Этические и правовые основы бизнеса Карточки
    Карточки — Деньги и финансовые институты Карточки — Финансирование малого бизнеса Карточки
    Карточки — Теории и функции управления Карточки — Маркетинг, исследование рынка и брендинг Карточки
    Карточки — Закон об интеллектуальной собственности Earning College Credit

    Знаете ли вы… У нас есть более 220 курсов колледжа, которые подготовят вас к заработку кредит на экзамене, который принимается более чем 1500 колледжей и университетов. Вы можете протестировать первые два года обучения в колледже и сэкономить тысячи от вашей степени. Любой может получить кредит за экзамен, независимо от возраста или уровня образования.

    Чтобы узнать больше, посетите нашу страницу Earning Credit Page

    Проверьте свои знания по этому курсу с помощью практического теста из 50 вопросов. Пройдя тест, вы получите подробный отчет об экзамене с вашей личной статистикой и даже конкретными уроками, на которых стоит сосредоточиться! Пройдите пробный тест прямо сейчас

    • Ответы и подробные пояснения к каждому вопросу
    • Видеоуроки для объяснения сложных понятий

    TECEP Введение в предпринимательство: учебное пособие и практический тест для подготовки к экзамену

    Гл. 1

    Введение в тест на предпринимательскую практику

    Гл. 2

    Основы бизнеса для практического теста предпринимательства

    Гл. 3

    Генерация бизнес-идей Практический тест

    Гл. 4

    Оценка возможностей в тесте деловой практики

    Гл. 5

    Типы тестов на владение бизнесом

    Гл. 6

    Введение в практический тест бизнес-моделей

    Гл. 7

    Разработка практического теста бизнес-плана

    Гл. 8

    Этические и правовые основы тестирования деловой практики

    Гл. 9

    Работа с бизнес-консультантами

    Гл. 10

    Обзор финансовой отчетности Практический тест

    Гл. 11

    Практический тест экономической среды и рынков

    Гл. 12

    Практический тест по деньгам и финансовым учреждениям

    Гл. 13

    Практический тест по финансированию малого бизнеса

    Гл. 14

    Теории управления и практический тест функций

    Гл. 15

    Тест по маркетингу, исследованию рынка и брендингу

    Гл. 16

    Практический тест по праву интеллектуальной собственности

    Гл. 17

    Карточки TECEP Introduction to Entrepreneurship

    Это была самая полезная услуга по обучению, которую я когда-либо получал. Я пробовал несколько сервисов, много учился самостоятельно и использовал флеш-карты. Я терпел неудачу много раз и не мог добиться большего. Это было то, что помогло мне больше всего, и в конце концов я, наконец, прошел.

    Мария

    об успешной подготовке к экзамену

    через TrustPilot

    4.6

    1128 Отзывы

    Это была самая полезная услуга по обучению, которую я когда-либо получал. Я пробовал несколько сервисов, много учился самостоятельно и использовал флеш-карты. Я терпел неудачу много раз и не мог добиться большего. Это было то, что помогло мне больше всего, и в конце концов я, наконец, прошел.

    Приложение простое, а тренировочные тесты помогли мне точно определить, что мне нужно изучать. Я с честью сдал экзамен благодаря Study.com!

    Идеально подходит для того, для чего он мне нужен! Тесты и уроки были тщательными, и я прошел несколько практических тестов перед моим настоящим.

    Уроки были актуальными и понятными. Мне понравилось, что я мог смотреть видео и использовать аудиорежим для прослушивания во время вождения или других дел.

    Этот веб-сайт был отличным ресурсом для меня, когда я готовился к своим сертификационным тестам. Study.com помог мне сдать тесты, и я не знаю, смог бы я добиться этого без этого ресурса!

    Отличный контент. Это было напрямую связано с моим тестом. Study.com действительно хорошо поработал над тем, чтобы добраться до сути контента.

    Это фантастическая услуга! Я не только сдал все экзамены, к которым готовился, но и научился кое-чему во время учебы, а не просто запоминал скучные факты, которые потом будут потеряны в мозговой свалке. Содержание, контекст и несколько способов представления, которые они обеспечивают, очень эффективны и приятны!

    Если бы не Study. com, я бы точно не знал, что мне нужно изучать. Это ОПРЕДЕЛЕННО было причиной того, что я прошел три суперсложных теста!

    Ознакомьтесь с нашей библиотекой из более чем 84 000 уроков

    Поиск курсов и уроков
    Поиск

    Поиск по теме

    Просмотр

    Просмотр по теме

    Стресс-тесты, предпринимательство и инновации* | Обзор финансов

    Журнальная статья

    Себастьян Дёрр

    Себастьян Дорр

    Ищите другие работы этого автора на:

    Оксфордский академический

    Google ученый

    Примечания автора

    Review of Finance , Volume 25, Issue 5, September 2021, Pages 1609–1637, https://doi.org/10.1093/rof/rfab007

    Published: February

    1 История статьи

    Получено:

    02 июля 2020 г.

    Принято:

    11 февраля 2021 г.

    Опубликовано:

    15 февраля 2021 г.

    Исправлено и набрано:

    04 октября 2021 г.

    • PDF
    • Разделенный вид
      • Содержание статьи
      • Рисунки и таблицы
      • видео
      • Аудио
      • Дополнительные данные
    • Цитировать

      Cite

      Sebastian Doerr, Стресс-тесты, предпринимательство и инновации, Review of Finance , Volume 25, Issue 5, September 2021, Pages 1609–1637, https://doi. org/10.1093/rof/rfab007

      Выберите формат Выберите format.ris (Mendeley, Papers, Zotero).enw (EndNote).bibtex (BibTex).txt (Medlars, RefWorks)

      Закрыть

    • Разрешения

      • Электронная почта
      • Твиттер
      • Фейсбук
      • Подробнее

    Фильтр поиска панели навигации Обзор финансовВ этом выпускеG20 — Общие сведенияG21 — Банки; Депозитарные учреждения; микрофинансовые организации; ИпотекаL26 — ПредпринимательствоФинансовые учреждения и услугиФинансовые рынкиКнигиЖурналыOxford Academic Термин поиска мобильного микросайта

    Закрыть

    Фильтр поиска панели навигации Обзор финансовВ этом выпускеG20 — Общие сведенияG21 — Банки; Депозитарные учреждения; микрофинансовые организации; ИпотекаL26 — ПредпринимательствоФинансовые учреждения и услугиФинансовые рынкиКнигиЖурналыOxford Academic Термин поиска на микросайте

    Advanced Search

    Abstract

    В этой статье показано, что посткризисные стресс-тесты отрицательно сказываются на предпринимательстве и инновациях в молодых фирмах. Используя уникальные данные о кредитах под залог недвижимости, связанных с бизнесом, в Законе о раскрытии информации об ипотечном кредитовании, я показываю, что банки, прошедшие стресс-тестирование, резко сократили кредиты для малого бизнеса, обеспеченные собственным капиталом, важным источником финансирования для предпринимателей. Меньшее предложение кредита приводит к относительному сокращению предпринимательства в округах с большей подверженностью банкам, прошедшим стресс-тестирование. Снижение сильнее в секторах с более высокой долей молодых фирм, использующих финансирование собственного капитала, то есть в тех, в которых сокращение кредита ударит сильнее всего. В более уязвимых округах также наблюдается снижение количества патентных заявок от молодых фирм, а также снижение производительности труда, что отражает непропорциональный вклад молодых фирм в рост.

    1. Введение

    Финансовый кризис 2007–2008 годов привел к серьезной рецессии и показал, что банки брали на себя чрезмерный риск в преддверии этого кризиса. Чтобы избежать повторения, политики ввели новые правила, стремясь повысить устойчивость банков к потрясениям и сделать финансовую систему более безопасной. Более высокие требования к капиталу стали наиболее заметным инструментом: новые правила, такие как Базель III или нормативные стресс-тесты, предписывают значительно более высокие коэффициенты капитала для банков. Однако эти меры не бесспорны, и наблюдатели опасаются непреднамеренных побочных эффектов для реальной экономики.

    Регуляторы ввели ежегодные стресс-тесты для мониторинга инвестиционных портфелей системно значимых банков в США. Стресс-тесты предполагают неблагоприятные экономические сценарии, например рост безработицы и падение цен на жилье. Для каждого сценария внутренняя модель прогнозирует гипотетические убытки банков с учетом их портфелей активов. Эти потери затем проецируются на минимальные коэффициенты достаточности капитала, которые потребуются банкам, чтобы выдержать спад. Если финансовые учреждения не проходят тест, они должны скорректировать свой капитал и не могут распределять капитал в течение следующих кварталов. Хотя стресс-тесты являются макропруденциальным инструментом, предназначенным для укрепления финансовой стабильности, общее беспокойство вызывает то, что они повышают стоимость кредитования малого бизнеса за счет более высоких коэффициентов неявного риска (Bordo, Cole, and Duca, 2019).; Кортес и др. , 2020).

    В этой статье утверждается, что банки, прошедшие стресс-тестирование, сократили кредитование предпринимателей, тем самым сократив занятость и инновации в молодых фирмах. Используя уникальную особенность географически дезагрегированных данных по ипотечному кредитованию, я установил, что банки, подвергшиеся посткризисным стресс-тестам, резко сократили кредитование малого бизнеса под залог собственного капитала. Поскольку кредитование собственного капитала является важным источником финансирования для предпринимателей, в округах, в которых банки, прошедшие стресс-тестирование, имели более высокую докризисную долю рынка, во время восстановления наблюдалось относительное снижение занятости в молодых фирмах. Важно отметить, что сокращение занятости происходит в большей степени в отраслях, в которых более высокая доля молодых фирм зависит от финансирования собственного капитала. В округах с более высокой долей рынка банков, прошедших стресс-тестирование, также наблюдается относительное снижение количества патентных заявок от молодых фирм, а также производительности труда, что отражает огромное значение молодых фирм для инноваций и роста (Haltiwanger, 2015).

    Эмпирический анализ начинается с демонстрации того, что банки, подвергающиеся стресс-тестам, сокращают ссуды малым предприятиям, которые обеспечены собственным капиталом. Чтобы выявить в данных ссуды под залог жилья, связанные с бизнесом, я использую уникальную особенность данных на уровне ссуд по жилищному ипотечному кредитованию, представленную в данных Закона о раскрытии информации о жилищной ипотеке (HMDA). В данных HMDA банки должны сообщать коды этнической принадлежности и пола как неприменимые, если заявитель или созаявитель не является физическим лицом, то есть если заявителем является компания (Avery, Brevoort, and Canner, 2007). Сосредоточив внимание на рефинансированных кредитах, я определяю кредиты для малого бизнеса, обеспеченные собственным капиталом. Таким образом, HMDA предоставляет подробные ежегодные данные о кредитовании собственного капитала, связанного с бизнесом, с разбивкой по банкам и округам. Насколько мне известно, этот богатый источник данных о кредитовании, связанном с бизнесом, до сих пор игнорировался в литературе.

    Чтобы оценить влияние стресс-тестов на предложение кредита, я сравниваю кредитование банков, прошедших стресс-тестирование, с банками, не прошедшими стресс-тестирование, в до- и посткризисный период. Банки, прошедшие стресс-тестирование, сократили кредитование собственного капитала, связанного с бизнесом, примерно на 30% больше, чем банки, не прошедшие стресс-тестирование, в период стресс-тестирования. Детализированные данные на уровне округа-банка позволяют мне изолировать предложение кредита, включив изменяющиеся во времени фиксированные эффекты на уровне округа-заемщика, которые контролируют ненаблюдаемые характеристики округа, например, спрос на кредит. Включение фиксированных эффектов округа * времени уменьшает размер эффекта, но коэффициенты остаются экономически и статистически значимыми, что позволяет предположить, что банки сокращают предложение кредитов. 1

    На совокупном уровне банков я также показываю, что банки, прошедшие стресс-тестирование, сократили свои кредиты малому бизнесу, обеспеченные залогом недвижимости, на 36% больше, чем банки, не прошедшие стресс-тестирование. Они сократили необеспеченные кредиты для малого бизнеса на незначительные 13%. Сравнение внутри банка позволяет мне контролировать изменяющиеся во времени искажающие факторы на уровне банка с помощью фиксированных эффектов банка*время. Их включение существенно не влияет на результаты. Падение кредитования собственного капитала, связанного с бизнесом, вероятно, является непреднамеренным побочным эффектом стресс-тестов из-за предполагаемого падения цен на жилье, которое, хотя и направлено на снижение риска на рынке жилищной ипотеки, представляет собой дополнительные расходы на обеспеченные кредиты для малого бизнеса. .

    На втором этапе я анализирую последствия сокращения предложения кредита для реальной экономики. Для каждого округа США до кризиса подверженность банкам, прошедшим стресс-тестирование, измеряет долю депозитов округа, хранящихся в филиалах прошедших стресс-тестирование банков. Риск отражает географические различия в значимости банков, прошедших стресс-тестирование, на местных рынках США. Сначала я установил, что совокупное кредитование собственного капитала, связанное с бизнесом, снижается в округах с более высоким риском. Банки, не прошедшие стресс-тестирование, не компенсируют сокращение обеспеченных кредитов для малого бизнеса банками, прошедшими стресс-тестирование. Затем я показываю, что в округах с более высоким уровнем риска наблюдается значительное снижение занятости среди молодых фирм в посткризисный период по сравнению с округами с низким уровнем риска. В округах с 75-м процентилем воздействия наблюдается на 6% более сильное снижение занятости в молодых фирмах по сравнению с округами с 25-м процентилем.

    Поскольку молодые фирмы непрозрачны и часто полагаются на личные активы для обеспечения кредитов (Steijvers and Voordeckers, 2009), сильное сокращение кредитования малого бизнеса, обеспеченного собственным капиталом, должно непропорционально сильно повлиять на молодые фирмы, которые больше полагаются на такое финансирование. Используя Опрос владельцев бизнеса 2007 года, я подсчитал долю молодых фирм в отрасли, которые используют собственный капитал или личные активы для открытия или расширения своего бизнеса. В отраслях, находящихся в верхнем терциле зависимости от собственного капитала, негативное воздействие воздействия на предпринимательство почти в три раза больше, чем в отраслях, находящихся в нижнем терциле. В отраслях с интенсивным использованием собственного капитала занятость снижается на 11% больше в округах с 75-м процентилем воздействия по сравнению с округами с 25-м процентилем; их доля в общей занятости снижается еще на 0,8 процентных пункта (п.п.). Снижение занятости в округах с высокой подверженностью риску превышает одну треть общего поперечного снижения: средняя доля занятости в молодых фирмах снизилась примерно на 2,2 п. п. относительно докризисного периода.

    Воздействие также оказывает сильное и существенное негативное влияние на инновации в молодых фирмах, измеряемое по заявкам на патенты. В посткризисный период в округах, находящихся в 75-м процентиле воздействия, наблюдается 17-процентное снижение числа патентных заявок молодых фирм, взвешенных по цитируемости, по сравнению с округами в 25-м процентиле. 2 На долю молодых фирм приходится около четверти всех патентных заявок, поэтому снижение их патентной активности на 17% означает сокращение общего количества патентов примерно на 4%. Молодые фирмы вносят непропорционально большой вклад в рост совокупной производительности (Haltiwanger, 2015), поэтому мои результаты поднимают вопрос о том, способствовало ли финансовое регулирование посткризисному замедлению производительности. Действительно, средняя заработная плата (показатель производительности труда) снижается значительно сильнее в уязвимых округах и особенно в отраслях с более высокой зависимостью от финансирования собственного капитала. Этот вывод свидетельствует о том, что стресс-тесты могли негативно повлиять на производительность труда во время восстановления.

    Эмпирический анализ сталкивается с различными проблемами. Посткризисный период пронизан регуляторными инициативами и государственными программами, поэтому я провожу дополнительные тесты, чтобы изолировать роль стресс-тестов. Во-первых, я ограничиваю выборку банками с активами не менее 20 миллиардов долларов. Сужение контрольной группы существенно не влияет на результаты. Во-вторых, я показываю, что обеспеченное и необеспеченное банковское кредитование следует одной и той же тенденции до кризиса среди банков, прошедших стресс-тестирование; также нет дифференциального предтренда между банками, прошедшими и не прошедшими стресс-тестирование. В-третьих, в выборке банков, прошедших стресс-тестирование, я использую квазиэкзогенные дефицит капитала , рассчитанный Cortés et al. (2020) между прогнозируемым и нормативным минимальным коэффициентом капитала. Банки, столкнувшиеся с меньшим дефицитом капитала, имеют значительно более низкие темпы роста кредитования собственного капитала, связанного с бизнесом, в период с 2012 по 2016 год. последствия.

    Основная проблема идентификации при установлении реальных последствий заключается в контроле ненаблюдаемых потрясений, которые затрагивают молодые фирмы и коррелируют с подверженностью округа. Я решаю эту проблему, используя вариацию страны, отрасли и времени, а также включаю гранулярный фиксированный эффект. Контроль фиксированных эффектов округа*отрасли для ненаблюдаемой и неизменной во времени неоднородности округа и отрасли. Фиксированные эффекты округа*по времени позволяют шокам неоднородно воздействовать на каждый округ в каждый момент времени и контролировать ненаблюдаемые во времени фундаментальные показатели округа (например, цены на жилье или безработицу). Кроме того, фиксированные отраслевые*временные эффекты смягчают опасения, что отраслевые изменения могут повлиять на молодые фирмы. По сути, я сравниваю занятость в молодых фирмах в одном и том же округе и в одной и той же отрасли для разных уровней воздействия и зависимости от собственного капитала (Хименес 9).0297 и др. , 2014). Коэффициенты остаются значимыми в конкретных действиях с фиксированными эффектами; в целом размер эффекта увеличивается, что говорит о том, что банки, прошедшие стресс-тестирование, обслуживают округа с более сильными ненаблюдаемыми показателями.

    Кроме того, метод инструментальной переменной (IV) использует экзогенную вариацию докризисной доли банков на рынке по странам. На первом этапе я прогнозирую географическое распределение депозитов банков по округам с помощью гравитационной модели, основанной на расстоянии между головными офисами банков и округами филиалов, а также относительном размере их рынка (Goetz, Laeven, and Levine, 2013, 2016). . На втором этапе прогнозируемые депозиты корректируются с помощью индекса поэтапного дерегулирования банковской деятельности между штатами с учетом того, что штаты в той или иной степени ограничили доступ банков из других штатов (Rice and Strahan, 2010). Межгосударственные и временные вариации запретов на открытие филиалов до финансового кризиса обеспечивают экзогенные вариации способности банков входить в другие состояния. Таким образом, прогнозируемые отложения, вероятно, ортогональны ненаблюдаемым характеристикам округа во время добычи.

    Повторно вычисляя риск округа на основе прогнозируемых отложений, я показываю, что инструментальный риск значительно снижает занятость в молодых фирмах. Коэффициенты IV аналогичны по знаку и значимости регрессиям методом наименьших квадратов (OLS), но больше по величине, что может указывать на то, что инструмент разрешает выбор банков, прошедших стресс-тестирование, в округа с более сильными ненаблюдаемыми фундаментальными показателями (как предполагает регрессия с фиксированными эффектами) . Это также может отражать, что IV преодолевает погрешность затухания в спецификациях OLS, если есть ошибка измерения в экспозиции округа (Pancost and Schaller, 2020).

    Я провожу дополнительные тесты на надежность. Борд, Ивашина и Талиаферро (2018) показывают, что банки, более пострадавшие от падения цен на недвижимость во время Великой рецессии, в большей степени сокращают кредитование малых фирм. Учет докризисного жилищного бума, снижения цен на жилье во время рецессии или различий в собственности на жилье не учитывает влияние на предпринимательство подверженности округов банкам, прошедшим стресс-тестирование. Наоборот, стресс-тесты затронули молодые фирмы в ущерб каналу залога. Кроме того, Chen, Hanson и Stein (2017) показывают, что четыре крупнейших банка США сократили кредитование малого бизнеса в посткризисный период. Хотя финансовое регулирование может объяснить их выводы, они не предоставляют прямых доказательств. Я показываю, что влияние стресс-тестов на банковское кредитование не ограничивается четырьмя крупнейшими банками, но также присутствует среди более мелких банков, прошедших стресс-тестирование, и когда я ограничиваю выборку округами, не представленными в четырех крупнейших банках. Наконец, при учете отраслевого риска или различий в чувствительности молодых и старых фирм к общим потрясениям результаты практически не изменяются.

    Основной вклад этой статьи заключается в освещении реального воздействия стресс-тестов на предпринимательство и инновации. Ключевой особенностью анализа является построение нового набора данных о кредитовании банками собственного капитала, связанного с бизнесом, на детализированном уровне банка-округа на основе данных HMDA. Основываясь на этих данных, результаты показывают, что банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают кредиты малому бизнесу, обеспеченные собственным капиталом, значительно больше, чем банки, не прошедшие стресс-тест; кредитование собственного капитала на уровне округа, связанное с бизнесом, также снижается. Предпринимательство падает больше в округах с более высоким риском воздействия банков, прошедших стресс-тестирование, и особенно в отраслях, которые больше полагаются на финансирование собственного капитала. Молодые фирмы также сокращают свою патентную деятельность в незащищенных странах. Таким образом, отсутствие кредита и связанные с ним реальные последствия могли способствовать слабому восстановлению стартапов после Великой рецессии.

    Эта статья относится к литературе, в которой исследуется влияние стресс-тестов на малый бизнес. Кортес и др. (2020) сосредоточены на влиянии стресс-тестов на предложение банковских кредитов. Используя данные Закона о реинвестициях сообщества (CRA) по кредитованию малого бизнеса, они показывают, что банки, более затронутые стресс-тестами, сокращают кредитование малого бизнеса, особенно в более рискованных областях. Они обнаружили, что более мелкие банки частично компенсируют снижение кредитования малого бизнеса банками, прошедшими стресс-тестирование. Вместо этого мои результаты показывают, что вызванное стресс-тестом влияние предложения на кредитование собственного капитала имеет значение в совокупности: в то время как необеспеченное кредитование малого бизнеса в основном восстановилось после кризиса, обеспеченное кредитование малого бизнеса не восстановилось. Этот вывод, вероятно, отражает то, что предполагаемый обвал цен на жилье увеличивает стоимость обеспеченного кредитования малого бизнеса. 3 Bordo, Cole, and Duca (2019) используют агрегированные данные на уровне банков и предоставляют доказательства временных рядов, чтобы показать, что стресс-тесты привели к ужесточению банковских кредитных стандартов в отношении кредитов малым фирмам. Они также дают наводящие доказательства того, что ужесточение кредитных стандартов могло повлиять на появление новых заведений. 4

    Мои результаты не означают, что стресс-тесты снижают благосостояние, поскольку стресс-тесты также снижают готовность банков идти на риск (Acharya, Berger, and Roman, 2018). Укрепление финансовой стабильности может потребовать сокращения кредитования молодых фирм, если банки будут неосмотрительно кредитовать рискованных предпринимателей в преддверии кризиса. Тем не менее, как я расскажу более подробно ниже, существует мало свидетельств того, что банки занимались чрезмерным кредитованием стартапов. Формирование фирм уже до кризиса неуклонно снижалось; рост банковского кредитования малого бизнеса затмевается ростом в других сегментах (таких как ипотечное кредитование). Таким образом, мои результаты показывают, что предприниматели могли столкнуться с непропорциональным сокращением предложения кредита, что могло снизить динамизм и инновации во время восстановления, даже если стресс-тесты сделали финансовую систему более безопасной в целом. 5 Этот возможный непреднамеренный побочный эффект стресс-тестов необходимо учитывать при оценке общего воздействия посткризисного финансового регулирования.

    2. Институциональная основа и данные

    После финансового кризиса 2007–2008 годов регулирующие органы США ввели стресс-тесты для крупнейших финансовых учреждений. Первый стресс-тест был проведен в 2009 году в рамках Программы оценки надзорного капитала, а в 2011 году они стали регулярными в рамках Комплексного анализа и обзора капитала (CCAR). цены на дома. Регуляторы предлагают банкам различные сценарии, имитирующие все более враждебную экономическую среду. Например, крайне неблагоприятный сценарий 2014 г. предполагает рост уровня безработицы до 12% и падение цен на жилье на 35%. Банки должны разрабатывать годовые планы капитала и поддерживать достаточный капитал, чтобы выдержать эти сценарии. Они представляют свои планы капиталовложений на рассмотрение регулирующему органу, включая планируемые эмиссии и распределения капитала. Основываясь на внутренних моделях, Федеральная резервная система решает, прошли ли банки тесты или нет.

    Результат решения публично раскрывается в сводном отчете CCAR. Если банки не соответствуют критериям надзора, им не разрешается производить какое-либо распределение капитала в следующих кварталах. По сути, стресс-тесты представляют собой перспективные требования к капиталу с целью убедиться, что у банков достаточно капитала, и ограничить принятие ими рисков. В 2009 году стресс-тесты прошли девятнадцать учреждений с активами, превышающими 100 миллиардов долларов. К 2014 году тесты включали более мелкие учреждения с активами более 50 миллиардов долларов и охватили в общей сложности 32 банка.

    Считается, что стресс-тесты эффективны для изменения кредитного поведения банков с целью снижения риска (Acharya, Berger, and Roman, 2018). Тем не менее, они могут сократить кредит, доступный малым фирмам, по двум основным причинам. Во-первых, малые предприятия процикличны и зависят от местного спроса, что делает их чувствительными к изменениям совокупных макроэкономических условий и, следовательно, более рискованными. Поскольку банки могут ослабить свои требования к капиталу за счет снижения риска в своем кредитном портфеле, кредитование малого бизнеса становится более дорогим для банков, прошедших стресс-тестирование (Bordo, Cole, and Duca, 2019).; Кортес и др. , 2020). Во-вторых, молодые и малые фирмы непрозрачны, поэтому банки требуют залога, чтобы преодолеть асимметричную информацию о качестве заемщиков (Berger et al. , 2011). Стресс-тесты моделируют сильное снижение цен на жилье (залоговая стоимость) в дополнение к снижению экономической активности (слабый местный спрос). Таким образом, обеспеченное кредитование малого бизнеса подвержено как снижению спроса, так и снижению стоимости залога во время стресс-тестов, что предполагает высокие требования к капиталу и может сделать его менее прибыльным для банков, прошедших стресс-тестирование (Clearinghouse, 2017).

    2.1 Данные HMDA

    Чтобы проанализировать влияние стресс-тестов на предложение кредита на обеспеченные кредиты для малого бизнеса, я использую функцию данных на уровне кредита по жилищному ипотечному кредитованию, представленную в данных HMDA. HMDA собирает данные о заявках на ипотеку, охватывая подавляющее большинство заявок и утвержденных кредитов в США. Ежегодные данные включают результат подачи заявки, сумму кредита и доход заемщика. Кроме того, они содержат подробную информацию о расе, поле и этнической принадлежности заявителя. Особенностью записи данных HMDA является то, что, если заявитель или созаявитель не является физическим лицом (т. и Каннер, 2007). 6 Эта классификация позволяет мне идентифицировать кредиты, связанные с бизнесом, обеспеченные собственным капиталом, путем ограничения выборки рефинансированными кредитами, для которых заявитель и/или созаявитель по этнической принадлежности, расе и полу кодируются как недоступные. 7 Я исключаю все наблюдения за ссудой, сумма ссуды которой превышает 1 миллион долларов, а затем агрегирую до уровня банка-округа-года. Я держу только пары банк-округ по крайней мере с тремя наблюдениями (ссудами) в год, чтобы устранить шумные колебания, возникающие из-за незначительных сумм ссуд, выданных на месте. Кроме того, поскольку HMDA плохо охватывает сельские районы, я ограничиваю выборку заемщиками, проживающими в столичных статистических районах.

    2.2 Банковские данные

    Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) предоставляет подробные данные банковского баланса, а также информацию о обеспеченных и необеспеченных кредитах для малого бизнеса в своей статистике депозитных учреждений (SDI). Я определяю кредиты для малого бизнеса как непогашенные кредиты с суммой выдачи 1 миллион долларов или меньше. Обеспеченные коммерческие кредиты определяются как «нежилищные кредиты (за исключением сельскохозяйственных кредитов), в основном обеспеченные недвижимостью, находящейся в местных офисах», и не включают кредиты на строительство. Каждому банку присваивается фиктивный стресс-тест со значением один в каждый год, когда его банковская холдинговая компания (BHC) проходит стресс-тесты. Далее я собираю данные за второй квартал каждого года по совокупным активам банков, коэффициенту капитала первого уровня, непроцентным доходам и общему доходу, общему объему инвестиционных ценных бумаг, накладным расходам (коэффициенту эффективности), просроченным кредитам, рентабельности активов и общей сумме депозитов.

    Окончательная выборка содержит 169 061 наблюдение банка-округа-год; 3195 банков обслуживают 2373 округа. Таблица I, панели (a) и (b), среднее значение отчета, стандартное отклонение (SD) и дополнительные статистические данные для ключевых переменных на уровне банка и округа с 2002 по 2016 год. Доля обеспеченных кредитов для малого бизнеса составляет в среднем 58%. , с большим стандартным отклонением 0,24. С точки зрения сводной выборочной статистики, на банки, прошедшие стресс-тестирование, приходится 65% (58%) от общего объема банковских активов (кредитов) и 35% (31%) от общего объема (обеспеченных) кредитов малому бизнесу (по состоянию на 2008 г.). Средняя (медианная) сумма кредита для связанных с бизнесом кредитов под домашний капитал составляет 176 000 долларов США (119 долларов США).000), который подобен в размере к средним обеспеченным банкам ссуды малого бизнеса сообщают в их отчетах о звонка. В совокупности кредиты под залог собственного капитала, связанные с бизнесом, составляют около 11% от общего объема кредитования малого бизнеса CRA банками. 8

    Таблица I.

    Описательная статистика

    Эта таблица показывает описательную статистику для основных переменных. Определения переменных см. в тексте.

    9 989 9
    . Среднее . SD . Мин. . Макс. . Количество .
    Panel (a): bank           
     Share secured SB loans  0.58  0.24  0.00  1.00  94,510 
     Log (активы) 14,93 1,38 9.72  24.14  94,510 
     Nonperforming loans (%)  0.30  0.63  –0.75  3.58  94,510 
     Return on assets (%)  0.80  1.04 –4.40 4,23 94,510
    Депозиты/активы (%) 0,93 0,07 0,93 0,07 0, 0,07 888888989 0,07 888888880,. 0589
     Liquidity (%)  0.07  0.05  0.01  0.30  94,510 
     Tier 1 capital (%)  0.18  0.10  0.04  0.80  94,510 
     Noninterest income (%)  0.76  0.88  –0.56  6.67  94,510 
     Efficiency (%)  0.72  0.23  0.30  1.92  94,510 
    Panel (b): Bank-county           
     Home equity amount  148.75  122.27  0.30  534.90  169,061 
     Log(home equity amount)  6.95  0.89  1.10  8.58  169,061 
    Panel (c): County           
     Exposure  0. 36  0.24  0.00  1.00  91,999 
     Exposure (predicted)  0,33 0,17 –0,02 0,94 91,906
    log (популяция) 2,45 888888888888888888888888888 гг.0589 2.78  91,999 
     Population share black  0.10  0.12  0.00  0.70  91,999 
     Population share elderly  0.14  0.04  0.02  0.33  91,999
     Часть рабочей силы. скорость 0,94 0,02 0,81 1,06 91 999
     Unemployment rate  0.06  0.02  0.01  0.19  91,999 
     Δ House price index  0.02  0.07  –0. 30  0.34  91,999 
     Log(income per capita)  10.49  0.29  9.61  11.81  91,999 
    Panel (d): County-industry           
     Log(employment young firms)  3.55  1.64  0.00  10.99  293,868 
     Share empl. young firms  0.07  0.08  0.00  0.50  293,868 
     Log(average wage)  6.84  0.85  4.34  8.77  293,868 

    99999тели
    . Среднее . SD . Мин. . Макс. . Количество .
    Panel (a): bank           
     Share secured SB loans  0. 58  0.24  0.00  1.00  94,510 
     Log(assets)  14.93  1.38  9.72  24.14  94,510 
     Nonperforming loans (%)  0.30  0.63  –0.75 3.58  94,510 
     Return on assets (%)  0.80  1.04  –4.40  4.23  94,510 
     Deposits/assets (%)  0.93  0.07  0.07  1.00  94,510 
     Liquidity (%)  0.07  0.05  0.01  0.30  94,510 
     Tier 1 capital (%)  0.18  0.10  0.04  0.80  94,510 
     Noninterest income (%)  0.76  0.88  –0. 56  6.67  94,510 
     Efficiency (%)  0.72  0.23  0.30  1.92  94,510 
    Panel (b): Bank-county   
    Сумма домаров 148,75 122,27 0 122,27 0,30589 122,27 0,30589 122,27 0,30589 122,27 ,75999 122,27 ,75 122,27 ,75 122,27 ,0576  Log(home equity amount)  6.95  0.89  1.10  8.58  169,061 
    Panel (c): County           
     Exposure  0,36 0,24 0,00 1,00 91,999
    (прогнозировано) 0,33 88888880,17 0,33 888888888880,17
    0,33 88888880,17888888880 гг. 0589 0.94  91,906 
     Log(population)  2.45  0.11  1.81  2.78  91,999 
     Population share black  0.10  0.12  0.00  0.70  91,999
    Доля населения пожилой пожилой.0588  Часть рабочей силы. rate  0.94  0.02  0.81  1.06  91,999 
     Unemployment rate  0.06  0.02  0.01  0.19  91,999 
     Δ House price index  0.02  0,07 –0,30 0,34 91 999
     Log(доход на душу населения) 10,49 9.61  11.81  91,999 
    Panel (d): County-industry           
     Log(employment young firms)  3. 55  1.64  0.00 10,99 293 868
    молодые фирмы 0,07 0,08 0,00 0,50 293 868
     Log(average wage)  6.84  0.85  4.34  8.77  293,868 

    Открыть в новой вкладке

    Таблица I.

    Описательная статистика

    Эта таблица показывает описательную статистику для основных переменных. Определения переменных см. в тексте.

    9 989 9
    . Среднее . сд . Мин. . Макс. . Количество .
    Panel (a): bank           
     Share secured SB loans  0. 58  0.24  0.00  1.00  94,510 
     Log (активы) 14,93 1,38 9.72  24.14  94,510 
     Nonperforming loans (%)  0.30  0.63  –0.75  3.58  94,510 
     Return on assets (%)  0.80  1.04 –4.40 4,23 94,510
    Депозиты/активы (%) 0,93 0,07 0,93 0,07 0, 0,07 888888989 0,07 888888880,.0589
     Liquidity (%)  0.07  0.05  0.01  0.30  94,510 
     Tier 1 capital (%)  0.18  0.10  0.04  0.80  94,510 
     Noninterest income (%)  0. 76  0.88  –0.56  6.67  94,510 
     Efficiency (%)  0.72  0.23  0.30  1.92  94,510 
    Panel (b): Bank-county           
     Home equity amount  148.75  122.27  0.30  534.90  169,061 
     Log(home equity amount)  6.95  0.89  1.10  8.58  169,061 
    Panel (c): County           
     Exposure  0.36  0.24  0.00  1.00  91,999 
     Exposure (predicted)  0,33 0,17 –0,02 0,94 91,906
    log (популяция) 2,45 888888888888888888888888888 гг. 0589 2.78  91,999 
     Population share black  0.10  0.12  0.00  0.70  91,999 
     Population share elderly  0.14  0.04  0.02  0.33  91,999
     Часть рабочей силы. скорость 0,94 0,02 0,81 1,06 91 999
     Unemployment rate  0.06  0.02  0.01  0.19  91,999 
     Δ House price index  0.02  0.07  –0.30  0.34  91,999 
     Log(income per capita)  10.49  0.29  9.61  11.81  91,999 
    Panel (d): County-industry           
     Log(employment young firms)  3. 55  1.64  0.00  10.99  293,868 
     Share empl. young firms  0.07  0.08  0.00  0.50  293,868 
     Log(average wage)  6.84  0.85  4.34  8.77  293,868 

    99999тели
    . Среднее . SD . Мин. . Макс. . Количество .
    Panel (a): bank           
     Share secured SB loans  0.58  0.24  0.00  1.00  94,510 
     Log(assets)  14.93  1.38  9.72  24.14  94,510 
     Nonperforming loans (%)  0. 30  0.63  –0.75 3.58  94,510 
     Return on assets (%)  0.80  1.04  –4.40  4.23  94,510 
     Deposits/assets (%)  0.93  0.07  0.07  1.00  94,510 
     Liquidity (%)  0.07  0.05  0.01  0.30  94,510 
     Tier 1 capital (%)  0.18  0.10  0.04  0.80  94,510 
     Noninterest income (%)  0.76  0.88  –0.56  6.67  94,510 
     Efficiency (%)  0.72  0.23  0.30  1.92  94,510 
    Panel (b): Bank-county   
    Сумма домаров 148,75 122,27 0 122,27 0,30589 122,27 0,30589 122,27 0,30589 122,27 ,75999 122,27 ,75 122,27 ,75 122,27 ,0576  Log(home equity amount)  6. 95  0.89  1.10  8.58  169,061 
    Panel (c): County           
     Exposure  0,36 0,24 0,00 1,00 91,999
    (прогнозировано) 0,33 88888880,17 0,33 888888888880,17
    0,33 88888880,17888888880 гг.0589 0.94  91,906 
     Log(population)  2.45  0.11  1.81  2.78  91,999 
     Population share black  0.10  0.12  0.00  0.70  91,999
    Доля населения пожилой пожилой.0588  Часть рабочей силы. rate  0.94  0.02  0. 81  1.06  91,999 
     Unemployment rate  0.06  0.02  0.01  0.19  91,999 
     Δ House price index  0.02  0,07 –0,30 0,34 91 999
     Log(доход на душу населения) 10,49 9.61  11.81  91,999 
    Panel (d): County-industry           
     Log(employment young firms)  3.55  1.64  0.00 10,99 293 868
    молодые фирмы 0,07 0,08 0,00 0,50 293 868
     Log(average wage)  6.84  0.85  4.34  8.77  293,868 

    Открыть в новой вкладке

    2.

    3 Данные округа

    Сводка депозитов FDIC предоставляет ежегодную информацию о банковских депозитах в каждом округе. Я рассчитываю подверженность банкам, прошедшим стресс-тестирование, по состоянию на 2007 г. как

    подверженность рискуc,07=∑b=1Bдепозитыc,bдепозитыsc×1(стресс-тестированныеb),

    (1)

    , где депозитыc,b обозначают банк b’ s депозиты в округе c в 2007 году, а 1(тестирование на стрессb) является индикатором со значением 1, если банк b принадлежит банковской холдинговой компании, прошедшей стресс-тестирование . Высокая подверженность риску означает, что большая часть депозитов графства хранится в офисах банков, прошедших стресс-тестирование, в то время как низкая подверженность риску означает, что большая доля депозитов находится в отделениях банков, не прошедших стресс-тестирование. Экспозиция варьируется от [0,1]⁠.

    Квартальные показатели рабочей силы содержат данные за 4-й квартал на уровне уездов-отраслей по занятости на конец квартала по возрасту компаний. Для каждой двузначной ячейки «отрасль-графство» молодые фирмы (или предприниматели) определяются как компании нулевого или годовалого возраста (Gourio, Messer, and Siemer, 2016). Всеобъемлющие данные о создании фирм доступны с 2002 по 2016 год. Контроль округа включает логарифмическое население, долю чернокожего населения и долю населения старше 65 лет, уровень безработицы, рост цен на жилье и логарифмический доход на душу населения. Соответствующими источниками данных являются: оценки населения Бюро переписи населения, статистика безработицы по местным районам Бюро статистики труда, индекс цен на жилье Федерального агентства по финансированию жилищного строительства и личный доход местного района Бюро экономического анализа.

    PatentsView предоставляет патентные заявки на уровне округов и отраслей. «Отрасль» относится к Международной патентной классификации (МПК) патента. Я отношу патенты к округу изобретателя и определяю молодые фирмы как правопреемники, которые впервые подали патенты не более 5 лет назад. Средняя выборочная доля патентов молодых фирм в общем количестве патентов страны составляет 21%, что близко к их совокупной доле 25%. Средняя заработная плата на уровне уезд-отрасль-год, полученная из квартальной переписи занятости и заработной платы, косвенно отражает производительность труда округа. Для каждой двузначной отрасли NAICS я получаю данные о заработной плате за 4-й квартал каждого года. Наконец, я объединяю кредиты под залог собственного капитала, связанные с бизнесом, чтобы получить обеспеченное кредитование малого бизнеса на уровне округа.

    2.4 Отраслевые данные

    Молодые фирмы часто используют собственный капитал или личные активы для финансирования расширения операций (Meisenzahl, 2014; Adelino, Schoar, and Severino, 2015; Schmalz, Sraer, and Thesmar, 2017; Bahaj, Foulis, и Пинтер, 2020). Опрос владельцев бизнеса, проведенный в 2007 году, предоставляет информацию на уровне компаний об источниках капитала для открытия и расширения бизнеса с разбивкой по отраслям с двузначным числом NAICS. Для каждой отрасли i я вычисляю среднюю долю молодых фирм9.0297 f i среди всех фирм F i , которые сообщают об использовании финансирования собственного капитала или личных активов (далее домашний капитал ) для открытия или расширения своего бизнеса как

    домашнего капиталаi,07=∑f=1Fi1 (использует домашний капиталf) Fi.

    (2)

    В таблице I, панели (c) и (d), представлены сводные статистические данные по основным переменным округа по полной выборке из 2 644 округов с 2002 по 2016 год. уровень и панель (d) для уровня округа-отрасли-года. Среднее воздействие равно 0,36 со стандартным отклонением 0,24 и межквартильным диапазоном 0,39.. По выборке средняя доля занятых в молодых фирмах от общей численности занятых составляет 7%. В среднем по отрасли 17,6% молодых фирм используют собственный капитал при стандартном отклонении 4%. 9

    3.

    Эмпирическая стратегия и результаты

    В этом разделе представлена ​​эмпирическая стратегия и представлены основные результаты. Во-первых, я установил, что банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают кредитование малого бизнеса под залог собственного капитала. Затем я показываю, что сокращение предложения кредита наносит ущерб предпринимателям: в округах с большей зависимостью от банков, прошедших стресс-тестирование, наблюдается относительное снижение занятости в молодых фирмах. Наконец, я исследую влияние воздействия на инновации и производительность.

    3.1 Стресс-тесты и кредитование под залог собственного капитала

    Чтобы исследовать, как прошедшие стресс-тесты банки корректируют свое кредитование по сравнению с другими банками во время восстановления, я оцениваю следующую панельную регрессию с 2002 по 2016 год:

    ln(amt)b,c, t=γhmda стресс-тестированныеb,t+контролиb,t−1+θb,c+τc,t+ϵb,t,

    (3)

    , где ln(amt)b,c,t обозначает логарифмический объем домашнего HMDA ссуды в виде капитала малым предприятиям банком b округу c в год t . стресс-тестирование — это фиктивная переменная со значением, равным единице за каждый год, в течение которого банк проходит стресс-тестирование, и нулем в противном случае. Банковский контроль включает в себя журнал общих активов, рентабельность активов, депозиты к общим активам, соотношение капитала 1-го уровня, накладные расходы, долю необслуживаемых кредитов в общем объеме кредитов, долю непроцентного дохода и банковскую ликвидность (денежные средства плюс рыночные ценные бумаги по сравнению с активами). ). Все элементы управления отстают на один период, чтобы избежать эндогенности. Стандартные ошибки группируются на уровне банковского холдинга. Каждая регрессия включает фиксированные эффекты банк*округ (⁠θb,c⁠) и использует вариации в каждой комбинации банк–округ относительно ее среднего значения. Если γhmda<0⁠, банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают кредитование в большей степени, чем банки, не прошедшие стресс-тест, по сравнению с их соответствующими докризисными тенденциями. Время ( τ t ) фиксированные эффекты учитывают обычные шоки.

    Коэффициент γ hmda в уравнении (3) отражает изменения предложения банковских кредитов, а также спроса на кредиты. В округах, где банки, прошедшие стресс-тестирование, выдают больше кредитов, мелкие фирмы могут требовать меньше кредита по причинам, не связанным со стресс-тестированием. Дезагрегированные данные банка по округам позволяют включить фиксированные эффекты округ*время (⁠τc,t⁠), которые поглощают любые ненаблюдаемые изменения в характеристиках заемщиков по округам. При допущении, что малые предприятия зависят от местного спроса, включая фиксированные эффекты округа *, изолирующие изменения в предложении кредита. Таким образом, сравнение коэффициентов с фиксированными эффектами округов и без них дает представление о величине и направлении систематической ошибки, возникающей из-за несовершенного контроля характеристик округов.

    Одно из возможных предостережений заключается в том, что банки, не прошедшие стресс-тестирование, могут увеличить кредитование в ответ на сокращение своего кредита, прошедшего стресс-тестирование. Эти побочные эффекты, в дополнение к лечебному эффекту, будут учтены коэффициентом γ hmda . Добавление фиксированных эффектов округ*время для сравнения кредитования банками в одном округе может еще больше усилить эти вторичные эффекты (Berg and Streitz, 2019). Дополнительное приложение выполняет дополнительные тесты для изучения наличия побочных эффектов. Он показывает, что оценки коэффициентов остаются схожими в спецификациях с фиксированными эффектами округа*времени и без них при исключении округов, в которых банки, не прошедшие стресс-тестирование, имеют значительную долю рынка, или в регрессионном анализе, который использует только вариации внутри группы банков, прошедших стресс-тестирование.

    Таблица II показывает, что банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают предложение обеспеченных кредитов для малого бизнеса. Столбец (1) показывает, что банки, прошедшие стресс-тестирование, сократили кредитование собственного капитала, связанного с бизнесом, на 35,9% больше в течение периода стресс-тестирования, чем банки, не прошедшие стресс-тестирование. Эффекты зависят от банковского контроля, фиксированных эффектов банка * округа и фиксированных эффектов года. Чтобы выделить изменения в предложении кредита, в колонке (2) представлены фиксированные эффекты округа*времени. Коэффициент процента сохраняет знак и значение; банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают предложение кредитов на 26,7% больше, чем банки, не прошедшие стресс-тестирование. Уменьшение размера коэффициента свидетельствует о том, что банки, прошедшие стресс-тестирование, кредитуют страны с более слабым спросом на кредиты в посткризисный период.

    Таблица II.

    Кредитование малого бизнеса банками, прошедшими стресс-тестирование, снижается

    В этой таблице показаны результаты уравнений (3) и (4) на уровне округов и банков. Зависимая переменная в столбцах (1) и (2) представляет собой журнал кредитования малого бизнеса HMDA на уровне банка и округа. Зависимые переменные в столбцах (3) и (4) представляют собой необеспеченное и обеспеченное кредитование малого бизнеса банками на уровне банка. Столбцы (5)–(7) относятся к типу банковского кредита и годам, и в качестве зависимой переменной используется логарифм суммы кредита (обеспеченный или необеспеченный). Стресс-тестирование — это фиктивная переменная со значением 1, если банк проходил стресс-тестирование в данном году, и 1 (2009 г.).−16) является фиктивной величиной, равной единице, для 2009–2016 годов. Обеспеченный является фиктивным значением, равным единице, если тип кредита равен обеспеченным кредитам для малого бизнеса, и нулю, если тип кредита равен необеспеченным кредитам для малого бизнеса. Колонка (1) включает банковский контроль, а также фиксированные эффекты банка * округа и года (T). Столбец (2) включает фиксированные эффекты округ*время (C*T). Столбцы (3) и (4) включают фиксированные эффекты банка и года. Столбцы (5)–(7) используют фиксированные эффекты банка*типа кредита и добавляют фиксированные эффекты банка*время (B*T) и тип кредита*время (L*T). Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне банковской холдинговой компании. Ключ: *** р  < 0,01, ** р  < 0,05, * р  < 0,1.

    . (1)
    .
    (2)
    .
    (3) . (4) . (5)
    .
    (6)
    .
    (7)
    .
    Зам.вар.: . лог (амм. HMDA) . незащищенный . защищенный . лог(амт) .
    Stress tested  –0.359***  –0.267***  –0.125*  –0.358***  –0.053     
    (0.088)  (0,094) (0,075) (0,074) (0,047)    
    Stress tested × secured          –0. 377***  –0.377***  –0.421*** 
            (0.092)  (0.092)  (0.096) 
    Observations  169,061  169,061  94,230  94,230  188,460  188,460  188,460 
    R 2   0.567  0.752  0.906  0.895  0.896  0.958  0.959 
    Bank controls  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Bank*County FE  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    Bank FE  –  –  ✓  ✓  –  –  – 
    Bank*Sec FE  –  –  –  –  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  C*T  B*T  B*T + L*T 

    49994999
    . (1)
    .
    (2)
    .
    (3) . (4) . (5)
    .
    (6)
    .
    (7)
    .
    Зам.вар.: . журнал (амт HMDA) . незащищенный . защищенный . лог(амт) .
    Stress tested  –0.359***  –0.267***  –0.125*  –0.358***  –0.053     
    (0.088)  (0,094) (0,075) (0,074) (0,047)
    проверено 9084
    0589       –0.377***  –0.377***  –0.421*** 
            (0. 092)  (0.092)  ( 0.096) 
    Observations  169,061  169,061  94,230  94,230  188,460  188,460  188,460 
    R 2   0.567  0.752  0.906  0.895  0.896  0.958  0.959 
    Bank controls  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Банк*округ FE 9
    898
    8
    8889888
    8888888888888888888888888888888888888 гг.0589 –  ✓  ✓  –  –  – 
    Bank*Sec FE  –  –  –  –  ✓  ✓  ✓ 
    ВРЕМЯ FE T C*T T T T B*T B*T+L*T
    B*T+L*T
    9.
    9. Открыть в новой вкладке

    Таблица II.

    Кредитование малого бизнеса банками, прошедшими стресс-тестирование, снижается

    В этой таблице показаны результаты уравнений (3) и (4) на уровне округов и банков. Зависимая переменная в столбцах (1) и (2) представляет собой журнал кредитования малого бизнеса HMDA на уровне банка и округа. Зависимые переменные в столбцах (3) и (4) представляют собой необеспеченное и обеспеченное кредитование малого бизнеса банками на уровне банка. Столбцы (5)–(7) относятся к типу банковского кредита и годам, и в качестве зависимой переменной используется логарифм суммы кредита (обеспеченный или необеспеченный). Стресс-тестирование — это фиктивная переменная со значением 1, если банк проходил стресс-тестирование в данном году, и 1 (2009 г.).−16) является фиктивной величиной, равной единице, для 2009–2016 годов. Обеспеченный является фиктивным значением, равным единице, если тип кредита равен обеспеченным кредитам для малого бизнеса, и нулю, если тип кредита равен необеспеченным кредитам для малого бизнеса. Колонка (1) включает банковский контроль, а также фиксированные эффекты банка * округа и года (T). Столбец (2) включает фиксированные эффекты округ*время (C*T). Столбцы (3) и (4) включают фиксированные эффекты банка и года. Столбцы (5)–(7) используют фиксированные эффекты банка*типа кредита и добавляют фиксированные эффекты банка*время (B*T) и тип кредита*время (L*T). Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне банковской холдинговой компании. Ключ: *** р  < 0,01, ** р  < 0,05, * р  < 0,1.

    . (1)
    .
    (2)
    .
    (3) . (4) . (5)
    .
    (6)
    .
    (7)
    .
    Зам.вар.: . лог (амм. HMDA) . незащищенный . защищенный . лог(амт) .
    Stress tested  –0.359***  –0.267***  –0.125*  –0.358***  –0.053     
    (0.088)  (0,094) (0,075) (0,074) (0,047)    
    Stress tested × secured          –0.377***  –0.377***  –0.421*** 
            (0.092)  (0.092)  (0.096) 
    Observations  169,061  169,061  94,230  94,230  188,460  188,460  188,460 
    R 2   0.567  0.752  0. 906  0.895  0.896  0.958  0.959 
    Bank controls  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Bank*County FE  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    Bank FE  –  –  ✓  ✓  –  –  – 
    Bank*Sec FE  –  –  –  –  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  C*T  B*T  B*T + L*T 

    49994999
    . (1)
    .
    (2)
    .
    (3) . (4) . (5)
    .
    (6)
    .
    (7)
    .
    Зам.вар.: . журнал (амт HMDA) . незащищенный . защищенный . лог(амт) .
    Stress tested  –0.359***  –0.267***  –0.125*  –0.358***  –0.053     
    (0.088)  (0,094) (0,075) (0,074) (0,047)
    проверено 9084
    0589       –0.377***  –0.377***  –0.421*** 
            (0.092)  (0.092)  ( 0.096) 
    Observations  169,061  169,061  94,230  94,230  188,460  188,460  188,460 
    R 2   0. 567  0.752  0.906  0.895  0.896  0.958  0.959 
    Bank controls  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Банк*округ FE 9
    898
    8
    8889888
    8888888888888888888888888888888888888 гг.0589 –  ✓  ✓  –  –  – 
    Bank*Sec FE  –  –  –  –  ✓  ✓  ✓ 
    ВРЕМЯ FE T C*T T T T B*T B*T+L*T
    B*T+L*T
    9.
    9. Открыть в новой вкладке

    Данные HMDA охватывают подмножество общего объема кредитования малого бизнеса банками. Они также охватывают только часть кредиторов, которые сообщают о своих заявках HMDA. Чтобы увидеть, относится ли снижение обеспеченных бизнес-кредитов также к совокупному банковскому кредитованию, я использую данные FDIC SDI об общем обеспеченном и необеспеченном кредитовании малого бизнеса на уровне банка за год. На рис. 1 показано, что оба типа кредитов развивались сходным образом до 2009 года, но с тех пор разошлись. На графике (а) показано, что, несмотря на то, что после кризиса в банках, прошедших стресс-тестирование, наблюдалось снижение общего объема кредитования малого бизнеса (серая пунктирная линия), к 2016 г. объем необеспеченного кредитования малого бизнеса (красная пунктирная линия) восстановился, в то время как кредиты, обеспеченные недвижимость (синяя сплошная линия) упала более чем на 40% по сравнению с докризисным пиком. Обеспеченное и необеспеченное кредитование следует той же тенденции до рецессии. На панели (b) показано, что сокращение обеспеченного кредитования малого бизнеса приводит к сильному падению его доли в общем объеме кредитования малого бизнеса для банков, прошедших стресс-тестирование (синяя сплошная линия). Для банков, не прошедших стресс-тестирование (серая пунктирная линия), доля остается стабильной и близкой к докризисному уровню. До 2009 г. различий между группами не наблюдалось..

    Рисунок 1.

    Открыть в новой вкладкеСкачать слайд

    Кредитование малого бизнеса под залог. ( a ) Показано общее, необеспеченное и обеспеченное кредитование малого бизнеса банками, прошедшими стресс-тестирование, нормализованное до 1 в 2009 году. ( b ) Доля обеспеченных кредитов в общем объеме кредитов малому бизнесу для прошедших стресс-тестирование (синяя сплошная линия) и не прошедших стресс-тестирование (черная пунктирная линия) банков.

    Для более подробного изучения этой закономерности я оцениваю следующие регрессии:

    yb,t=γ стресс-испытаниеb,t+контрольb,t−1+θb+τt1+ϵb,t

    (4)

    yb,l,t=δ1 стресс-тестированиеb,t+δ2 защищенноеl+δ3 стресс-тестированиеb, t×securedl+controlsb,t−1+θb,l+τt2+ϵb,l,t.

    (5)

    В уравнении (4)yb,t обозначает логарифмический объем обеспеченных или необеспеченных кредитов малому бизнесу банком b в год t . После включения базового банковского контроля, а также банковских ( θ b ) и временных (⁠τt1⁠) фиксированных эффектов коэффициент γ показывает, сокращают ли банки, прошедшие стресс-тестирование, кредитование в большей степени, чем банки, не прошедшие стресс-тестирование, по сравнению с соответствующие им докризисные тенденции.

    Чтобы упростить идентификацию, уравнение (5) сравнивает обеспеченное и необеспеченное кредитование одним и тем же банком. С этой целью я выполняю регрессии на уровне типа банковского кредита (l)-год, где yb,l,t обозначает логарифмический объем кредита типа необеспеченного или обеспеченного банком b в год t . Пустышка под залог принимает значение единицы для обеспеченных кредитов для малого бизнеса. Следовательно, коэффициент δ 3 указывает, сокращает ли банк обеспеченные кредиты в большей или меньшей степени, чем необеспеченные кредиты. θb,l обозначают фиксированные эффекты типа банка*кредита. τt2 — это либо год, банк*год, либо банк*год и тип кредита*год с фиксированными эффектами. Контроль фиксированных эффектов банк*год для всех наблюдаемых и ненаблюдаемых изменяющихся во времени характеристик банка. Фиксированные эффекты типа кредита*года дополнительно контролируют факторы, влияющие на обеспеченные и необеспеченные кредиты по-разному во всех банках с течением времени. Стандартные ошибки группируются на уровне BHC.

    Столбцы (3)–(7) в Таблице II показывают, что сокращение обеспеченного кредитования малого бизнеса банками, прошедшими стресс-тестирование, также сохраняется на совокупном уровне банка. Для уравнения (4) в столбце (3) банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают необеспеченное кредитование малого бизнеса на 12,5% больше, чем банки, не прошедшие стресс-тестирование, с момента введения стресс-тестов в 2009 году. Коэффициент значим на уровне 10%. В столбце (4) в качестве зависимой переменной используется логарифмическое обеспеченное кредитование малого бизнеса и показано относительное снижение на 35,8% для банков, прошедших стресс-тестирование, то есть в три раза больше, чем у необеспеченного аналога.

    В столбцах (5)–(7) представлены результаты регрессии для уравнения (5). В столбце (5) банки, прошедшие стресс-тестирование, сократили обеспеченное кредитование малого бизнеса еще на 37,7% по сравнению с необеспеченным кредитованием. Включение фиксированных эффектов банка*время и тип кредита*время в столбцах (6) и (7) не влияет на коэффициент каким-либо статистически или экономически значимым образом. В совокупности результаты, представленные в Таблице II, показывают, что банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают кредитование малого бизнеса, особенно если оно обеспечено залогом.

    3.2 Воздействие округа и предпринимательство

    После Великой рецессии создание рабочих мест молодыми фирмами разочаровало (Siemer, 2016). Рисунок 2, панель (а), показывает, что молодые фирмы (синяя сплошная линия) столкнулись с 30-процентным сокращением валового создания рабочих мест во время недавнего кризиса, падение по величине аналогично старым фирмам (черная пунктирная линия). С тех пор создание рабочих мест старыми фирмами почти вернулось к докризисному уровню, а молодые фирмы не восстановились. Панель (b) разделяет округа на округа с экспозицией в верхнем («высоком») и нижнем («низком») терциле. Занятость снижается в одинаковой степени в обеих группах во время кризиса. Тем не менее, с года первого раунда стресс-тестов в 2009 г.далее в округах с высоким уровнем воздействия наблюдается дальнейшее снижение, в то время как округа с низким уровнем воздействия вступают на путь восстановления.

    Рисунок 2.

    Открыть в новой вкладкеСкачать слайд

    Работа в молодой фирме. ( a ) Общее создание рабочих мест молодыми фирмами (возраст 0–1 год) и всеми другими фирмами (возраст ≥2 лет) во время Великой рецессии (заштрихованная область) и после ее восстановления. Ряды нормированы по их докризисному пику ( Источник : Таблицы данных о характеристиках фирм Census BDS). ( б ) Эволюция логарифмической занятости среди фирм возрастом 0–1 год для округов в верхней (синяя сплошная линия) и нижней (черная пунктирная линия) терцилях округа, подвергающихся стресс-тестированным банкам. Оба ряда нормализованы к 100 в 2007 г.

    Чтобы более подробно изучить динамику занятости, я оцениваю )

    где yc,t – соответствующая переменная результата в округе c в году t . риск означает риск округа в банках, прошедших стресс-тестирование, как определено в уравнении (1). Post — это фиктивный параметр со значением 1 для стресс-тестирования 2009 года.–16. Базовый контроль округа включает логарифмическое население, уровень безработицы, рост цен на жилье, долю чернокожего населения и долю населения старше 65 лет, а также логарифмический доход на душу населения, все с запозданием на один период. Стандартные ошибки группируются на уровне округов. Если γc<0⁠, то в округах с более высоким докризисным риском воздействия банков, прошедших стресс-тестирование, наблюдается более сильное снижение переменных результатов, чем в округах с низким уровнем воздействия в течение периода стресс-тестирования.

    Согласно результатам на уровне банков, сильное сокращение обеспеченных кредитов должно особенно сильно ударить по молодым фирмам, которые используют собственный капитал. Таким образом, я оцениваю следующую спецификацию на уровне округа-отрасли-года:

    yc,i,t=γ1 экспозицияc+γ2 postt+γ3 экспозицияc×postt+γ4 домашний капиталi+γ5 экспозицияc×домовой капиталi+γ6 домашний капиталi×postt+γ7 экспозицияc×домовой капиталi×postt+θc,i+τc,t +τi,t+ϵc,i,t,

    (7)

    где yc,i,t — либо логарифм занятости фирм в возрасте от нуля до одного года, либо логарифм средней заработной платы в округе c и отрасли i в году т . собственный капиталi обозначает долю молодых фирм в отрасли i , которые используют финансирование собственного капитала для расширения операций, как определено в уравнении (2). Основной процентный коэффициент ( γ 7 ) показывает, наблюдается ли в округах с более высоким риском более сильное снижение важности молодых фирм или заработной платы (по сравнению с округами с низким уровнем воздействия) в отраслях, которые больше полагаются на финансирование собственного капитала.

    Идентификация — фиксированные эффекты Эмпирический аргумент основывается на предположении, что в округах с более высоким риском наблюдается относительный спад молодых фирм и инноваций, потому что банки, прошедшие стресс-тестирование , предоставляют меньше кредитов. Таким образом, основная задача идентификации заключается в контроле характеристик, влияющих на молодые фирмы, помимо изменения предложения кредита банками, прошедшими стресс-тестирование. Я преодолел эту проблему в уравнении (7), включив гранулярные фиксированные эффекты. Во-первых, фиксированные эффекты округа*отрасли (⁠θc,i⁠) используют вариации внутри одной и той же комбинации «страна-отрасль» с течением времени и контролируют ненаблюдаемую и неизменную во времени неоднородность округа и отрасли (например, чувствительность к деловому циклу или важность отрасль в округе). Во-вторых, фиксированные эффекты округа*времени (⁠τc,t⁠) контролируют ненаблюдаемые во времени характеристики округа (такие как цены на жилье, безработица или спрос на кредит). В-третьих, фиксированные эффекты отрасли*времени (⁠τi,t⁠) поглощают изменяющиеся во времени шоки, характерные для отраслей с двузначным числом, например, долгосрочный спад в обрабатывающей промышленности. После поглощения изменений в характеристиках округа и отрасли оставшаяся вариация, вероятно, отражает изменения в предложении кредита.

    Идентификация — гравитационная модель и дерегулирование Воздействие основано на распределении депозитов по округам, но доли депозитов банков потенциально эндогенны для ненаблюдаемых характеристик округа. Детализированные фиксированные эффекты, изменяющиеся во времени, уменьшают опасения по поводу выбора и ненаблюдаемости. Тем не менее, если смешанные факторы на уровне округа систематически изменяются в зависимости от интенсивности собственного капитала отраслей, они будут искажать коэффициенты. Таким образом, я разрабатываю и IV на основе депозитов, предсказанных с помощью гравитационной модели банковского расширения (Goetz, Laeven, and Levine, 2013, 2016) и индекса межгосударственного банковского дерегулирования (Rice and Strahan, 2010). Я оцениваю следующее уравнение «нулевой стадии»:

    депозитная доляb,B,c,t=γ1 ln(distanceb,c)+γ2 ln(populationc,tpopulationB,t)+ϵb,B,c,t,

    (8)

    , где b обозначает банк , B округ штаб-квартиры банка и c округ назначения (филиала). Гравитационная модель предсказывает, что γ1>0,γ2>0⁠. Следуя Goetz, Laeven, and Levine (2016), я использую дробную логит-модель для оценки уравнения (8) для 2007 года. Затем я прогнозирую долю депозитов для каждой комбинации банка и округа на основе расстояния и размера рынка. Я устанавливаю отрицательные предсказанные значения равными нулю.

    Таблица III, столбец (1), показывает сильное и значительное негативное влияние расстояния на долю депозитов банков в данном округе. Размер рынка входит положительно, предполагая, что банки держат более высокую долю депозитов на более крупных рынках. В столбцах (2)–(5) используются регрессии МНК и добавляются фиксированные эффекты, чтобы проверить, чувствительны ли эффекты к ненаблюдаемым характеристикам домашнего (округ штаб-квартиры банка) или принимающего (округ филиала банка) рынка. Столбец (2) показывает, что результаты аналогичны для МНК и логит-регрессии. Столбец (3) добавляет фиксированные эффекты принимающего округа, а столбец (4) — фиксированные эффекты родного округа. Столбец (5) также включает фиксированные эффекты штата происхождения * принимающего округа и сравнивает доли депозитов банков, расположенных в одном штате, кредитующих один и тот же округ. Учет ненаблюдаемых характеристик существенно не влияет на процентный коэффициент, предполагая, что влияние расстояния на местные депозиты ортогональны наблюдаемым и ненаблюдаемым характеристикам дома и принимающего округа.

    Таблица III.

    Уравнение силы тяжести

    В этой таблице показаны результаты уравнения (8) на уровне банка и округа за 2007 год. Зависимой переменной является доля депозитов банка b в округе c (от общего объема банковских депозитов). log (1+ расстояние ) обозначает логарифм единицы плюс расстояние между округом штаб-квартиры банка и округом филиала банка. log (соотношение населения ) — это логарифмическое отношение домашнего (штаб-квартира банка) к населению принимающего (отделение банка) округа. В столбце (1) используется дробная логит-модель. Столбцы (2)–(4) добавляют фиксированные эффекты для учета ненаблюдаемых характеристик округов в головных офисах банков и округах филиалов. Столбец (5) использует различия между банками, расположенными в одном и том же штате, которые кредитуют один и тот же округ. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные в округе проживания. Ключ: *** р  < 0,01, ** р  < 0,05, * р  < 0,1.

    88 ✓ 988 ✓ 78
    . (1) . (2)
    .
    (3)
    .
    (4)
    .
    (5)
    .
    Зам.вар.: . логит . депозитная доля .
    log(1+distance)  –0.960***  –0.136***  –0.138***  –0.138***  –0.159*** 
    (0.006)  (0.004)  (0.003)  (0.003)  (0.002) 
    log(population ratio)  0. 267***  0.003  –0.008**     
    (0,009) (0,003) (0.003)     
    Observations  27,601  27,601  27,470  27,105  22,619 
    R 2   –  0.729  0.785  0.830 0,850
    Графство графства FE
    888888888888888888 гг.0589 –  –  –  ✓  ✓ 
    Home State*Host County FE  –  –  –  –  ✓ 

    9058 8888888*.
    . (1) . (2)
    .
    (3)
    .
    (4)
    .
    (5)
    .
    отд.вар.: . логит . депозитная доля .
    log (1+расстояние) –0,960 *** –0,136 *** –0,138 *** –0,1388888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 888 8888 888 8888888 **0588 **0588 –0,138 *** **0588 **0588 –0,138 *** (0,006) (0,004) (0,003) (0,003) (0,002)
    log(доля населения) 9 0.267***  0.003  –0.008**     
    (0.009)  (0.003)  (0.003)     
    Observations  27,601  27,601 27,470  27,105  22,619 
    R 2   –  0. 729  0.785  0.830  0.850 
    Host County FE  –  –  ✓  ✓  – 
    Home County FE  –  –  –  ✓  ✓ 
    Home State* Принимающий округ FE

    Открыть в новой вкладке

    Таблица III.

    Уравнение гравитации

    В этой таблице показаны результаты уравнения (8) на уровне банка и округа за 2007 г. Зависимой переменной является доля депозитов банка b в округе c (от общего объема банковских депозитов). log (1+ расстояние ) обозначает логарифм единицы плюс расстояние между округом штаб-квартиры банка и округом филиала банка. log (соотношение населения ) — это логарифмическое отношение домашнего (штаб-квартира банка) к населению принимающего (отделение банка) округа. В столбце (1) используется дробная логит-модель. Столбцы (2)–(4) добавляют фиксированные эффекты для учета ненаблюдаемых характеристик округов в головных офисах банков и округах филиалов. Столбец (5) использует различия между банками, расположенными в одном и том же штате, которые кредитуют один и тот же округ. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные в округе проживания. Ключ: *** р  < 0,01, ** р  < 0,05, * р  < 0,1.

    88 ✓ 988 ✓ 78
    . (1) . (2)
    .
    (3)
    .
    (4)
    .
    (5)
    .
    Зам.вар.: . логит . депозитная доля .
    log(1+distance)  –0.960***  –0.136***  –0.138***  –0.138***  –0. 159*** 
    (0.006)  (0.004)  (0.003)  (0.003)  (0.002) 
    log(population ratio)  0.267***  0.003  –0.008**     
    (0,009) (0,003) (0.003)     
    Observations  27,601  27,601  27,470  27,105  22,619 
    R 2   –  0.729  0.785  0.830 0,850
    Графство графства FE
    888888888888888888 гг.0589 –  –  –  ✓  ✓ 
    Home State*Host County FE  –  –  –  –  ✓ 

    9058 8888888*.
    . (1) . (2)
    .
    (3)
    .
    (4)
    .
    (5)
    .
    отд.вар.: . логит . депозитная доля .
    log (1+расстояние) –0,960 *** –0,136 *** –0,138 *** –0,1388888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 8888 888 8888 888 8888888 **0588 **0588 –0,138 *** **0588 **0588 –0,138 *** (0,006) (0,004) (0,003) (0,003) (0,002)
    log(доля населения) 9 0.267***  0.003  –0.008**     
    (0.009)  (0.003)  (0.003)     
    Observations  27,601  27,601 27,470  27,105  22,619 
    R 2   –  0. 729  0.785  0.830  0.850 
    Host County FE  –  –  ✓  ✓  – 
    Home County FE  –  –  –  ✓  ✓ 
    Home State* Принимающий округ FE

    Открыть в новой вкладке

    Гравитационная модель не учитывает, что штаты налагают ограничения на вход иностранных банков. Райс и Страхан (2010) показывают, что даже после отмены государственного регулирования де-юре после принятия Закона об эффективности банковских операций и отделений между штатами в 1994, большинство штатов использовали инструменты политики для защиты отечественных банков от внешней конкуренции. Со временем государства ослабили эти ограничения. Регулирование местных банковских рынков принимало одну или несколько из следующих форм: (⁠1) минимальный возраст целевого банка; (⁠2) de novo филиал без явного согласия государственных органов; (⁠3) приобретение отдельных филиалов без приобретения всего банка; и (⁠4) ограничение общей суммы депозитов в масштабах штата, контролируемых одним банком или БХК. Для каждого штата я сначала строю годовой индекс, который находится в диапазоне от 0 до 4, чтобы отразить каждое измерение ограничений на ветвление на уровне штата, аналогично Célerier and Matray (2019).× дерегулирование × общий объем банковских депозитовb⁠. На последнем этапе я вычисляю риск cIV в соответствии с уравнением (1), но на основе прогнозируемых отложенийc,bIV⁠. Коэффициент регрессии фактического воздействия на прогнозируемое на уровне уезда значим на уровне 1% (см. Дополнительное приложение). 11

    Хотя ненаблюдаемые факторы могут быть связаны с расстоянием между штаб-квартирой и отделением в гравитационной модели, заданной уравнением (8), вариации запретов на отделение в разных состояниях и во времени обеспечивают квазиэкзогенное изменение способности банков войти в другие состояния. Таким образом, идентифицирующее допущение состоит в том, что воздействие на округcIV⁠, основанное на местных отложениях, предсказанных с помощью гравитационной модели и скорректированных с учетом поэтапного снятия ограничений на разветвления до кризиса, определяет изменение наблюдаемого воздействия, которое, вероятно, является экзогенным по отношению к другим (ненаблюдаемым) характеристикам округа, например, разница в ценах на жилье или безработица.

    Результаты В Таблице IV показано, что более высокая подверженность округам связана с относительным снижением совокупного кредитования и занятости среди молодых фирм. В столбцах (1) и (2) представлены регрессии на уровне округов-годов для уравнения (6). Зависимой переменной является логарифм кредитования малого бизнеса под залог собственного дома. Столбец (1) показывает негативное и весьма существенное влияние подверженности риску на совокупное кредитование в течение периода стресс-тестирования. Перемещение округа с 25-го на 75-й процентиль с точки зрения воздействия приводит к относительному снижению совокупного кредита на (⁠0,39×0,267=⁠) 10,4%. Столбец (2) отражает подверженность риску и показывает, что более высокая прогнозируемая подверженность значительно снижает совокупное кредитование малого бизнеса. Этот результат означает, что банки, не прошедшие стресс-тестирование, не в состоянии полностью компенсировать снижение кредитования банками, прошедшими стресс-тестирование. 12

    Таблица IV.

    Сокращение числа занятых в молодых фирмах в незащищенных округах

    В этой таблице показаны результаты для уравнений (6) и (7) на уровне округа и на уровне округа-отрасли. Зависимой переменной является логарифм кредитования собственного капитала в столбцах (1) и (2) и логарифм занятости молодых фирм (возраст 0–1) в столбцах (3)–(7). риск означает докризисный риск округа перед банками, прошедшими стресс-тестирование, как определено в уравнении (1). 1 (2009 г.−16) — фиктивная переменная со значением единицы для 2009–2016 годов, то есть лет после введения стресс-тестов. Собственный капитал — это доля молодых фирм в каждой двузначной отрасли, которая использует финансирование собственного капитала для начала или расширения операций. Столбцы (5) и (7) используют изменяющиеся во времени фиксированные эффекты на уровне округа и отрасли. В столбцах (2), (6) и (7) показано воздействие округа с прогнозируемым воздействием на основе гравитационной модели. Значения статистики Андерсона–Рубина F в столбцах (2), (6) и (7) равны 67,38, 53,00 и 44,27 соответственно. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне округов. Ключ: *** р  < 0,01, ** р  < 0,05, * р  < 0,1.

    589
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    Зам.вар.: . лог(HMDA амт)
    .
    лог(эмп молодой)
    .
    . ОЛС . IV . ОЛС . . . IV . .
    воздействие ×1(2009-16) –0,267*** –0,859*** –0,045*** *** 0,
      –0. 154***   
    (0.040)  (0.113)  (0.014)  (0.060)    (0.021)   
    home equity ×1 (2009-16)        –2.419***       
          (0.147)       
    exposure × home equity ×1(2009–16)        –1.504***  –2.052***    –3.307*** 
          (0.336)  (0.338)    (0.499) 
    Observations  24,638  24,638  293,868  293,868  293,868  293,534  293,534 
    R 2   0. 778  –  0.809  0.810  0.817  –  – 
    County FE  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    County*Industry FE  –  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  – 
    County*Time FE  –  –  –  ✓  –  ✓ 
    Industry*Time FE  –  –  –  –  ✓  –  ✓ 

    9
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    Зам.вар.: . лог(HMDA амт)
    .
    лог(эмп молодой)
    .
    . ОЛС . IV . ОЛС . . . IV . .
    Экспозиция × 1 (2009-16) –0,267 *** –0,859 *** –0.045 *** .2068888888888888888888888888 гг.  
    (0.040)  (0.113)  (0.014)  (0.060)    (0.021)   
    home equity ×1(2009-16)        –2.419***       
          (0. 147)       
    exposure × home equity ×1(2009–16)        –1.504***  –2.052***    –3.307*** 
          (0.336)  (0.338)    (0.499) 
    Observations  24,638  24,638  293,868  293,868  293,868  293,534  293,534 
    R 2   0.778  –  0.809  0.810  0.817  –  – 
    County FE  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    County*Industry FE  –  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  – 
    County*Time FE  –  –  –  –  ✓  –  ✓ 
    Промышленность*Время FE Iла 888888898988
    888
    8 — Iла Открыть в новой вкладке

    Таблица IV.

    Сокращение числа занятых в молодых фирмах в незащищенных округах

    В этой таблице показаны результаты для уравнений (6) и (7) на уровне округа и на уровне округа-отрасли. Зависимой переменной является логарифм кредитования собственного капитала в столбцах (1) и (2) и логарифм занятости молодых фирм (возраст 0–1) в столбцах (3)–(7). риск означает докризисный риск округа перед банками, прошедшими стресс-тестирование, как определено в уравнении (1). 1(2009–2016) — фиктивная переменная со значением 1 для 2009–2016 годов, то есть лет после введения стресс-тестов. Собственный капитал — это доля молодых фирм в каждой двузначной отрасли, которая использует финансирование собственного капитала для начала или расширения операций. Столбцы (5) и (7) используют изменяющиеся во времени фиксированные эффекты на уровне округа и отрасли. В столбцах (2), (6) и (7) показано воздействие округа с прогнозируемым воздействием на основе гравитационной модели. Ценности Андерсона-Рубина F — статистика в столбцах (2), (6) и (7) равна 67,38, 53,00 и 44,27 соответственно. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне округов. Ключ: *** p  < 0,01, ** p  < 0,05, * p  < 0,1.

    9058 8.2068
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    Зам.вар.: . лог(HMDA амт)
    .
    лог(эмп молодой)
    .
    . ОЛС . IV . ОЛС . . . IV . .
    Экспозиция × 1 (2009-16) –0,267 *** –0,859 *** –0,045 *** 888888888888888888888888 гг.  
    (0.040)  (0.113)  (0.014)  (0.060)    (0.021)   
    home equity ×1(2009-16)      –2.419***       
          (0.147)       
    exposure × home equity ×1(2009–16)      –1.504***  –2.052***    –3.307*** 
          (0.336)  (0.338)    (0.499) 
    Observations  24,638  24,638  293,868  293,868  293,868  293,534  293,534 
    R 2   0. 778  –  0.809 0,810 0,817
    округ FE .0589 –  –  – 
    County*Industry FE  –  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  ✓  ✓  ✓  –  ✓  – 
    County*Time FE  –  –  –  –  ✓  –  ✓ 
    Industry*Time FE  –  –  –  –  ✓  –  ✓ 

    — . 0589
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    отд.вар.: . лог(HMDA амт)
    .
    лог(эмп молодой)
    .
    . ОЛС . IV . ОЛС . . . IV . .
    экспозиция ×1 (2009 г.-16)  –0.267***  –0.859***  –0.045***  0.206***    –0.154***   
    (0.040)  (0.113)  (0.014)  (0.060)    (0.021)   
    home equity ×1(2009-16)        –2. 419***     
          (0.147)       
    exposure × home equity ×1(2009–16)        –1.504***  –2.052***   –3.307*** 
          (0.336)  (0.338)    (0.499) 
    Observations  24,638  24,638  293,868  293,868  293,868  293,534  293,534 
    R 2   0.778  –  0.809  0.810  0.817  –  – 
    округа FE
    –  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  – 
    County*Time FE  –  –  –  –  ✓  –  ✓ 
    Industry*Time FE  –  –  – 

    Открыть в новой вкладке

    В столбцах (3)–(7) анализируется влияние воздействия стресс-тестов на (логарифмическую) занятость молодых фирм (см. уравнение (7)). Столбец (3) показывает, что перемещение округа с 25-го на 75-й процентиль с точки зрения воздействия приводит к относительному сокращению занятости молодых фирм на 1,8%. В столбцы (4) и (5) добавлены взаимодействующие условия воздействия с долей фирм, использующих собственный капитал в каждой отрасли. Столбец (4) поглощает общие шоки через фиксированные годовые эффекты, а столбец (5) добавляет детализированные данные округа*время и отрасль*фиксированное время. Коэффициент при тройном члене взаимодействия является отрицательным и значимым: снижение занятости молодых фирм сильнее в отраслях с более высокой долей фирм, использующих собственный капитал для открытия или расширения операций. Включение фиксированных эффектов для контроля эффектов спроса не меняет знака или значения процентного коэффициента. Однако коэффициент увеличивается по величине, что говорит о том, что округа с более высокой подверженностью риску имеют более сильные фундаментальные показатели.

    Столбцы (6) и (7) фактические данные прибора с прогнозируемым воздействием. 13 Оценки IV подтверждают, что более высокая экспозиция снижает занятость среди молодых фирм, особенно в отраслях с интенсивным использованием собственного капитала. Оценки IV больше, чем оценки OLS: в столбце (6) перемещение округа с 25-го на 75-й процентиль с точки зрения воздействия приводит к относительному сокращению занятости молодых фирм на 6%. В отраслях с интенсивным использованием собственного капитала в столбце (7) относительное снижение составляет 11%. В соответствии со спецификациями с фиксированными эффектами увеличение размера коэффициента может свидетельствовать о том, что в округах с высоким уровнем воздействия более сильные фундаментальные показатели. Это может также отражать смещение затухания в спецификации OLS. Объясняющая переменная Воздействие является косвенным показателем доли на местном рынке банков, прошедших стресс-тестирование, и может быть измерено с ошибкой, что приведет к смещению оценок OLS в сторону нуля. Как показывают Pancost and Schaller (2020), IV могут помочь преодолеть смещение затухания, возникающее из-за ошибки измерения независимой переменной. В заключение в Таблице IV показано, что кредитование под залог жилья и предпринимательство, связанные с бизнесом, снижаются в затронутых округах.

    3.3 Инновации и производительность

    Предприниматели имеют первостепенное значение для инноваций и совокупной производительности (Haltiwanger, 2015). В этом разделе анализируется, способствует ли спад предпринимательства из-за подверженности банкам, прошедшим стресс-тестирование, замедлению посткризисных инноваций и роста.

    Таблица V, столбцы (1)–(5), показывают, что в округах с более высоким риском воздействия банков, прошедших стресс-тестирование, наблюдается снижение количества патентных заявок от молодых фирм. В каждом столбце используется журнал патентов молодых фирм в качестве зависимой переменной на уровне округа-МПК-год. 14 Колонка (1) включает фиксированные эффекты за год и показывает, что патентные заявки молодых фирм значительно снижаются в округах с более высоким риском. Добавление контроля округа в столбец (2) и изменяющихся во времени фиксированных эффектов на уровне штатов и ИПК-отрасли в столбце (3) не оказывает существенного влияния на размер или значимость коэффициента. Во всех спецификациях наблюдается значительное негативное влияние воздействия на патентные заявки молодых фирм.

    Таблица V.

    Снижение количества патентов в экспонированных округах

    В этой таблице показаны результаты на уровне округов-IPC. Зависимой переменной является журнал патентных заявок молодых фирм в столбцах (1)–(5) и старых фирм в столбцах (6) и (7). риск означает докризисный риск округа перед банками, прошедшими стресс-тестирование, как определено в уравнении (1). 1(2009–2016) — фиктивная переменная со значением 1 для 2009–2016 годов, то есть лет после введения стресс-тестов. цит. взвешенный означает патенты, взвешенные по цитированию. Столбцы (1) и (2) представляют базовые регрессии, а столбцы (3)–(5) используют изменяющиеся во времени фиксированные эффекты на уровне штата и отрасли. В столбцах (5) и (7) показано воздействие округа с прогнозируемым воздействием, основанным на гравитационной модели. Столбцы (6) и (7) повторяют столбцы (4) и (5), но используют журнал взвешенных по цитированию патентов старых фирм в качестве зависимой переменной. Ценности Андерсона-Рубина F — статистика в столбцах (5) и (7) равна 22,93 и 0,40 соответственно. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне округов. Ключ: *** p  < 0,01, ** p  < 0,05, * p  < 0,1.

    9058 –0,2548 *** 888 –0588 **088 –0544 **088 –0548 –0,2548 –0548 –0,2548 –0588 –0588 –0588*

    9998
    888
    888
    888 9058 –0,2548 *** 888 –0588 **088 –0544 **088 –0548 –0,2548 –0548 –0,2548 –0588 –0588 –0588* 888888888888 гг.0589
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    . . . . цит. взвешенный
    .
    Зам.вар.: . бревно(патенты молодые)
    .
    журнал(патенты старые)
    .
    . ОЛС . IV . ОЛС . IV .
    Экспозиция × 1 (2009-16) –0,116 *** –0,150 *** –0,133 *** 0,044 0,070
    (0,025) (0,027) (0,031) (0,041) 9889 (0,041) 9889 (0,041) 9 9889 (0,041) 9 9889 (0,041) (0,031) (0,041) (0,031) (0,041) (0,031).
    Observations  91,999  91,999  91,999  91,999  91,906  91,999  91,906 
    R 2   0.795  0.799  0.801  0.521  0.727  – 
    County Controls  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    County*Industry FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    State*Time FE  –  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Промышленность*Время FE 8898888 89888 Iла . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    . . . . цит. взвешенный
    .
    Зам.вар.: . бревно(патенты молодые)
    .
    журнал(патенты старые)
    .
    . ОЛС . IV . ОЛС . IV .
    Экспозиция × 1 (2009-16) –0,116 *** –0,150 *** –0,133 *** 0.044  0. 070 
    (0.025)  (0.027)  (0.031)  (0.041)  (0.094)  (0.030)  (0.110) 
    Observations  91,999 91,999  91,999  91,999  91,906  91,999  91,906 
    R 2   0.795  0.799  0.801  0.521  –  0.727  – 
    County Controls
    ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    State*Time FE  –  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Industry*Time FE  –  –  ✓ 

    Открыть в новой вкладке

    Таблица V.

    Снижение количества патентов в экспонированных округах

    В этой таблице показаны результаты на уровне округов-IPC. Зависимой переменной является журнал патентных заявок молодых фирм в столбцах (1)–(5) и старых фирм в столбцах (6) и (7). риск означает докризисный риск округа перед банками, прошедшими стресс-тестирование, как определено в уравнении (1). 1 (2009 г.−16) — фиктивная переменная со значением единицы для 2009–2016 годов, то есть лет после введения стресс-тестов. цит. взвешенный означает патенты, взвешенные по цитированию. Столбцы (1) и (2) представляют базовые регрессии, а столбцы (3)–(5) используют изменяющиеся во времени фиксированные эффекты на уровне штата и отрасли. В столбцах (5) и (7) показано воздействие округа с прогнозируемым воздействием, основанным на гравитационной модели. Столбцы (6) и (7) повторяют столбцы (4) и (5), но используют журнал взвешенных по цитированию патентов старых фирм в качестве зависимой переменной. Ценности Андерсона-Рубина F — статистика в столбцах (5) и (7) равна 22,93 и 0,40 соответственно. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне округов. Ключ: *** p  < 0,01, ** p  < 0,05, * p  < 0,1.

    9058 –0,2548 *** 888 –0588 **088 –0544 **088 –0548 –0,2548 –0548 –0,2548 –0588 –0588 –0588*

    9998
    888
    888
    888 9058 –0,2548 *** 888 –0588 **088 –0544 **088 –0548 –0,2548 –0548 –0,2548 –0588 –0588 –0588* 888888888888 гг.0589
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    . . . . цит. взвешенный
    .
    Зам.вар.: . бревно(патенты молодые)
    .
    журнал(патенты старые)
    .
    . ОЛС . IV . ОЛС . IV .
    Экспозиция × 1 (2009-16) –0,116 *** –0,150 *** –0,133 *** 0,044 0,070
    (0,025) (0,027) (0,031) (0,041) 9889 (0,041) 9889 (0,041) 9 9889 (0,041) 9 9889 (0,041) (0,031) (0,041) (0,031) (0,041) (0,031).
    Observations  91,999  91,999  91,999  91,999  91,906  91,999  91,906 
    R 2   0.795  0.799  0.801  0.521  0.727  – 
    County Controls  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    County*Industry FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    State*Time FE  –  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Промышленность*Время FE 8898888 89888 Iла . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    . . . . цит. взвешенный
    .
    Зам.вар.: . бревно(патенты молодые)
    .
    журнал(патенты старые)
    .
    . ОЛС . IV . ОЛС . IV .
    Экспозиция × 1 (2009-16) –0,116 *** –0,150 *** –0,133 *** 0.044  0. 070 
    (0.025)  (0.027)  (0.031)  (0.041)  (0.094)  (0.030)  (0.110) 
    Observations  91,999 91,999  91,999  91,999  91,906  91,999  91,906 
    R 2   0.795  0.799  0.801  0.521  –  0.727  – 
    County Controls
    ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Time FE  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    State*Time FE  –  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Industry*Time FE  –  –  ✓ 

    Открыть в новой вкладке

    Не все патенты полезны: если их не используют другие компании, сокращение числа патентов молодыми фирмами не будет иметь большого значения. Столбец (4) показывает, что влияние воздействия на патенты сильнее, когда я взвешиваю патенты по цитированию, то есть когда я учитываю их важность. По сравнению со столбцом (3) размер эффекта почти удваивается, что позволяет предположить, что фирмы в округах, которые производят широко цитируемые патенты, особенно страдают. Этот вывод подтверждается в колонке (5), которая учитывает фактическое воздействие с прогнозируемым воздействием: перемещение округа с 25-го на 75-й процентиль с точки зрения воздействия приводит к относительному снижению количества патентов, взвешенных по цитированию, на 17,2%. Наконец, столбцы (6) и (7) повторяют столбцы (4) и (5), но используют журнал взвешенных патентов старых фирм в качестве зависимой переменной. Отмечается незначительное и слабо положительное влияние воздействия на патенты старых фирм.

    Таблица V, следовательно, предполагает, что в округах с более высоким риском воздействия банков, прошедших стресс-тестирование, наблюдается снижение инноваций молодых фирм, но не наблюдается значительного увеличения числа патентов старых фирм. Этот вывод может свидетельствовать о том, что даже если банки, прошедшие стресс-тестирование, перешли к кредитованию старых фирм, это не увеличило их патентование в той же степени, в какой сократилось патентование молодых фирм. Поскольку на долю молодых фирм приходится около четверти всех патентных заявок, снижение их патентной активности на 17% означает сокращение общего количества патентов примерно на 4%.

    Сокращение занятости и инноваций в молодых компаниях может привести к снижению производительности. В Таблице VI исследуется связь между стресс-тестами и производительностью труда на уровне округа-отрасли-года (см. уравнение (7)). 15 Зависимой переменной является логарифм средней заработной платы, показатель производительности труда. Столбец (1) показывает, что более высокий риск связан с относительным снижением средней заработной платы в период стресс-тестирования. Столбцы (2) и (3) показывают, что спад сконцентрирован в отраслях, которые в большей степени полагаются на финансирование собственного капитала. Этот результат устойчив к включению фиксированных эффектов округа*время и отрасли*время в столбце (3), а также при использовании инструментального воздействия в столбцах (4) и (5).

    Таблица VI.

    В незащищенных округах наблюдается снижение средней заработной платы

    В этой таблице показаны результаты уравнения (7) на уровне округа-отрасли. Зависимой переменной является логарифм средней заработной платы. риск означает докризисный риск округа перед банками, прошедшими стресс-тестирование, как определено в уравнении (1). 1(2009–2016) — это фиктивная переменная со значением 1 за период с 2009 по 2016 год, то есть годы после введения стресс-тестов. Собственный капитал — это доля молодых фирм в каждой двузначной отрасли, которая использует финансирование собственного капитала для начала или расширения операций. Столбцы (1) и 2) представляют базовые регрессии с фиксированными эффектами округ*отрасль и год. Столбец (3) добавляет изменяющиеся во времени фиксированные эффекты округа и отрасли. В столбцах (4) и (5) представлены данные о воздействии на округа с прогнозируемым воздействием, основанным на гравитационной модели. Ценности Андерсона-Рубина F — статистика в столбцах (4) и (5) равна 14,02 и 15,65 соответственно. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне округов. Ключ: *** p  < 0,01, ** p  < 0,05, * p  < 0,1.

    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) .
    отл.вар.: . журнал(средняя заработная плата)
    .
    . ОЛС . IV .
    exposure ×1(2009–16)  –0.016*  0.276***    –0. 052***   
    (0.009)  (0.050)  (0,014)  
    home equity ×1(2009–16)    1.149***       
      (0.121)       
    exposure × home equity ×1(2009–16)    –1.623***  –1.493***    –0.926** 
      (0.257)  (0.260)    ( 0,390)
    Observations  293,868  293,868  293,868  293,534  293,534 
    R 2   0.710  0.710  0.723  –  – 
    County *Индустрия FE
    время Fe Iла 8 FE Iла 8888 8888 8888 8888 8888888 8888888. –  ✓  – 
    County*Time FE  –  –  ✓  –  ✓ 
    Industry*Time FE  –  –  ✓  –  ✓ 

    88888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888880589
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) .
    Зам.вар.: . журнал(средняя заработная плата)
    .
    . ОЛС . IV .
    exposure ×1(2009–16)  –0.016*  0.276***    –0.052***   
    (0.009)  (0.050)  (0.014)   
    home equity ×1(2009–16)    1. 149***       
      (0.121)       
    exposure × home equity ×1(2009–16)    –1.623***  –1.493***    –0.926** 
      (0.257)  ( 0,260)   (0.390) 
    Observations  293,868  293,868  293,868  293,534  293,534 
    R 2   0.710  0.710  0.723  – 
    графство*промышленность FE
    ✓  ✓  –  ✓  – 
    County*Time FE  –  –  ✓  –  ✓ 
    Industry*Time FE  – 

    Открыть в новой вкладке

    Таблица VI.

    В незащищенных округах наблюдается снижение средней заработной платы

    В этой таблице показаны результаты уравнения (7) на уровне округа-отрасли. Зависимой переменной является логарифм средней заработной платы. риск означает докризисный риск округа перед банками, прошедшими стресс-тестирование, как определено в уравнении (1). 1(2009–2016) — это фиктивная переменная со значением 1 за период с 2009 по 2016 год, то есть годы после введения стресс-тестов. Собственный капитал — это доля молодых фирм в каждой двузначной отрасли, которая использует финансирование собственного капитала для начала или расширения операций. Столбцы (1) и 2) представляют базовые регрессии с фиксированными эффектами округ*отрасль и год. Столбец (3) добавляет изменяющиеся во времени фиксированные эффекты округа и отрасли. В столбцах (4) и (5) представлены данные о воздействии на округа с прогнозируемым воздействием, основанным на гравитационной модели. Ценности Андерсона-Рубина F — статистика в столбцах (4) и (5) равна 14,02 и 15,65 соответственно. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне округов. Ключ: *** p  < 0,01, ** p  < 0,05, * p  < 0,1.

    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) .
    отл.вар.: . журнал(средняя заработная плата)
    .
    . ОЛС . IV .
    exposure ×1(2009–16)  –0.016*  0.276***    –0.052***   
    (0.009)  (0.050)  (0,014)  
    home equity ×1(2009–16)    1.149***       
      (0. 121)       
    exposure × home equity ×1(2009–16)    –1.623***  –1.493***    –0.926** 
      (0.257)  (0.260)    ( 0,390)
    Observations  293,868  293,868  293,868  293,534  293,534 
    R 2   0.710  0.710  0.723  –  – 
    County *Индустрия FE
    время Fe Iла 8 FE Iла 8888 8888 8888 8888 8888888 8888888. –  ✓  – 
    County*Time FE  –  –  ✓  –  ✓ 
    Industry*Time FE  –  –  ✓  –  ✓ 

    88888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888880589
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) .
    Зам.вар.: . журнал(средняя заработная плата)
    .
    . ОЛС . IV .
    exposure ×1(2009–16)  –0.016*  0.276***    –0.052***   
    (0.009)  (0.050)  (0.014)   
    home equity ×1(2009–16)    1.149***       
      (0.121)       
    exposure × home equity ×1(2009–16)    –1.623***  –1. 493***    –0.926** 
      (0.257)  ( 0,260)   (0.390) 
    Observations  293,868  293,868  293,868  293,534  293,534 
    R 2   0.710  0.710  0.723  – 
    графство*промышленность FE
    ✓  ✓  –  ✓  – 
    County*Time FE  –  –  ✓  –  ✓ 
    Industry*Time FE  – 

    Открыть в новой вкладке

    Оценки в Таблице VI показывают, что более высокая подверженность вредит производительности труда в отраслях с более высокой долей молодых фирм, использующих финансирование собственного капитала, именно там, где занятость молодых фирм сокращается сильнее. Аналогичная картина эволюции занятости и производительности в подверженных риску странах может свидетельствовать о том, что нехватка молодых фирм является ключевым фактором замедления экономического роста. Тем не менее, важное предостережение заключается в том, что стресс-тесты могут повлиять на производительность не только через финансирование стартапов в условиях общего равновесия. Это предостережение необходимо иметь в виду при интерпретации величины коэффициентов.

    4. Надежность

    4.1 Надежность банка

    В Таблице VII представлены дополнительные данные о влиянии стресс-тестов на кредитование малого бизнеса банками. Все регрессии контролируют ненаблюдаемые характеристики округа с помощью фиксированных эффектов округ*время. Столбцы (1) и (2) разлагают логарифм общего объема кредита на логарифм количества (nr) кредитов и среднего размера кредита (avg). В то время как коэффициент при испытании на фиктивное напряжение отрицательный в обоих столбцах, он значим только в столбце (1). Стресс-тесты: банки выдают меньше кредитов вместо того, чтобы снижать среднюю сумму.

    Таблица VII.

    Надежность банка

    В этой таблице показаны проверки надежности для регрессий на уровне банка и округа. Зависимые переменные в столбцах (1) и (2) представляют собой логарифм количества кредитов малому бизнесу HMDA и среднего размера кредита; в столбцах (3)–(6) зависимая переменная — логарифм кредитования малого бизнеса HMDA; а в столбцах (7)–(11) это логарифмическое изменение кредитования малого бизнеса HMDA. стресс-тестирование — это фиктивная переменная со значением 1 за каждый год, когда банк подвергался стресс-тестированию. Воздействие стресс-теста означает отклонение прогноза банков от требуемого минимального коэффициента капитала. Колонка (3) ограничивает выборку банками с общим размером активов (по состоянию на 2008 г.) не менее 20 миллиардов долларов. Столбец (4) исключает повторные транзакции. Колонны (9)–(11) ограничить выборку стресс-тестами 2012–2016 годов. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне банковской холдинговой компании. Ключ: *** p  < 0,01, ** p  < 0,05, * p  < 0,1.

    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) . (8) . (9) . (10) . (11) .
    . . . >20 миллиардов . Без повтора . . . . . . . .
    Зам.вар.: . журнал(номер) . журнал (среднее) . журнал (амт HMDA) . Δ HMDA в т.ч. .
    Стресс-тест –0,204** –0,063 –0,278*** –0,2589** 9 9   0.385**         
    (0.081)  (0.049)  (0.100)  (0.127)  (0.359)    (0.187)       
    Stress tested × county risk          –0.595  –0.544***  –0.398**  –0.428***       
            (0.439)  (0.162)  (0.190)  (0.158)       
    Stress-tested exposure                  –0. 114**  –0.043   
                    (0.046)  (0.056)   
    Stress-tested exposure × county risk                    –0.079***  –0.059** 
                      (0.020)  (0.021) 
    Observations  169,061  169,061  131,295  83,735  117,870  112,815  111,396  111,396 21,344  21,344  21,344 
    R 2   0.713  0. 803  0.867  0.737  0.868  0.948  0.532  0.835  0.347  0.348  0.535 
    Bank Controls  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  –  ✓  ✓  – 
    Bank*County FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    County*Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Bank*Time FE  –  –  –  –  –  ✓  –  ✓ 

    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) . (8) . (9) . (10) . (11) .
    . . . >20 миллиардов . Без повтора . . . . . . . .
    Зам.вар.: . журнал(номер) . журнал (среднее) . журнал (амт HMDA) . Δ HMDA в т.ч. .
    Stress tested  –0. 204**  –0.063  –0.278***  –0.289**  0.188    0.385**         
    (0,081) (0,049) (0.100)  (0.127)  (0.359)    (0.187)         
    Stress tested × county risk          –0.595 –0.544***  –0.398**  –0.428***       
            (0.439)  (0.162)  (0.190)  (0.158)       
    Stress-tested exposure                  –0. 114 **  –0.043   
                    (0.046)  (0.056)   
    Stress-tested exposure × county risk                    –0.079***  –0.059** 
                      (0.020)  (0.021) 
    Observations  169,061  169,061  131,295  83,735  117,870  112,815  111,396  111,396  21,344  21,344  21,344 
    R 2   0.713  0. 803  0.867  0.737  0.868  0.948  0.532  0.835  0.347  0.348  0.535 
    Bank Controls  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  –  ✓  ✓  – 
    Bank*County FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    County*Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Bank*Time FE  –  –  –  –  –  ✓  –  ✓  –  –  ✓ 

    Открыть в новой вкладке

    Таблица VII.

    Надежность банка

    В этой таблице показаны проверки надежности для регрессий на уровне банка и округа. Зависимые переменные в столбцах (1) и (2) представляют собой логарифм количества кредитов малому бизнесу HMDA и среднего размера кредита; в столбцах (3)–(6) зависимая переменная — логарифм кредитования малого бизнеса HMDA; а в столбцах (7)–(11) это логарифмическое изменение кредитования малого бизнеса HMDA. стресс-тестирование — это фиктивная переменная со значением 1 за каждый год, когда банк подвергался стресс-тестированию. Воздействие стресс-теста означает отклонение прогноза банков от требуемого минимального коэффициента капитала. Колонка (3) ограничивает выборку банками с общим размером активов (по состоянию на 2008 г.) не менее 20 миллиардов долларов. Столбец (4) исключает повторные транзакции. Колонны (9)–(11) ограничить выборку стресс-тестами 2012–2016 годов. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне банковской холдинговой компании. Ключ: *** p  < 0,01, ** p  < 0,05, * p  < 0,1.

    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) . (8) . (9) . (10) . (11) .
    . . . >20 миллиардов . Без повтора . . . . . . . .
    Зам.вар.: . журнал(номер) . журнал (среднее) . журнал (амт HMDA) . Δ HMDA в т. ч. .
    Стресс-тест –0,204** –0,063 –0,278*** –0,2589** 9 9   0.385**         
    (0.081)  (0.049)  (0.100)  (0.127)  (0.359)    (0.187)       
    Stress tested × county risk          –0.595  –0.544***  –0.398**  –0.428***       
            (0.439)  (0.162)  (0.190)  (0.158)       
    Stress-tested exposure                  –0. 114**  –0.043   
                    (0.046)  (0.056)   
    Stress-tested exposure × county risk                    –0.079***  –0.059** 
                      (0.020)  (0.021) 
    Observations  169,061  169,061  131,295  83,735  117,870  112,815  111,396  111,396 21,344  21,344  21,344 
    R 2   0.713  0. 803  0.867  0.737  0.868  0.948  0.532  0.835  0.347  0.348  0.535 
    Bank Controls  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  –  ✓  ✓  – 
    Bank*County FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    County*Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Bank*Time FE  –  –  –  –  –  ✓  –  ✓ 

    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) . (8) . (9) . (10) . (11) .
    . . . >20 миллиардов . Без повтора . . . . . . . .
    Зам.вар.: . журнал(номер) . журнал (среднее) . журнал (амт HMDA) . Δ HMDA в т.ч. .
    Stress tested  –0. 204**  –0.063  –0.278***  –0.289**  0.188    0.385**         
    (0,081) (0,049) (0.100)  (0.127)  (0.359)    (0.187)         
    Stress tested × county risk          –0.595 –0.544***  –0.398**  –0.428***       
            (0.439)  (0.162)  (0.190)  (0.158)       
    Stress-tested exposure                  –0. 114 **  –0.043   
                    (0.046)  (0.056)   
    Stress-tested exposure × county risk                    –0.079***  –0.059** 
                      (0.020)  (0.021) 
    Observations  169,061  169,061  131,295  83,735  117,870  112,815  111,396  111,396  21,344  21,344  21,344 
    R 2   0.713  0. 803  0.867  0.737  0.868  0.948  0.532  0.835  0.347  0.348  0.535 
    Bank Controls  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  –  ✓  ✓  – 
    Bank*County FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  –  –  –  – 
    County*Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  –  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Bank*Time FE  –  –  –  –  –  ✓  –  ✓  –  –  ✓ 

    Открыть в новой вкладке

    Банки, прошедшие стресс-тестирование, включают в себя крупнейшие банки с совокупными активами не менее 50 миллиардов долларов. Чтобы сузить группу сравнения, столбец (3) ограничивает контрольную группу банками с совокупными активами не менее 2 миллиардов долларов США по состоянию на 2008 год. Процентный коэффициент остается почти идентичным с точки зрения знака, размера и значимости исходным результатам.

    Кредитование собственного капитала, связанного с бизнесом, основанное на данных HMDA, может включать транзакции застройщиков, то есть кредиты, которые следуют иному процессу андеррайтинга, чем средний кредит для молодых или малых предприятий. Таким образом, я повторно строю выборку кредитов под залог жилья, связанных с бизнесом, но исключаю все кредиты, которые были приобретены в течение предыдущего года, что исключает, например, деятельность по «перепродаже». Столбец (4) показывает, что исключение повторных транзакций существенно не влияет на знак, размер или значимость коэффициента на стресс-тест .

    Чтобы пролить свет на роль местного риска, я следую Cortés et al. (2020) и определить риск округа как средневзвешенную по занятости бета-версию отрасли, то есть долгосрочную чувствительность занятости отрасли к изменениям совокупной занятости. Столбцы (5) и (6) показывают, что сокращение кредитования малого бизнеса под залог недвижимости особенно сильно проявляется в более рискованных округах. В то время как величины одинаковы в обоих столбцах, включение фиксированных эффектов берег*время для контроля ненаблюдаемых характеристик берега в столбце (6) повышает точность оценки.

    Столбцы (7)–(11) используют логарифмическое изменение суммы кредита в качестве зависимой переменной. Столбец (7) показывает, что банки, прошедшие стресс-тестирование, отмечают более медленный рост кредитов в течение периода стресс-тестирования в более рискованных странах. Включение фиксированных эффектов банка*время в колонку (8) не оказывает существенного влияния на результаты. Обратите внимание, что хотя R 2 увеличивается более чем на 30 п.п. при включении фиксированных эффектов банка * время коэффициент взаимодействия остается значительным и имеет одинаковую величину для всех спецификаций. Это говорит о том, что эффект стресс-тестирования в рискованных округах ортогонален широкому набору ненаблюдаемых и наблюдаемых характеристик банков (Oster, 2019). ).

    Столбцы (9)–(11) ограничивают выборку банками, прошедшими стресс-тестирование за период 2012–2016 годов. В этой группе воздействие стресс-теста обозначает квазиэкзогенный разрыв капитала банков, то есть расстояние прогнозируемого от требуемого минимального коэффициента капитала (дополнительные подробности приведены в Cortes et al. [2020]). Столбец (9) показывает, что среди прошедших стресс-тестирование банков те, которые показали относительно худшие результаты в стресс-тестах, отмечают сильное и значительное снижение роста кредитования малого бизнеса под залог жилья. В столбцах (10) и (11) воздействие стресс-теста взаимодействует с риском округа. Как и в случае с полной выборкой, темпы роста кредита снижаются в большей степени в рискованных округах. Добавление фиксированных эффектов банка*время уменьшает размер коэффициента, но остается значимым на уровне 5%.

    4.2 Надежность округа

    Рост цен на недвижимость увеличивает стоимость залога и ослабляет финансовые ограничения через залоговый канал (Adelino, Schoar, and Severino, 2015; Bahaj, Foulis, and Pinter, 2020). В то время как фиксированные эффекты округа * года контролируют общие шоки для всех фирм в округе, изменения местных цен на недвижимость могут повлиять на отрасли в зависимости от интенсивности их собственного капитала. Например, если цены на жилье восстанавливались после Великой рецессии медленнее в округах с более высоким риском, пониженная стоимость залогового обеспечения снизит спрос на кредит в большей степени в отраслях, которые полагаются на собственный капитал. Кроме того, Миан, Суфи и Требби (2015) показывают, что докризисный бум цен на жилье и последовавший за ним спад оказали долгосрочное воздействие на домовладельцев и местную экономику.

    В таблице VIII более подробно исследуется боковой канал. Столбцы (1) и (2) включают изменение цен на дома в графствах во время бума (с 2000 по 2007 год) и периода спада (с 2007 по 2010 год), поскольку дополнительные регрессоры взаимодействовали с собственным капиталом и постдамми. Обе переменные входят значительно и с ожидаемым знаком (более выраженный бум и спад снижают занятость молодых фирм в посткризисный период), но коэффициент при экспозиция × собственный капитал  ×1 (2009 16) остается таким же по знаку, размеру и значению, что и базовая спецификация. Учет доли собственников жилья по состоянию на 2010 г. в колонке (3) также не оказывает существенного влияния на процентный коэффициент. Столбец (4) включает взаимосвязь с одновременным ростом местных цен на жилье. Коэффициент воздействия не меняется статистически или экономически значимым образом, что позволяет предположить, что воздействие воздействия на занятость молодых фирм не объясняется потенциально более слабым восстановлением жилья. 16 Столбец (5) показывает, что воздействие воздействия на занятость молодых фирм остается значительным и весьма значимым в скачках со всеми переменными, связанными с жильем. Стабильность основного эффекта предполагает, что результаты не связаны с нарушением местного коллатерального канала и, следовательно, указывают на механизм, отличный от Bord, Ivashina и Taliaferro (2018). Вместо этого риск, вероятно, отражает падение предложения кредитов банками, прошедшими стресс-тестирование, которое не зависит от характеристик и динамики местных рынков жилья.

    Таблица VIII.

    Надежность округа

    В этой таблице показаны результаты для уравнения (7) на уровне округа-отрасли. Зависимой переменной является логарифм занятости молодых фирм. риск означает докризисный риск округа перед банками, прошедшими стресс-тестирование, как определено в уравнении (1). Собственный капитал — это доля молодых фирм в каждой двузначной отрасли, которая использует финансирование собственного капитала для начала или расширения операций. 1(2009–2016) — это фиктивная переменная со значением 1 за период с 2009 по 2016 год, то есть годы после введения стресс-тестов. ΔHPI 00−07 и ΔHPI 07−10 — изменения цен на окружные дома с 2000 по 2007 и с 2007 по 2010 годы; собственность 10 округа доля домовладельцев в 2010 году; Δ HPI – это годовой рост цен на окружное жилье. Темпы роста представляют собой логарифмические различия. top-4-exposition означает подверженность округов четырем крупнейшим банкам США с точки зрения совокупных активов по состоянию на 2007 год. Столбец (7) не включает округа с высокой долей рынка четырех крупнейших банков США. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне округов. Ключ: *** p  < 0,01, ** p  < 0,05, * p  < 0,1.

    9058 — 9058 — . ** 9,81589
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    . . . . . . . без верха4 .
    Зам.вар.: . журнал (эмп молодой) .
    Экспозиция × Home Equity × 1 (2009–16) –1,697 *** –1,415 *** –2.071 *** –2. 071 *** –2.071 *** 9058 — –1,897*** –2,525***
    (0,349) (0,356) (0,351) (0,338) (0,367) (0,408) (0,629). –2.089***        –0.786     
    (0.411)        (0.547)     
    Δ House Price Индекс 07-10   ×   собственный капитал × 1 (2009 г.–16)    3.677***      2.842***     
      (0.555)      (0.722)     
    Ownership 10 × home equity ×1(2–09-16)      0.005    0.005     
        (0. 010)    (0.010)     
    Δ House Price Index × home equity ×1(2009–16)        3.173***  3.206***     
          (0.251)  (0.258)     
    Top-4 exposure × home equity ×1(2009–16)            –0.720   
              (0.933)   
    Observations  276,889  287,127  287,314  286,847  276,833 293 868 145 586
    Р 2 0,814 0588 0.815  0.815  0. 814  0.815  0.676 
    County*Industry FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    County*Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Industry*Time FE  ✓  ✓  ✓ 

    9058 — 9058 — . **  .
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    . . . . . . . без верха4 .
    Зам. вар.: . журнал (эмп молодой) .
    Экспозиция × Home Equity × 1 (2009–16) –1,697 *** –1,415 *** –2.071 *** –2.071 *** –2.071 *** 9058 — –1,897***  –2.525*** 
    (0.349)  (0.356)  (0.351)  (0.338)  (0.367)  (0.408)  (0.629) 
    Δ House Price Index 00-07 × home equity ×1(2009–16)  –2.089***        –0.786     
    (0.411)        (0,547)    
    Δ House Price Index 07-10 × home equity ×1(2009–16)    3.677***      2. 842***     
    (0.555)      (0.722)     
    Ownership 10 × home equity ×1(2–09-16)      0.005    0.005     
        (0.010)    (0.010)     
    Δ House Price Index × home equity ×1(2009–16)      3.173***  3.206***     
          (0.251)  (0.258)     
    Top-4 exposure × home equity ×1(2009–16)            –0.720   
              (0. 933)   
    Observations  276,889  287,127  287,314  286,847  276,833  293,868  145,586 
    R 2   0.814  0.815  0.815  0.815  0.814  0.815  0.676 
    County*Industry FE  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Industry*Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 

    Открыть в новой вкладке

    Таблица VIII.

    Надежность округа

    В этой таблице показаны результаты для уравнения (7) на уровне округа-отрасли. Зависимой переменной является логарифм занятости молодых фирм. риск означает докризисный риск округа перед банками, прошедшими стресс-тестирование, как определено в уравнении (1). Собственный капитал — это доля молодых фирм в каждой двузначной отрасли, которая использует финансирование собственного капитала для начала или расширения операций. 1 (2009 г.−16) — это фиктивная переменная со значением 1 за период с 2009 по 2016 год, то есть годы после введения стресс-тестов. ΔHPI 00−07 и ΔHPI 07−10 — изменения цен на окружные дома с 2000 по 2007 и с 2007 по 2010 годы; собственность 10 округа доля домовладельцев в 2010 году; Δ HPI – это годовой рост цен на окружное жилье. Темпы роста представляют собой логарифмические различия. top-4-exposition означает подверженность округов четырем крупнейшим банкам США с точки зрения совокупных активов по состоянию на 2007 год. Столбец (7) не включает округа с высокой долей рынка четырех крупнейших банков США. Значения в скобках обозначают стандартные ошибки, сгруппированные на уровне округов. Ключ: *** р  < 0,01, ** р  < 0,05, * р  < 0,1.

    9058 — 9058 — . **  .
    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    . . . . . . . без верха4 .
    Зам.вар.: . журнал (эмп молодой) .
    Экспозиция × Home Equity × 1 (2009–16) –1,697 *** –1,415 *** –2.071 *** –2.071 *** –2.071 *** 9058 — –1,897***  –2.525*** 
    (0.349)  (0.356)  (0.351)  (0.338)  (0. 367)  (0.408)  (0.629) 
    Δ House Price Index 00-07 × home equity ×1(2009–16)  –2.089***        –0.786     
    (0.411)        (0,547)    
    Δ House Price Index 07-10 × home equity ×1(2009–16)    3.677***      2.842***     
    (0.555)      (0.722)     
    Ownership 10 × home equity ×1(2–09-16)      0.005    0.005     
        (0.010)    (0.010)     
    Δ House Price Index × home equity ×1(2009–16)      3. 173***  3.206***     
          (0.251)  (0.258)     
    Top-4 exposure × home equity ×1(2009–16)            –0.720   
              (0.933)   
    Observations  276,889  287,127  287,314  286,847  276,833  293,868  145,586 
    R 2   0.814  0.815  0.815  0.815  0.814  0.815  0.676 
    County*Industry FE  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Industry*Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 

    . (1) . (2) . (3) . (4) . (5) . (6) . (7) .
    . . . . . . . без верха4 .
    Зам.вар.: . журнал (эмп молодой) .
    Подверженность кредиту × собственный капитал × 1 (2009–2016 годы)  –1,697***  –1.415***  –2.071***  –2.116***  –1.405***  –1. 897***  –2.525*** 
    (0.349)  (0.356)  (0.351)  (0.338)  (0.367)  (0.408)  (0.629) 
    Δ House Price Index 00-07 × home equity ×1(2009–16)  –2,089*** –0,786
    (0.411)        (0.547)     
    Δ House Price Index 07-10 × home equity ×1(2009–16)    3.677** *      2.842***     
      (0.555)      (0.722)     
    Ownership 10 × home equity ×1(2 –09-16)      0.005    0.005     
        (0. 010)    (0.010)     
    Δ House Price Index × home equity ×1(2009–16)        3.173***  3.206***     
          (0.251)  (0.258)     
    Top-4 exposure × home equity ×1(2009–16)            –0.720   
              (0.933)   
    Observations  276,889  287,127  287,314  286,847  276,833  293,868  145,586 
    R 2   0.814  0.815  0.815  0. 815  0.814  0.815  0.676 
    County*Industry FE
    *ВРЕМЯ FE 888888888888888888 гг. ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 
    Industry*Time FE  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓ 

    Открыть в новой вкладке

    Chen, Hanson, and Stein (2017) обнаружили, что четыре крупнейших банка США сократили кредитование малого бизнеса после кризиса. Контроль влияния округов на четыре ведущих банка в столбце (6) или ограничение выборки округами, не представленными в четырех крупнейших банках в столбце (7), не оказывает существенного влияния на процентный коэффициент. Это говорит о том, что последствия воздействия (и, следовательно, стресс-тестов) не связаны исключительно с сокращением кредитования четырьмя крупнейшими банками. 17

    В дополнительном приложении сообщается о дополнительных тестах на надежность. Он показывает, что результаты устойчивы к учету отраслевого риска или ненаблюдаемых тенденций, характерных для фирм разных возрастных групп. Кроме того, результаты аналогичны, когда риск строится на основе данных о кредитах CRA, а не на данных о депозитах; и при перерасчете доли собственного капитала на государственно-отраслевом уровне.

    5. Заключение

    В этой статье представлены новые доказательства того, что банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают кредитование малого бизнеса, обеспеченное собственным капиталом, и что сокращение кредитного предложения имеет реальные последствия. Используя географические различия в подверженности округов банкам, прошедшим стресс-тестирование, я обнаружил, что в округах с более высокой подверженностью риску наблюдается относительное снижение занятости в молодых фирмах во время восстановления. Более высокий риск сильнее бьет по предпринимателям в отраслях, которые в большей степени полагаются на финансирование собственного капитала, то есть в секторах, в большей степени зависящих от кредитования под залог. Более высокая экспозиция также снижает количество патентных заявок и производительность труда во время восстановления, отражая чрезмерное значение молодых фирм для совокупных инноваций и роста.

    Регулирование капитала в целом и стресс-тесты, в частности, направлены на снижение рисков, принимаемых банками, и повышение устойчивости финансового сектора. Если стресс-тесты снижают чрезмерно рискованное кредитование молодых фирм, снижение уровня предпринимательства является долгожданным побочным эффектом: молодые фирмы, которые финансировались до проведения стресс-тестов, не должны были финансироваться при разумном управлении рисками. Стресс-тесты исправили бы сбой рынка и однозначно повысили бы благосостояние. Однако более высокие требования к капиталу, особенно для проциклических кредитов, таких как кредиты для малого бизнеса, обеспеченные залогом недвижимости, также могли снизить кредитные возможности банков. Перемещение банковского кредита от молодых фирм имело негативные побочные эффекты, а предприниматели стали побочным ущербом.

    Хотя оценить общие последствия для благосостояния сложно, некоторые данные подтверждают мнение о том, что предприниматели столкнулись с непропорциональным сокращением предложения кредита, даже несмотря на то, что стресс-тесты сделали финансовую систему более безопасной. Во-первых, формирование фирм неуклонно снижалось еще до начала стресс-тестов. Это трудно согласовать с мнением о том, что банки занимались безрассудным кредитованием стартапов, которые нуждались в исправлении. Во-вторых, рост банковского кредитования малого бизнеса до кризиса был ничтожным по сравнению с ростом в других сегментах, таких как ипотечное кредитование, что еще раз свидетельствует о том, что избыточное кредитование молодых фирм было незначительным. И в-третьих, мои результаты показывают, что постоянный спад в кредитовании стартапов привел к сокращению инноваций и потенциально способствовал замедлению производительности после кризиса. Даже если стресс-тесты сократили банковский кредит некоторым чрезмерно рискованным фирмам, средняя пострадавшая молодая фирма действительно была инновационной.

    Снижение волатильности и частоты кризисов может потребовать сокращения рискованного кредитования, в том числе для молодых фирм. Тем не менее, возможное непреднамеренное воздействие стресс-тестов на предпринимательство следует учитывать при оценке общих последствий более высоких требований к капиталу, особенно в свете текущих дебатов о снижении динамизма и замедлении производительности.

    Дополнительные материалы

    Дополнительные данные доступны по адресу Review of Finance онлайн.

    Сноски

    1

    Дополнительное приложение проверяет наличие потенциальных побочных эффектов от банков, прошедших стресс-тестирование, к банкам, не прошедшим стресс-тестирование, в спецификациях с фиксированными эффектами округ*время (Berg and Streitz, 2019).

    2

    Расчетный эффект выше, когда патенты взвешиваются по цитируемости, что предполагает, что инновационные фирмы, производящие широко цитируемые патенты, получают меньше финансирования.

    3

    Расхождение в результатах совокупного кредитования по сравнению с моей статьей может возникнуть еще и потому, что базовые данные различаются: по совокупным кредитам под залог собственного капитала, связанным с бизнесом, на основе данных HMDA в среднем около 11% от общего объема CRA малого бизнеса банков. кредитование, которое включает общее обеспеченное и необеспеченное кредитование малого бизнеса. Банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают обеспеченное кредитование малого бизнеса более чем в три раза по сравнению с необеспеченным кредитованием, поэтому обеспеченное кредитование также снижается в совокупности. Кроме того, мои результаты могут свидетельствовать о том, что более мелкие фирмы, которые зависят от кредитов под залог собственного жилья, не могут найти другие источники финансирования, в то время как средние предприятия имеют больше возможностей получить финансирование от банков, не прошедших стресс-тестирование.

    4

    Ачарья, Бергер и Роман (2018 г. ), Коннолли (2018 г.) и Пьерет и Стери (2020 г.) используют данные о синдицированных кредитах, чтобы изучить, как стресс-тесты влияют на принятие банками рисков или кредитование. Дополнительные документы о требованиях к капиталу и стресс-тестах см. в Berrospide and Edge (2019), Granja and Leuz (2019) и Gropp et al. (2019).

    5

    Результаты показывают отсутствие роста патентования старыми фирмами в незащищенных округах, что может свидетельствовать о том, что они не увеличили свою патентную активность в той же степени, в какой снизилась активность молодых фирм.

    6

    Как было предложено Avery, Brevoort, and Canner (2007), в 2004 году эта классификация относилась только к кредитам, для которых гендерный код был указан как неприменимый.

    7

    При классификации не учитываются бизнес-кредиты, которые не заявлены как таковые (т. е. заявитель не берет кредит от имени своего бизнеса). Однако регрессии используют различия в кредитовании разными банками одного и того же округа. Чтобы ошибочная классификация ссуд привела к искажению результатов, ее необходимо было бы систематически соотносить не с характеристиками на уровне округа, а с типом кредитора. Другими словами, заемщики, которые объединяются с банками, прошедшими стресс-тестирование, должны систематически с большей или меньшей вероятностью не брать кредиты от имени своей компании по сравнению с заемщиками из банков, не прошедших стресс-тестирование, проживающих в том же округе.

    8

    Онлайн-приложение содержит дополнительную информацию о построении данных и сводной статистике. Кредиты под залог жилья, связанные с бизнесом, сильно коррелируют с кредитами для малого бизнеса, охватываемыми данными CRA или SBA, и меняются вместе с изменениями местных цен на жилье.

    9

    Онлайн-приложение содержит дополнительную сводную статистику. Существуют значительные различия в подверженности округов в США, а также в отдельных штатах. В общей сложности 805 округов не подвержены рискам банков, прошедших стресс-тестирование. Среди неторгуемых (торгуемых) отраслей доля собственного капитала составляет в среднем 20% (17%). Отрасли с самой высокой интенсивностью собственного капитала — это производство, размещение и питание, а с самой низкой — образовательные и профессиональные, научные и технические услуги.

    10

    Если s равно штату головного офиса банка, то дерегулирование s = 1, поскольку банки не сталкиваются с ограничениями на расширение в своем собственном штате. Кумулятивный прирост отражает то, что у «иностранных» банков было больше времени, чтобы войти в государства, которые ранее отменили регулирование.

    11

    Онлайн-приложение показывает, что значительная корреляция достигается в регрессиях с фиксированными эффектами штата и контролем на уровне округа. Таким образом, IV объясняет распределение банковских депозитов между штатами и внутри них и делает это в значительной степени независимо от характеристик округов.

    12

    F-статистика первой стадии равна 67,38. Этот вывод отличается от Cortés et al. (2020), которые не обнаружили значительного влияния стресс-тестов на совокупное кредитование малого бизнеса на основе данных CRA, отражающих обеспеченное и необеспеченное кредитование. Поскольку банки, прошедшие стресс-тестирование, сокращают обеспеченное кредитование малого бизнеса более чем в три раза по сравнению с необеспеченным кредитованием малого бизнеса, это может объяснить, почему совокупное кредитование собственного капитала небольшим фирмам значительно сокращается, даже если общее кредитование малого бизнеса не происходит.

    13

    F-статистика первой стадии составляет 53,00 и 44,27 соответственно.

    14

    Отрасли различаются по интенсивности патентования. Изменяющиеся во времени фиксированные эффекты на уровне МПК*год учитывают изменения в наблюдаемых и ненаблюдаемых различиях между отраслями, например патентная активность или рост доли непатентованных инноваций.

    15

    Литературу о влиянии предложения кредитов на производительность см. в Manaresi and Pierri (2017), Doerr, Raissi, and Weber (2018) и Duval, Hong, and Timmer (2020).

    16

    Онлайн-приложение показывает, что нет систематической связи между подверженностью округа стресс-тестированным банкам и местным восстановлением стоимости жилья.

    17

    По сравнению с Chen, Hanson, and Stein (2017), моя схема отличается по двум важным аспектам: во-первых, они используют долю предприятий малого бизнеса, которые расширились в данном году, в качестве переменной результата, в то время как в моей статье используется занятость среди стартапов. Во-вторых, их уровень агрегирования — это уровень округа, в то время как я использую данные на уровне округа-отрасли и сосредотачиваюсь на влиянии воздействия на отрасли с интенсивным использованием собственного капитала. Тем не менее, мои результаты говорят об их выводах: более широкое присутствие четырех крупнейших банков оказывает негативное влияние на формирование фирм, но этот эффект связан со стресс-тестами.

    References

    Acharya

    V. V.

    ,

    Berger

    A. N.

    ,

    Roman

    R. A.

    (

    2018

    ):

    Lending implications of U.S. bank stress tests: costs or benefits ? .

    Аделино

    М.

    ,

    SCHOAR

    A.

    ,

    Searino

    F.

    (

    2015

    ):

    цены на жилые помещения, Solutheral and Selfemortment

    ,

    .

    117

    ,

    288

    306

    .

    Эйвери

    Р. Б.

    ,

    Бревоорт

    К. П.

    ,

    Каннер

    G. B.

    (

    2007

    ):

    Opportunities and issues in using HMDA data

    ,

    Journal of Real Estate Research

    29

    ,

    351

    380

    .

    BAHAJ

    S.

    ,

    FOILIS

    A.

    ,

    Pinter

    G.

    (

    2020

    ):

    (

    2020

    ):

    . 0013

    ,

    Американское экономическое обозрение

    110

    ,

    2225

    2270

    .

    Berg

    T., Reisinger, M.,

    ,

    Streitz

    D.

    (

    предстоящий

    ): Spillover Corporate Finance.

    Бергер

    А. Н.

    ,

    Эспиноса-Вега

    М. А.

    ,

    Рама

    С. В.

    ,

    Миллер

    Н. Х.

    (

    2011

    ): 90 заемщиков Новые эмпирические данные о роли асимметричной информации.

    Berrospide

    J. M.

    ,

    Edge

    R. M.

    (

    2019

    ): Влияние буферов банковского капитала на банковское кредитование и деятельность компаний: что мы можем узнать из пятилетних результатов стресс-тестов? Серия дискуссий по финансам и экономике 2019-050. Вашингтон: Совет управляющих Федеральной резервной системы.

    BORD

    V. M.

    ,

    Ivashina

    V.

    ,

    Taliaferro

    R. D.

    (

    2018

    ). Рабочий документ NBER 25184, Национальное бюро экономических исследований.

    Bordo

    M. D.

    ,

    Cole

    R. A.

    ,

    DUCA

    J. V.

    (

    2019

    ). Влияние DOD-FRANK. Рабочий документ NBER 24501, Национальное бюро экономических исследований.

    Célerier

    C.

    ,

    Matray

    A.

    (

    2019

    ):

    Банковское отделение0013

    ,

    Обзор финансовых исследований

    32

    ,

    4767

    4809

    .

    Chen

    B. S.

    ,

    Hanson

    S.

    ,

    Stein

    J. C.

    (

    2017

    ). кредит и рынок труда. Рабочий документ NBER 23843, Национальное бюро экономических исследований.

    Расчетная палата (

    2017

    ): Ограничивают ли стресс-тесты надзорного банка кредитование малого бизнеса? Исследовательская записка Май.

    Connolly

    M. F.

    (

    2018

    ): реальный эффект стресс-тестирования. Неопубликованный рабочий документ.

    Кортес

    К.Р.

    ,

    Демяник

    Ю.С.

    ,

    Ли

    Л.

    3

    30013

    Loutskina

    E.

    ,

    Strahan

    P. E.

    (

    2020

    ):

    Стрессовые испытания и малые бизнеса

    ,

    Ст.

    260

    279

    .

    Доерр

    С.

    ,

    Раисси

    М.

    ,

    Вебер

    А.

    (

    2018

    ):

    Credit-supply shocks and firm productivity in Italy

    ,

    Journal of International Money and Finance

    87

    ,

    155

    171

    .

    Duval

    R.

    ,

    Hong

    G. H.

    ,

    Timmer

    Y.

    (

    2020

    :

    (

    2020

    ):

    (

    2020

    ):

    (

    2020

    ):

    . 0013

    ,

    Обзор финансовых исследований

    33

    ,

    475

    503

    .

    Goetz

    M. R.

    ,

    Laeven

    L.

    ,

    Levine

    R.

    (

    2013

    ). от географической диверсификации банков США

    ,

    Обзор финансовых исследований

    26

    ,

    1787

    1823

    .

    Goetz

    M. R.

    ,

    Laeven

    L.

    ,

    Levine

    R.

    (

    2016

    ).

    ,

    Журнал финансовой экономики

    120

    ,

    346

    362

    .

    Gourio

    F.

    ,

    Messer

    T.

    ,

    Siemer

    M.

    (

    2016

    ):

    Firm entry and macroeconomic dynamics: a state-level analysis .

    Гранха

    J.

    ,

    Leuz

    C.

    (

    2019

    ): Смерть регулятора: Строгий надзор, банковское кредитование и деловая активность. Рабочий документ NBER 24168, Национальное бюро экономических исследований.

    Gropp

    R.

    ,

    Mosk

    T.

    ,

    Ongena

    S.

    ,

    Wix

    C.

    (

    2019

    ):

    Banks реакция на более высокие требования к капиталу: данные квазиестественного эксперимента

    ,

    Обзор финансовых исследований

    32

    ,

    266

    299

    .

    Haltiwanger

    J. C.

    (

    2015

    ):

    Создание рабочих мест, разрушение рабочих мест и рост производительности: роль молодых предприятий

    ,

    Годовой обзор экономики

    13

    . Годовой обзор экономики

    13

    ,

    . 341

    358

    .

    Хименес

    Г.

    ,

    Онгена

    С.

    ,

    Пейдро

    Ж.-Л.

    ,

    Saurina

    J.

    (

    2014

    ):

    Опасные времена для денежно-кредитной политики: что двадцать три миллиона банковских кредитов говорят о влиянии кредитно-денежной политики на риск?

    ,

    Эконометрика

    82

    ,

    463

    505

    .

    Manaresi

    F.

    ,

    Pierri

    N.

    (

    2018

    ): Предложение кредита и рост производительности. Рабочие документы BIS 711.

    Meisenzahl

    R. R.

    (

    2014

    ):

    Проверка состояния ограничений финансирования: данные об американском бизнес -кредитах

    ,

    Журнал «Экономическая динамика и контроль

    »,

    Журнал «Экономическая динамика и контроль

    »,

    журнал о экономических динамиках и контроле

    ,

    журнал о экономических динамиках и контроле

    ,

    .0013

    43

    ,

    58

    77

    .

    Mian

    A.

    ,

    Sufi

    A.

    ,

    Trebbi

    F.

    (

    2015

    ):

    Foreclosures, house prices, and the real economy

    ,

    Журнал финансов

    70

    ,

    2587

    2634

    .

    Остер

    E.

    (

    2019

    ):

    Unobservable selection and coefficient stability: theory and evidence

    ,

    Journal of Business & Economic Statistics

    37

    ,

    187

    204

    .

    Pancost

    Нет данных

    ,

    Schaller

    G.

    (

    2020

    ): Погрешность измерения. Неопубликованный рабочий документ.

    Pierret

    D.

    ,

    Steri

    R.

    (

    2020

    ): Напряженные банки. Неопубликованный рабочий документ.

    Рис

    T.

    ,

    Strahan

    P. E.

    (

    2010

    Влияет ли кредитование на конкуренцию малых фирм?

    ,

    Журнал финансов

    65

    ,

    861

    889

    .

    Schmalz

    M. C.

    ,

    SRAER

    D. A.

    ,

    THESMAR

    D.

    (

    2017

    D.

    (

    2017

    ).

    72

    ,

    99

    132

    .

    Siemens

    M.

    (

    2016

    ): Устойчивый вход и динамика занятости в период Великой рецессии. Неопубликованный рабочий документ.

    STEIJVERS

    T.

    ,

    Voordeckers

    W.

    (

    2009

    ):

    СОВЕТА И КРЕДИТА.

    Журнал экономических обзоров

    23

    ,

    924

    946

    .

    Примечания автора

    *

    Я хотел бы поблагодарить Вимала Баласубраманиама, Тобиаса Берга, Хосе Берроспиде, Мартина Брауна, Кристл Ромеро Кортес, Юлию Демяник, Дэвида Дорна, Леонардо Гамбакорта, Эмилию Гарсиа-Аппендини, Жоао Гранха, Дениса Громб, Дэвид Хемус, Кэтрин Кох, Адриен Матрей, Ральф Мейзенцаль, Карстен Мюллер, Стивен Онгена, Хосе-Луис Пейдро, Дайан Пьерре, Каспер Росбах, Флориан Шойер, Джоэл Шапиро, Франк Сметс, Роберто Стери, Рене Штульц, Хавьер Суарес и Иоахим Вот , а также участники конференций и семинаров на SFI Research Days, Swiss Winter Conference on Financial Intermediation, Annual Meeting European Finance Association, Chicago Financial Institutions Conference, European System of Central Banks’ Day-Ahead Conference, Financial Management Association Annual Meeting, NYU , HEC Paris, HEC Lausanne, Oxford Saïd Business School, ETH Zurich, Амстердамский университет, Роттердамский университет Эразма, Боннский университет, Джорджтаунский университет y, Банк международных расчетов, Норвежская школа бизнеса BI, Копенгагенская школа бизнеса, Копенгагенский университет, Университет Боккони, Совет Федеральной резервной системы, Цюрихский университет, а также команда UBS по тестированию рисков и стрессу. Высказанные здесь взгляды принадлежат только авторам и не обязательно принадлежат Банку международных расчетов.

    © Автор(ы), 2021 г. Опубликовано Oxford University Press от имени Европейской финансовой ассоциации. Все права защищены. Для получения разрешений обращайтесь по электронной почте: [email protected]

    © Авторы, 2021 г. Опубликовано издательством Oxford University Press от имени Европейской финансовой ассоциации. Все права защищены. Для получения разрешений обращайтесь по электронной почте: [email protected]

    JEL

    G20 — GeneralG21 — банки; Депозитарные учреждения; микрофинансовые организации; ИпотекаL26 — Предпринимательство

    Раздел выпуска:

    Статьи

    Скачать все слайды

  • Дополнительные данные

  • Дополнительные данные

    rfab007_Supplementary_Data — pdf файл

    Реклама

    Цитаты

    Altmetric

    Дополнительная информация о метриках

    Оповещения по электронной почте

    Оповещение об активности статьи

    Предварительные уведомления о статьях

    Оповещение о новой проблеме

    Предупреждение о классификации JEL

    Оповещение о теме

    Получайте эксклюзивные предложения и обновления от Oxford Academic

    Ссылки на статьи по телефону

    • Последний

    • Самые читаемые

    • Самые цитируемые

    Риск неявных гарантий: данные теневых банков в Китае

    Социальное взаимодействие в семье: данные Investors’ Security Holdings

    Пересмотр долга вне кризиса

    Налог на прирост капитала, венчурный капитал и инновации в стартапах

    Финансовое посредничество, накопление капитала и восстановление после кризиса

    Реклама

    Тест профиля предпринимателя — узнайте, что вас мотивирует и движет.

                                                 Что вас мотивирует и движет ?

     

    Может быть, вы считаете себя – интуитивным, творческим и отличным инициатором, навыки как пойманные спонтанно ,

    или – хороший планировщик, любит эффективность, целостно ориентированный ,

    или  – Гибкость, часто может сочетать чувства и аналитические способности при принятии решений,

    или – Инновационные, ориентированные на детали навыки, способность действовать в соответствии со своими импульсами или, как вы это называете – интуиция ,

    или  – Эффективный, целостный и часто ориентированный на клиента,

    или вы видите себя таким, как – Эмоции, а также ментальные мотивы, сама работа дает вам стимулы и стимулы,

     

    Что движет самосознанием, любопытством?

    Попробуйте пройти тест EPT и посмотрите.

    Здесь мы находим инсайты и узнаем больше о наших или чьих-то мотиваторах (если вы используете их, например, для построения команды) и какие движущие силы у вас есть, и описываем, почему вы, а также почему мы действуем так, как поступаем в разных ситуациях.

    Самосознание повышает вашу и всех способность работать и сотрудничать с другими людьми. Как внутреннее самосознание, так и внешнее самосознание. То есть то, что вы знаете или с чем знакомы, то, что другие видят в вас.

    Это понимание ценно во всех ситуациях, но не в последнюю очередь в повседневной работе. Развивая свое самосознание, вы можете объективно увидеть, какое решение вы приняли, чтобы добраться туда, где вы находитесь сегодня.

    Благодаря ЭПТ и его обратной связи вы можете научиться лучше управлять своими состояниями, эмоциями и импульсами. И тем самым предстоящие решения принимать.

    Самопознание часто упоминается как разделяющий фактор.

    • Хорошие лидеры или даже великие, от менее великих.
    • Способный предприниматель из менее способного.
    • Великие менеджеры из менее великих.
    • Или просто люди, чье общество мы предпочитаем и находим взаимным и полезным.

     

    Улучшая самосознание и выявляя факторы мотивации и возможности для улучшений, мы можем улучшить себя и тем самым наши компании и организации. Лучше понять, как поощрять как персонал, так и лидеров и менеджеров для экономического развития в наших организациях, а также личного роста и радости.

    Мы все понимаем, что улучшение самосознания может быть чрезвычайно полезным для предпринимателей, которые хотят улучшить свою работу и эффективность своих компаний. Точно так же, как и для тех, кто собирается начать свой первый корпоративный путь. Знание или осознание своего предпринимательского профиля и его движущих сил во многих случаях имеет решающее значение. Если характер бизнеса, которым вы занимаетесь, не соответствует характеру вашего предпринимательского типа, вы рискуете потерять и свой бизнес, и деньги — и напрасно.

    Развитие успешной компании требует развития организации. Для предпринимательской компании этот процесс начинается с предпринимателя, или, как показывают наши исследования, предприниматель должен развиваться. Но получить информацию, необходимую для этого развития, непросто.

    На основе нашего исследования мы разработали набор профилей ( дополнительных исследований по Стефану Линдстрему researchgate.net), которые значительно облегчают процесс выявления и мотивации этого развития. Вы найдете свой набор инструментов под Как использовать ваш результат или получить личный отзыв, а также добровольный план профессионального роста, связавшись с нами.

    Чтобы найти свой профиль и начать путь к совершенствованию, пройдите тест, который даст вам это понимание, как уже сделали более 27 800 других.

    Вы также получаете личностный профиль, который можете использовать для своего личного развития, а также для развития команды, развития персонала, управления персоналом, коучинга, наставничества и т. д. Самосознание увеличивает свои способности.

    Рекрутинг, узнайте, какой профиль лучше всего подходит для вашего бизнеса и, возможно, будущих потребностей при наборе персонала.

     

    Удачи и наслаждайтесь результатами.

    Stefan Lindström 2010 ©

    0298 Почему мы это делаем?

    • Улучшая самосознание и выявляя факторы мотивации и возможности для улучшений, предприниматель может улучшить себя и тем самым свою компанию, а также лучше понять, как поощрять как предпринимательство, так и экономическое развитие и рост.
    • Мы все понимаем, что улучшение самосознания может быть чрезвычайно полезным для предпринимателей, которые хотят улучшить свою работу и эффективность своей компании.
    • Развитие успешной компании требует развития организации. Для предпринимательской компании этот процесс должен начинаться с предпринимателя, или, как говорят наши исследования, предпринимателю необходимо развиваться.

      Добавить комментарий

      Ваш адрес email не будет опубликован.

      © 2015 - 2019 Муниципальное казённое общеобразовательное учреждение «Таловская средняя школа»

      Карта сайта